Tony 令（2026-09-17，第二批）：按新规则做——系统梳理、初学者教学页、股本结构与转售限制专项，两轨各自独立、互不看稿。
先更正一条：公司已经改名。清单上的「Safe & Green Holdings」是旧名，2026-01 已改为 Olenox Industries Inc.，Claude 轨查到特拉华改名证书与旧名使用截止日。
这一票最值得看的是那条地板价补差循环。某系列优先股的条款规定：另类转股价 ＝ min(转股价, max(地板价, 90% × 前 10 日最低成交量加权均价))。当地板成为决定价时，差额不会消失——它按「不设地板本应交付的股数 减 实际交付的股数」乘以价格算出来，默认按比例加回到该持有人剩余优先股的面值上，现金只是公司的一个选项。Claude 轨给了闭环算例：转换 $100,000，按地板 $0.978 交付 102,249 股；若按 90% 规则本应交付 160,798 股，少给的 58,548 股折成 $57,260 加回本金。转掉十万，账上又长回五万七，下一次转换的本金更大，循环继续。
本机上一批的 GMEX 也有地板条款，触发后必须电汇现金，Claude 轨算出现金占转换额 96.3%。OLOX 结构同源但结算相反：默认是面值累加（以后再换成股票），现金由公司选择，按算例折算约为转换额的 57.3%。
更有意思的是另一个系列，它与 GMEX 正好相反：条款明写超过 19.9% 上限的部分继续存续、等股东批准后再转，而且在未获批准前不加面值、不计息、不赎回、不降价。同一个「上限」写法，可以是把摊薄推迟，也可以是把摊薄折成钱——必须读到条款本身。
Claude 给 0.08 至 97.74 天（48 格），Codex 给 7.58 至 67.71 天（8 格）。区间看着重叠，但分子是两个完全不同的东西：
Claude 的「只算新增」是 245,446 股——由两个申报日之间在外股数的差额倒推出来的、实际已经新增的在外股。Codex 的是 15,665,074 股——会计意义上的潜在稀释池，把期权、限制性股票、权证、优先股折股、可转债五项加总。两者相差约 64 倍。
两个问题都该问，但回答的不是一件事：一个是「已经放出来的水要多久流走」，一个是「水库里总共还有多少水」。Claude 那 48 格里跨度 1,300 倍，很大一部分正是因为它还加了一档「按地板价折算的优先股转换股数」作第三分子。看这类表先看分子定义，再看天数。
三次并股（2024-05-02 的 1:20、2025-09-08 的 1:64、2026-05-08 的 1:10），两轨一致：一次都没缩授权。Claude 轨进一步查出三份修正案用同一模板、只写已发行股与库存股的重分类合并、完全不提授权股，判定为决策性不缩。
这正好和本机上一批 GMEX 构成对照：GMEX 四次并股形式上全缩了授权，但那是开曼章程「总额 ÷ 股数 × 面值」的机制性必然、没有信息量；OLOX 是特拉华公司，章程里授权股是独立的一个数，不动它就是一个明确的决定。「缩了」和「没缩」都要先问一句：这是算术还是决定。
Claude 轨还算了个反事实：如果三次都按比例缩，今天的授权余量会小得多；实际是 1:10 之后可增发空间从在外股的 6.5 倍放大到 74.0 倍。
两轨结论相同：两年累计 640:1 ≥ 250:1，且一年内做过并股，5810(c)(3)(A)(iv) 两项全中 ⇒ 不给通常 180 天合规期，Staff 可直接发摘牌决定（可申请听证）。
Claude 轨多给了起算日的细节，而这个细节很容易数错：2026-08-31 收 $0.9926 首次破位，但 09-01 收 $1.10、09-02 收 $1.02，计数清零，真正的起算日是 2026-09-03；截至 09-16 是第 9 个交易日，第 30 日落在 2026-10-15。它同时自曝这条结论的弱点：交易所用的是收盘买价，而它全程用收盘成交价代替。
两轨对那条 $500 万市值新规的判断也一致：已获批但自 2026-07-29 起被中止，至今未生效。
Claude 轨独有：公司已改名（清单名称过期）；行情源记录的某次「拆股」其实是分拆上市的派股，不是股本动作；某系列优先股的 8-K 写每股面额 $1.00 而条款证书写 $100.00，两者差 100 倍，直接决定折股是 1,400 万股还是 14 万股；另一系列的持股上限在 8-K 写 19.9%、季报写 4.9%、条款证书同一节三个都有；某提案被股东否决后，CEO 仍以 39,000 股换得 58,500 股（正好 1.5 倍）、未经股东批准；2025 年三份季报不可依赖，某笔对价公允价值从 $3,457 万重述为 $1,880 万；2026 年换了三任审计师；全年检索未找到任何锁定条款；某额度理论上限折股约 1.608 亿股，等于在外股的 96.9 倍。更正记录 7 条，其中一条是把某比例先按 640 估、后改为 1.5，相差 27,307 倍。
Codex 轨独有：两笔承接票据 $50 万与 $25 万，均已逾期，转换价为「合格融资价 80%」与「某估值 ÷ 融资前股数」孰低——而它明确把「原始票据未在附件层找到、上限条款不明」列为证据缺口，没有替它补齐；完整财务底板（现金 $121 万、营运资本 −$2,285 万、累计亏损 $1.2326 亿、半年收入 $240 万其中挖矿 $145 万）；某额度 2026 年修订取消了 true-up 并限制超过 10% 的可变折价，同时买方可从每次提款里扣 30% 抵偿自己的票据。更正记录 5 条。
两轨各自点的靶心不同：Claude 点「某价格陈述算不拢」，自曝弱点是「5 月价格只有一个源、且用的是收盘成交价而非官方收盘价，而原始协议的签约日在修订件里是空白」；Codex 点「地板价约 $0.978 这个数不是披露值、是把六个月周年公式套到收盘序列后的推导」，并给出推翻办法：去找实际调整通知、转换通知与持有人私下同意条款。