2026-10-31 增量更新：【更新】截至 00:47 SGT，Stachowiak 与发行人在 8/13 后均零新件；35.3% 的申报口径及两项原始申报冲突保留，未把它当成今天已独立验证的投票权。10/30 收盘项待补。
AMS 的实发流通股、Stachowiak 的受益所有权分母、以及假设权证行权后的公司股数是三种不同口径。把它们混在一起，就会同时错判控制权、稀释和潜在卖压。
现拉发行人及Stachowiak快照，8/13 后全部表格零新件；最新 13D/A 仍为 7/30 No.10，最新 Form 4 仍为 7/24。公司最后披露实发数仍是 8/11 的 6.650m，不据此断言 10/31 实际股数完全不变，亦不自动外推 RSU 归属后的投票权。
Lake Street 聘约日期为 2025-12-10，bid books 于 7/22 前已分发；后续出售里程碑日期被隐去。§4.15(f) 对节点未完成仅设递增费用，费用不按时缴纳才构成违约。一手合同 §4.15。没有新公告不能证明私人流程停滞，也不能证明已有买家。
【更新】截至 10/29 最近 20 个完整交易日，Yahoo 平均/中位量为 10,275 / 6,700 股，IBKR 为 7,295.7 / 5,627.5 股。若只作“220k 权证全行权新股 ÷ 日量”的尺度比较，分别为 Yahoo 21.4 / 32.8 日、IBKR 30.2 / 39.1 日；【对照修正】分子是初始条款下的潜在新股情景，不能当成永久股数上限、已可售库存或清仓时间。下文 10/23 的 20.6 / 30.3 日保留为基稿历史值。两源快照、价量差与来源。
【更新】10/26–29 两源收盘一致，最新完整日为 10/29 $1.26；10/30 仍是盘中，收盘待新加坡 10/31 04:00 后核验。权证行权价仍为 $1.45，但不能用未结束交易日的报价推断会否行权。
【更新】下一财务核对窗口为按法规推算的 11/16 Q3 10-Q 常规截止，或更早出现的 8-K / 13D/A / Form 4。该日期不是公司已公告电话会日；应核对出售费用、新的融资条款与后续事项。45 日规则 · 周末顺延。
2026-10-31 按授权阅读 Claude 轨后回核原件。两轨均认为 35.3% 是受益所有权口径；以下新增内容说明为什么不能把拆分估算直接叫“最新已核定投票权”或“可自由卖股份”。完整对照记录 · 返回总入口。
它把 7/30 持有人构成与 8/11 公司股数拼在一起，且假设中间没有影响分子的发行、归属或转让；不能声称是 10/31 的最新实票。若再扣另一轨归集的其他董监高 54,735 股，外部余数约 4,445,738 股、66.9%，但部分数据来自更早 proxy，且余数不证明全是散户、无转让限制或实际愿意出售。
6/24 Form 4 报直接持有 180,678 股；No.9 报单独受益持有 120,678 股（含 95,678 股 60 日内权益），No.10 同为 120,678，但其中 60 日权益变为 70,678。Form 4 的 594,000 股转入 RCS 注释，没有解释这个差额。
因此本席暂不选一个数当“最终实票”。需 Form 4/A、后续持股申报或发行人对账澄清。6/24 Form 4 · No.9 · No.10。
信贷合同的 Change of Control 定义将非例外人士/集团取得至少 20% 董事选举投票股的受益所有权列入触发情形，§9.1(l) 将其列为违约事件。例外限于 2021-04-09 交割时的董事长/CEO 及条文指定信托；董事会多数变更测试也有连续性例外。因此外部接盘可能需要银行同意、清偿或再融资，不能简化为“外人不能大量买、整块股份绝不能转让”。这也没有赋予 Stachowiak 对所有股东决议的绝对否决权。合同定义与 §9.1(l)。
权证 §12 约定：公司须合理尽最大努力取得 NYSE American Supplemental Listing Application（SLAP）批准，批准前无义务交付行权股；本席未核到批准记录。§8(b) 另含特定低于 Current Market Price 发行的加权平均反稀释调整及排除项。下文 220k、$1.45、3.32% / 3.21% / $319k 都是初始条款、未调整、没有其他股本变动的情景，不是永久数量上限。权证 §8、§12。
