两席独立判断、互不看对方的判断稿；一手资料共用。本页的整合只读对轨的成稿，不读其过程稿。
| 项 | Claude 轨 | Codex 轨 | 口径说明 |
|---|---|---|---|
| 最新在外股数 | 24,506,953（公司口径，2026-08-11 10-Q 封面） ≈ 26,513,587（重建，2026-09-19） | 待 Codex 成稿 | 公司最后写死的数止于 2026-08-11；此后有 8/17–8/28 诱导行权 1,660,954 股与 8/27 董事授予 345,680 股两笔有一手件的发股 |
| 今天能自由卖 | 20,601,681（77.7%） | 待 Codex 成稿 | 在外重建总数 − Rule 144 持有期内 4,033,734 − 关联方直接持股 1,878,172（已扣与诱导行权重复的 95,396） |
| 受限（持有期内） | 4,033,734（15.2%） | 待 Codex 成稿 | VigilAigent 收购对价 2,372,780 ＋ 8 月诱导行权 1,660,954 |
| 情景 B 分子①「只算新增」 | 6,129,292 | 待 Codex 成稿 | 2026-06-29 第一次交割当日起新发行合计（重建） |
| 情景 B 分子②「含在外全部可售」 | 20,601,681 | 待 Codex 成稿 | 同「今天能自由卖」 |
| 消化天数（分子①） | 含极值 23.5 / 剔极值 29.0 / 中位数 34.6 天 | 待 Codex 成稿 | 窗口 2026-08-21 至 09-18，20 个交易日；含极值均量 260,877 / 剔极值 211,478 / 中位数 177,216；单日极值 1,199,456（8/27）占 20 日总量 23.0% |
| 消化天数（分子②） | 含极值 79.0 / 剔极值 97.4 / 中位数 116.3 天 | 待 Codex 成稿 | 同上分母 |
| 授权股余量 | 53,486,413（授权 80,000,000） | 待 Codex 成稿 | 授权 − 在外重建总数 |
| 情景 C 翻倍日 | 不存在 | 待 Codex 成稿 | 已知阶梯合计 4,033,734 股，只有所需 20,601,681 股的 19.6% |
| 情景 C 过半日 | 2026-12-29 | 待 Codex 成稿 | 按「阶梯自身累计过半」口径：阶梯总量 4,033,734，半数 2,016,867；12-29 当天一次解锁 2,223,549 已过半 |
两轨出现分歧时的处理规矩：先比分子定义，再比窗口与数据源，最后才看算术。绝大多数分歧来自「量的是什么」不同，不是谁算错。成交量数据源不同导致的小差异并列保留，不抹平。
| 次 | 比例 | 州法生效 | 交易所落地 | 窗口最高÷最低 | 时序 | 授权股 变前 → 变后 | 一手件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 1 : 20 | 2024-03-22 16:00 ET | 2024-03-25 开盘 | 3.0263 $4.60（T−1）÷ $1.52（T+19） | 先高后低 → 下跌 | 80,000,000 → 80,000,000 未变 | EX-3.1 章程修正案 |
逐次结论（不许类推，每次单独查件）：本票 2024-01-01 以来只有这一次落地，章程修正案第 4 条末句直接写明授权股与面值不受并股影响。三个独立来源互证：①章程原文；②同期新闻稿「The Reverse Split will have no impact on the total authorized number of shares」；③XBRL CommonStockSharesAuthorized 从 2020-03-31 到 2026-06-30 每期均为 80,000,000，跨并股无跳变。
否定结论的分母：2024-01-01 起，SEC submissions JSON 官方计数 152 份；本轨解析出值 152 份；取件失败 0 份。未纳入的部分：EDGAR 全文检索不覆盖 2001 年之前的件；本轨语料在 2022-12-31 之前只有 70/685 份（原因是 www.sec.gov/Archives 对本机整机限流）。所以这条否定结论只对 2024-01-01 起成立；1996–2023 年间是否另有并股落地，本席未立结论。
下一次：没有提上表决，但条件式路径已在钟上。2026-05-07 收到第三轮最低买价缺陷通知，第一个 180 天宽限期到 2026-11-03；要拿第二个 180 天，须满足除最低买价外的全部 Nasdaq 初始上市标准，并书面承诺必要时以并股补救。2026-07-20 的年度委托书四个议案里没有并股。上一次走完「收通知 → 委托书 → 股东会 → 落地」用了约 6 个月。
详细的 46 行逐日复算见 Claude 轨梳理页第 4 节。
| 日期 / 触发点 | 盯什么 | 去哪查 |
|---|---|---|
