我上一页怀疑股数被少报，查下来是我错了
人话：7 月 10 日那天成交 4,251 万股，是在外股数的 11.7 倍，我当时怀疑公司在偷偷增发。查完三个独立来源，结论是没有——那天是换手，不是新股。
上一页（主深挖）里我把在外股数写成 8,639,079 股，并标注了怀疑：如果真实股数只有 363 万，怎么会出现 4,251 万股的单日成交。 这次把它查到底，三条独立证据都指向股数没有被少报：
| 证据 | 数字 | 说明 |
|---|---|---|
| Nasdaq 官方报价接口市值 2026-09-17 拉取 | $3,969,472 | 除以 $1.07 收盘价 = 3,709,787 股，正好等于 3,639,079（A）＋ 708（B）＋ 70,000（7 月新发 B 类）。三项分毫不差。 |
| TradingView Scanner 库存快照 | $3,894,572 | ÷ $1.07 = 3,639,787 股 = 3,639,079 ＋ 708。比 Nasdaq 少的 70,000 正是尚未被它更新的新 B 类。 |
| Nasdaq 官方空头利息接口 2026-04-30 结算日 | 日均量 107,695,368 | 这是未经反拆折算的原始股数，与行情接口给的折算后日均量相差正好 100 倍。证实行情接口的成交量是按当前口径折算过的，不是新股。 |
那 4,251 万股到底是什么
把 2026-07-10 和真正的增发日 2026-04-24 放在一起比，两者的指纹完全不同：
| 2026-04-24（真增发） | 2026-07-10（疑似） | |
|---|---|---|
| 成交量 / 前一日 | 327 倍 | 977 倍 |
| 当日价格 | $2.50 → $0.1837（−92.6%） | $1.28 → $1.19（＋11% 后回落） |
| 次日与此后 | 成交量维持数百万股九个交易日，价格续跌 | 次日回到 76.8 万股，两日后回到 9.5 万股 |
| 随后股数 | 4 月 20 日 58,957,905 → 5 月 4 日 363,907,905 | 无任何变化 |
| 随后空头利息 | 4/30 结算 1,390,587 股（当时口径） | 7/15 结算 60,995，7/31 结算 3,446 |
增发会留下三道痕迹：价格塌陷、成交量连续数日放大、股数跳升。7 月 10 日一道都没有。 按任务书规矩，不从成交量反推谁卖了多少——这里只把成交量当作反证使用：它能证伪「有大额新股入市」，不能证明谁在买卖。
截止 2026-09-17 的三层数字
人话：授权 4,110 万股，已经发出去 371 万股，还有 3,746 万股的空额度随时可以再印。
| 层级 | A 类 | B 类 | 合计 | as-of 与来源 |
|---|---|---|---|---|
| 授权股本 面值 US$0.01 | 41,100,000 | 150,000 | 41,250,000 | 2026-05-07 并股同时调整。6-K 0001213900-26-052839 EX-99.1 |
| 已发行／在外 | 3,639,079 | 70,708 | 3,709,787 | A 类为 2026-05-04 公告数（含 1,320,700 股 ATM 预留）；B 类 = 708 ＋ 2026-07-14 董事会批准的 70,000。
合计经 Nasdaq 官方市值反算确认。6-K …-26-052839、…-26-080901；Nasdaq quote 接口 2026-09-17 |
| 剩余授权额度 | 37,460,921 | 79,292 | 37,540,213 | 无需任何新的股东会即可发行。本席计算 |
| 已宣布但未确认交割 | 5,000,000 | — | 5,000,000 | 2026-08-14 Reg S 私募，$0.80／股。6-K 称「预计 8 月内交割」，此后无交割公告、无买方名单、无转售登记，Nasdaq 股数亦未反映。[待核]6-K 0001185185-26-003648 |
换算规则：本页所有股数一律换算到最新反拆后口径。 2025-08-18 之前的原始股数除以 8,000（80 × 100），2025-08-18 至 2026-05-06 之间的除以 100，之后为 1。 表中同时并列原始股数与当时真实价格，便于回到一手件核对。
一条结构性前提：这家公司增发不需要股东同意
纳斯达克上市规则 5635(d) 规定，以低于市价发行达到已发行股份 20% 以上时须先经股东批准。 但规则 5615(a)(3)(A) 允许外国私人发行人改用母国惯例。FY2025 年报原文： 「开曼群岛不要求在上述任何类型的发行之前取得股东批准。因此我们无需取得该等股东批准…… 我们已经并且打算继续在股东批准事项上采用母国惯例。」