购买协议将权证到期挂钩票据到期日 2027-07-21，7/24 Form 4 却列 2027-07-22；本文采用合同日期并保留一天差异。银行准许最多 $4m 本金的合格次级债，定义允许某些债按商业合理条件转普通股；但现有 $2m 票据没有因此自动变为可转债，未来新增或修改条款必须另核。购买协议 · 信贷合同 §5.3(k) 及定义。
Rule 144(d)(3)(x) 对完全以 cashless exercise 换得的行权股原则上允许承接权证持有期，但条文有取得方式/投资风险等例外，还要核取得日及是否满足其他条件。因此 2027-01-22 最多是按 7/22 起算的可能持有期节点，不等于届时 220k 股自动全部解禁。现金行权、图例、SLAP、当前公开信息、关联方合并出售及律师意见仍须分别核查。
关联方 Rule 144 的三个月数量安全港不是永久“最多 66,500 股”，而是适用时按 1% 最新发行股与规则规定的前四个日历周平均周成交量等口径取较大者，并满足其他条件。非关联人也不能只凭身份就认定限制性证券可自由卖。注册或其他有效豁免是另行路径。当前 Rule 144(b)、(d)、(e)。
新增原件审计：No.9 表列分母为 6,582,678，说明脚注则为 6,625,000＋95,678＝6,720,678；后者支持其 33.0%，两值不能静默合并。No.4 原件已在本席原稿收齐：2021-06-14 申报、2020-05-04 事件，1,069,237 股 / 18.4%；对方已修正文也已回核一致，其文末待核表尚未同步。No.4 原件。
所有比例都要写清“谁的分子 / 哪个时点的分母 / 是否含 60 日内取得权益”。
2,440,205 ÷ 6,915,678 = 35.285% → 35.3%
【对照修正】替换原稿“直接/单独投票”标签，避免把全部 120,678 股误作实票。
百分比上升既有私下购买，也有任职报酬、RSU 归属、实体层级重组与权证。单看百分比会把“经济投入”和“股权奖励”混为一谈。
| 申报 | 申报日（事件日如不同） | 受益股数 | 比例 | 变化来源 / 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 原始 | 2014-06-17 | 497,847 | 9.39% | 个人资金购买；投资目的 |
| No.1 | 2014-10-28 | 597,619 | 11.1% | 另投入 $220k；含 13k 60 日权益 |
| No.2 | 2016-02-16 | 711,389 | 12.89% | 含 100k 权证与 55,589 60 日权益 |
| No.3 | 2019-05-21 | 903,194 | 15.57% | 向同席董事私下买 160,559 股，$2.73/股 |
| No.4 | 2021-06-14（事件日 2020-05-04） | 1,069,237 | 18.4% | 任 CEO/董事所得权益；申报明显晚于事件日，日期需分开写 |
| No.5 | 2023-05-03 | 1,301,737 | 20.6% | 加入 RCS 158,500、Stachowiak Equity 760,559 及本人权益 |
| No.6 | 2024-04-03 | 1,389,737 | 21.9% | 2023 RSU 后续归属＋2024 RSU 30k 进入 60 日口径 |
| No.7 | 2025-01-03 | 1,477,737 | 22.8% | 2024 RSU 余下 90k 纳入；分母含 74,678 60 日权益 |
| No.8 | 2025-12-09（事件日 2025-10-01） | 1,560,737 | 23.7% | 2k 期权失效，85k 2025 RSU 纳入；净增 83k |
| No.9 | 2026-06-25（交易日 6/22） | 2,220,205 | 33.0% | RCS/TIG 向 TIGH II 私下受让 586,468；RCS 从 158,500 升至 752,500 |