| 2026-11-03 | Nasdaq 最低买价第一个宽限期到期。要达标须连续 10 个交易日收盘买价 ≥ $1.00（今天 $0.61，差 64%）。不达标则看是否书面承诺以并股补救换第二个 180 天 | 8-K Item 3.01；若走并股先出 PRE 14A |
| 2026-11-15 | CEO Anthony Scott 的雇佣协议到期（2026-09-14 签了共同不续约与协商协议，谈判期内照常履职） | 8-K Item 5.02 |
| 2026 年 11 月（预计） | Q3 季报。三件事在这份件里才有答案：①7–8 月那 1,370,143 股到底从哪来（是不是 ATM）；②9/30 的现金余额；③OW Cyber 并表两个月的收入 | 10-Q 封面 + 「ATM Offering」一节 + 现金流量表 |
| 2026-12-29 | 收购对价股 2,223,549 股满 6 个月，Rule 144 持有期结束。这是已知阶梯里最大的一级，一次把可售盘抬高 10.8% | Form 144（若卖方被认定为关联方）；或直接看量 |
| 2027-01-26 / 2027-02-28 | 2026-04-06 与 2026-08-28 两张 Streeterville 票据的月度赎回权分别生效（每月最多 $250,000 与 $150,000） | 季报的债务附注 |
| 2027-02 下旬 | 8 月诱导行权的 1,660,954 股满 6 个月；同时 1,660,954 份 $0.67 新权证开始可行权 | Form 144 / 8-K Item 3.02 |
| 2027-03-31 | Earn-Out 第一个里程碑（ARR ≥ $6.0 M 且调整后经营现金流 ≥ $0 → $2.7 M 股票） | 8-K Item 3.02 或季报 |
| 随时 | ATM 有没有开始卖（不需要 8-K，只在季报事后披露）；第六次权证诱导（剩余 1,537,131 份老权证行权价 $3.26 深度价外，公司两年半已做过五次）；内部人卖出（2026-09-04 董事 Hinchcliffe 已卖 15,000 股） | 季报「ATM Offering」节 / 8-K Item 1.01 / Form 4 与 Form 144 |
| 范围 | 官方总数 | 本轨解析出值 | 取件失败 | 覆盖率 |
|---|---|---|---|---|
| 全期 1996-06-28 起 | 901 | 286 | 615 | 31.7% |
| 2019-01-01 起 | 396 | 234 | 162 | 59.1% |
| 2023-01-01 起 | 216 | 216 | 0 | 100% |
| 2024-01-01 起（两个专项的判据窗口） | 152 | 152 | 0 | 100% |
615 份取件失败的原因：www.sec.gov/Archives 对本机整机限流（2026-09-19 11:18 起 HTTP 429，其后 503）；同一时刻 data.sec.gov 与 efts.sec.gov 均返回 200。本机同时有多个别票席位在取件，SEC 按 IP 限流、整机共担。本席已按全机规矩改为单线程、请求间隔 4 秒起（远高于 1.2 秒下限）、指数退避到 40 秒、无并发重试，一个耐心取件进程留在后台续拉。缺件全部落在 2022-12-31 之前，以 Form 4（230 份）与老 8-K（168 份）为主；「SEC 本不公开」= 0、「文件过大未拉完」= 0。
行情：单源（Nasdaq 官方历史日线 API，1,939 个交易日，2019-01-02 至 2026-09-18）。Stooq 走 JS 质询、Yahoo chart API 返回 429，当时取不到第二个独立源做逐日对照。序列口径为「并股调整后」，已用两个锚点验过（并股前后无跳空 + 除以 20 后与 Nasdaq 缺陷通知相符）。
主要不确定项：①7–8 月那 1,370,143 股来源未披露（最可能是 ATM，但无一手件可证；另有一条只是时间相邻、不作因果推断的观察：ATM 销售代理 H.C. Wainwright 的年度投资会议，公司在 2026-09-09 发过参会新闻稿——该条正文三条路都取不到，标题与日期取到了；来源仍等 Q3 季报）；②Earn-Out 第三个里程碑 8-K 写 $2.7 M、10-Q 写 $1.5 M，只有后者能与上限 $6.9 M 对上；③3,198,085 份老权证的加权平均行权价 $3.26 拆不开（2022-09-14 那批的行权价在限流期间未落盘）；④SEPA 今天还在不在，FY2025 年报与 Q2 季报口径对不上；⑤董事高管在别家公司的任期与头衔一律未采用（按全队纪律须以那家公司自己的申报件为准，限流期间无法核）；⑥6/29 发股后 22,741,846 与 6/30 记录日 22,757,075 差 15,229 股，无件解释。
完整对账见 Dropbox 的 USstock/INTZ/deep/COVERAGE.md，限流处置记录见 deep/BLOCKER-INTZClaude.md。限流恢复后回头再对一次账。