这就是为什么 2025 年 11 月能以市价 38% 的价格一次发出相当于当时 A 类股数 26.6 倍的新股，而不必开任何股东会。
FY2025 20-F 0001213900-26-045625，公司治理差异一节
371 万股是怎么拼出来的
人话：13 块。前 9 块加起来只占 0.4%，全部的量都在最后几块——Reg S 私募和 ATM。
| 取得日 | 来源 | 原始股数 | 折今日 | 持有人 | 取得价 （折今日） | 限制依据 | 现在能卖吗 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 前 | 创始人 A 类 | 2,700,000 | 337 | Danton Global Ltd（李刚全资） | — | Rule 144 受限证券，持有期已满；关联方，适用 144(b)(2) 量限（1% ＝ 36,391 股）与 Form 144 | 量限内可卖 |
| 2023 前 | 其他 IPO 前 A 类 | 360,000 | 45 | 未披露 | — | 持有期已满，非关联方则无限制 | 能 |
| 2023 前 | 创始人 B 类 | 5,670,000 | 708 | Danton Global Ltd | — | B 类不在交易所挂牌；须先 1:1 转为 A 类，转换后按关联方 144 规则 | 不能 |
| 2023-03-30 | IPO 公开发行，EF Hutton 承销 | 3,390,000 | 424 | 公开市场 | $32,000 | F-1 已生效，无限制 | 能 |
| 2023 | IPO 相关权证行权 | 35,280 | 4 | 权证持有人 | — | 已登记 | 能 |
| 2024-09-17 | 尽力型公开增发 @$0.81，Joseph Stone 配售 | 8,980,251 | 1,123 | 至少 10 名个人申报 13G（周映佳、马晶晶、王格煌、孔勇、魏秀参、张明辉、徐敏珠、韩晓迪、廖宇、杨媛） | $6,480 | F-1 333-281732 已生效 | 能 |
| 2024 Q4 | 2024 年公用权证无现金行权 | 5,894,160 | 737 | 同上，多人 13G/A 显示持股翻倍 | $0 | 已登记 | 能 |
| 2025-06-16 | 单位发行直接发股 @$0.50，Univest 配售 | 5,000,000 | 625 | 公开市场；Anson Funds 为已知参与方 | $4,000 | F-1 333-287404 已生效 | 能 |
| 2025 | 预付权证（行权价 $0.0001）全部行权 | 11,000,000 | 1,375 | 同上 | ≈$4,000 | 已登记；原带 4.99%／9.99% 持股上限 blocker | 能 |
| 2025 | Series B 零行权价权证用满上限 | 75,000,000 | 9,375 | 权证持有人 | $0 | 标的股已在 F-1 注册 | 能 |
| 2025-11-18 | Reg S 私募 @$0.80（当日市价 $2.11） | 37,500,000 | 375,000 | 15 家 BVI／HK 壳，各由一名中国自然人控制；13 家共用 5 个注册地址 | $80 | Reg S 六个月合规期（已于 2026-05-18 届满）；转售登记 2025-12-16 生效； 合同锁定至 2026-11-18，可经公司书面同意提前解除 | 证券法：能 合同：需公司同意 |
| 2026-01→05 | ATM 增发，AC Sunshine 代理，3% 佣金 | 325,000,000 | 3,250,000 | 其中 1,929,300 已售入公开市场；1,320,700 标注为「已发行但为 ATM 计划预留」 | 未披露 | F-3 333-289600 货架下发行，无任何限制 |
能 预留部分尚未入市 |
| 2026-07-14 | 新发 B 类给 Danton @$1.17 | 70,000 | 70,000 | Danton Global Ltd（李刚全资） | $1.17 | 未注册；B 类不挂牌；关联方 Rule 144 六个月持有期至约 2027-01-14 | 不能 |
| 2026-08-14 [待核] | Reg S 私募 @$0.80（当日收盘 $1.12） | 5,000,000 | 5,000,000 | 未披露 | $0.80 | Reg S 六个月合规期约至 2027-02；合同锁定约至 2027-08；无转售登记 | 不能 |
| 已确认在外合计（不含 8 月私募） | 3,709,787 | A 3,639,079 ＋ B 70,708 | |||||
抽屉：逐块加总的对账
把上表除 8 月私募外的各块折今日股数相加：