| No.10 | 2026-07-30（合同日 7/22） | 2,440,205 | 35.3% | 新增 220k 权证；另有 RSU 口径变化 |
注：百分比严格沿用各次 13D 受益所有权分母。No.4 的 SEC 接收日是 2021-06-14，而表内 event date 是 2020-05-04；No.8 同理。申报日、事件日和交易日不得混写。
权证与 $2m 次级担保票据成套签署。它既是潜在稀释，也是贷款人/执行董事长控制实体的上行参与权。
220k ÷ 6.625m = 3.32% 是相对当前股本；220k ÷ 6.845m = 3.21% 是行权后新股占比。两个分母回答不同问题。
220k ÷ Yahoo 最近 20 日平均 10,705 股/日。若用中位 7,250 股，则约 30.3 日。只是尺度比较，不是假设一次性出售。
【对照修正】未调整初始条款下，220k×$1.45=$319k。合同允许净额行权；若采用，新增股与公司收到的现金都可能低于全额现金行权情景。
以下是证据梳理，不是给任何持有人提供法律意见。具体路径取决于证券取得时间、行权方式、关联方状态、发行人申报状态和律师意见。
未行权权证本身不等于已发行普通股。合同允许现金行权和符合条款的净额行权。
8-K Item 3.02 与 Purchase Agreement 明确以 Securities Act Section 4(a)(2) 豁免发行；票据、权证及行权股均未注册。
Purchase Agreement 明写公司没有义务办理注册或替持有人满足豁免。权证和行权股带限制性图例，除非注册或有可用豁免并满足公司认可的律师意见。
现行 17 CFR §230.144：报告发行人的限制性证券一般需至少六个月持有期；关联方还需满足当前公开信息、数量、常规经纪交易和通知等条件。权证行权股的持有期是否能承接权证持有期，要看现金/净额行权与条文细节，不能在本页替律师定论。
关联方三个月内可依安全港出售的数量，一般不超过“已发行同类股 1%”与“Form 144 前四个日历周平均周成交量”中的较大者；超过 5,000 股或 $50,000 时要电子提交 Form 144。
这不是可售额度结论：实际计算需用拟售时点的最新发行股、紧邻 Form 144 的四个日历周交易量，并确认其他 Rule 144 条件、合并出售规则及交易方式。
数量与单价由买方 13D/A、卖方 13D/A 和 Form 4 互相印证；只有买方填报的“总价”与乘法不一致。
在没有更正申报或合同原件前，不替任一方解释原因。研究表应保留三列原值。
原件：买方 13D/A No.9 · 卖方 13D/A · Form 4
| 文件位置 | 写法 | 本席权重 |
|---|---|---|
| 8-K、Purchase Agreement、Note、Warrant 正文 | 2026-07-22 | 合同签署文件，作为主口径 |
| 13D/A No.10 Item 4 与 exhibits | 2026-07-22 | 与合同一致 |
| 13D/A No.10 explanatory / Item 3 的部分文字 | “June 22, 2026” | 与同一申报及合同冲突，单列为疑似文字错误，不静默改写 |
每份 10-Q / 10-K 封面与资产负债表是否一致；RSU 归属造成的新增股。
13D/A、Form 4、Form 144；权证是否行权、以何种方式。
S-1/S-3/424B3 是否出现；是否有 registration rights 或图例解除。
新增股通知、股东批准阈值与持续上市事项；“公开未见”不代替交易所核验。
资产卖、子公司卖、母公司合并对股份和剩余现金的影响不同。
每个百分比旁写：日期、分子组成、发行股基数、60 日权益。
截至本席检索：发行人 SEC submissions 快照最后一笔为 2026-08-13 10-Q；2024-01-01 至该日未见 S-1/F-1/S-3 resale shelf、424B3 或 ATM。这个覆盖结论不排除以后申报，也不证明私下没有筹备。