那份 $20M ELOC 的提款上限把它自己锁死；合同正文里还留着一条没删干净的起草批注「TBD if we will…」。2026-07 那轮研究其实是 Codex 单轨跑完、Claude 轨被卡住，这一轮 Claude 等于从头做一遍。
从那份 ELOC 的六个关键数算起，验它的「非稀释」说法站不站得住；股本专项把 3,806 万股逐批拆到持有人与可售日，重点是优先股转换股与 ELOC 承诺费股走的是 Rule 144 这条看不见的路。
独立拉一手件后自成一稿，并列出跨轨分歧矩阵：按合同 §1／§2.1(c) 并排裁决 Floor、US$0.50 Put 撤回门槛与 US$1.1 等口径，同时纠正了 Dominari 的角色。分歧保留并排，不与 Claude 轨私下对齐。