34 股的差来自两次并股的碎股进位——两次决议都写明「不发行碎股，应得碎股的股东一律进位为一整股」。 FY2025 权益变动表里有一行 Effect of rounding fractional shares into whole shares upon the reverse split：33 股（80:1 之后口径），与此吻合。
能对到万分之九，说明这 13 块就是全部，没有遗漏的隐藏发行。
0001213900-26-045625 合并权益变动表 R6；两份并股新闻稿。库存堆栈
同一份股数，换成投票权是另一幅画面
那 70,708 股 B 类在流通盘里只占 1.9%，但每股有 80 票。把股数换算成票数：
两步做到的：2026-07-14 董事会批准向 Danton 发行 70,000 股 B 类，每股 $1.17，总价 $81,900； 2026-08-24 股东会把 B 类投票权从 50 票提到 80 票。在这两步之前，按 A 类 3,639,079 股、B 类 708 股 × 50 票计算， 他的投票权只有 0.97%。本席计算 B 类授权上限 150,000 股还剩 79,292 股未发，按同样价格发满约需 $92,772。
0001213900-26-080901；6-K 0001185185-26-003739。七条闸门，现在只剩三条还关着
| 闸门 | 覆盖哪些股 | 现在状态 | 解除时点 |
|---|---|---|---|
| Rule 144 持有期 已报告发行人：非关联方 6 个月 |
创始人 A 类 337；2026-07 新 B 类 70,000 | 创始人 A 类已满；新 B 类未满 | 新 B 类约 2027-01-14 |
| Rule 144(b)(2) 关联方量限 每 3 个月不超过该类股 1% 或四周均量 |
李刚经 Danton 持有的全部股份 | 长期有效 1% ＝ 36,391 股／季 | 只要他仍是关联方就不解除 |
| Reg S 合规期 SPA 写明六个月 |
2025-11 私募 375,000 | 已届满（2026-05-18） | 已解除 |
| 2026-08 私募 5,000,000 | 进行中 | 约 2027-02-14 [待核] | |
| 合同锁定 SPA 第 4.1 条，一年 |
2025-11 私募 375,000 | 仍在 但条款开头是「未经公司事先书面同意」——钥匙在公司手里 | 2026-11-18 本页第一个硬节点 |
| 2026-08 私募 5,000,000 | 仍在 | 约 2027-08-14 [待核] | |
| 转售登记生效 | 2025-11 私募 375,000：424B5 0001213900-25-122256，2025-12-16，覆盖全部 37,500,000 股（当时口径） |
已覆盖 | 已完成，距交割仅 28 天 |
| 2026-08 私募 5,000,000 | 无登记 | 未安排 | |
| 权证与 blocker | Series A 权证 2,000 股（折今日） | 实质为零 见下方抽屉 | 约 2027-12 到期 |
| ATM 余量 | 注册额度 $219,375,000 | 仍然开着 已用金额从未披露 | 随 F-3 货架有效期 |
| Nasdaq 5635 股东批准 | 本应覆盖全部低价大额发行 | 不适用 公司已声明采用开曼母国惯例 | 不存在 |
抽屉：Series A 权证为什么可以当作零
2025 年 6 月单位发行里的 Series A 权证，FY2025 年报确认截至 2025-12-31 尚有 200,000 份在外，无一行权（80:1 之后口径），折今日 2,000 股。
行权价的演变：
2,000 股、行权价是现价的 748 倍、2027 年 12 月前后到期。对流通盘没有任何实际影响。 棘轮下限的换算是本席计算，一手件只给出「发行价的 20%」这一公式。
0001213900-25-045464 EX-4.3 第 3(i) 条。抽屉：S-8 股权激励计划，目前是空的
2025-07-18 提交 S-8（333-288739），为「2025 年股权激励计划」注册 13,144,412 股（当时口径，折今日 1,643 股）。
计划带常青条款：每年 1 月 1 日自动把上限重置为「已发行股份 ＋ 全部可发行股份 ＋ 上年末计划剩余」之和的 5%。 按 2026-01-01 的股数推算，上限当日应已重置到约 19,489 股（折今日）。S-8 自己写明「若上限超过本注册书已注册股数，公司将另行提交注册书」—— 至今没有新的 S-8。
更要紧的是：没有任何一份文件披露过这个计划下已经授予了什么。本页因此把 S-8 块计为 0 股，并列入不确定项。
0001213900-25-065280 及其费用表脚注。抽屉：十五家壳里有六家本该申报持股，一家都没申报
2025-11-18 交割后，六家壳各自持有 3,750,000 股，按转售招股书自己印的数字是 A 类的 9.64%。 CHSN 的 A 类依 8-A12B 在《证券交易法》第 12(b) 条下登记，因此超过 5% 的受益所有人负有第 13(d) 条申报义务； 被动投资人可用 13G，须在跨过 5% 的那个日历季度结束后 45 天内提交，即 2026-02-14 之前。
本席检索 CHSN 全部 138 份申报中的 13G／13D 族：最后一份是 2025-11-14 由 Anson Funds 提交的 13G/A。 十五家壳没有任何一家提交过 13G 或 13D。
这件事对本页的直接影响是：这 375,000 股从 2025 年 12 月至今有没有被卖出、卖了多少，公开记录上是一片空白。
A 现状 · B 能卖的都倒进市场 · C 未来解锁阶梯
情景 A · 现状
假设：只把「今天就能在美国市场卖出」的股份算作自由流通。ATM 预留股虽已发行，但公司自陈其为「预留」，未进入公众池，因此不计入。 2026-08 私募按 0 计。
| 分类 | 股数 | 占总股本 | 理由 |
|---|---|---|---|
| ATM 已售入市 | 1,929,300 | 52.0% | 货架下发行，无限制 |
| 2023–2025 历史块（非关联方） | 13,742 | 0.4% | 均已登记，锁定早已到期 |
| 自由流通合计 | 1,943,042 | 52.4% | |
| ATM 已发行未售（预留） | 1,320,700 | 35.6% | 已发行但未进入公众池 |
| 2025-11 Reg S 私募 | 375,000 | 10.1% | 合同锁定至 2026-11-18 |
| 董事长 B 类 | 70,708 | 1.9% | 不挂牌，须先转换 |
| 董事长 A 类 | 337 | 0.01% | 关联方，归入内部人 |
| 受限或未入市合计 | 1,766,745 | 47.6% |
情景 B · 能卖的都已倒进市场
假设：所有在条款上存在卖出路径的股份都已经卖进公开市场。这是条款上限，不是预测。 纳入 ATM 预留股（已发行，公司一按即可卖）、Reg S 私募 375,000 股（证券法层面已登记，只差公司放行）、董事长 A 类 337 股。 不纳入董事长 B 类（须先转换，转换即丧失投票权，且新股持有期未满）与 2026-08 私募（无登记、无路径）。
为什么主口径用近 20 日均量。 2026-05-07 以来 91 个交易日的算术均量是 937,668 股，但这个数被五个异常日主导—— 07-10 的 42,513,300 股、06-10 的 15,168,200 股、05-07 的 9,383,195 股、06-03 的 3,234,353 股、06-09 的 1,790,801 股。 剔除这五天后均量降到 134,370 股。近 20 个交易日（2026-08-19 至 2026-09-16）不含任何异常日，均量 52,152、中位数 35,636， 最近五个交易日更是只有 10,440 到 41,713 股。用近 20 日均量是三者中最保守、也最贴近当下真实流动性的一个。
情景 C · 未来解锁阶梯
| 日期 | 事件 | 新增可卖 | 累计自由流通 | 占总股本 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-17 | 今天（情景 A） | — | 1,943,042 | 52.4% |
| 随时 | 公司指示 AC Sunshine 卖出 ATM 预留股 无预定日期，公司单方决定 | 1,320,700 | 3,263,742 | 88.0% |
| 2026-11-18 | 十五家壳的一年期合同锁定到期 第一个有确定日期的硬节点；在此之前公司可随时书面豁免 |
375,000 | 3,638,742 | 98.1% |
| 约 2027-01-14 | Danton 新 B 类 70,000 股的 Rule 144 六个月持有期届满 仍须先转为 A 类，且受关联方量限 | — | 3,638,742 | 98.1% |
| 约 2027-02-14 [待核] | 2026-08 私募的 Reg S 六个月合规期届满 若已交割；仍无转售登记，仍在合同锁定内 | 0 | 3,638,742 | — |
| 约 2027-08-14 [待核] | 2026-08 私募合同锁定到期 若已交割且届时已登记，则 +5,000,000 | 5,000,000 | 8,638,742 | — |
| 2027-08-24 | 一年期并股授权到期（累计最多 250:1，不限次数） | — | — | — |
| 约 2027-12 | Series A 权证到期（2,000 股，行权价 ≥$800） | ≈0 | — | — |
翻倍日与过半日
过半日：已经过了。 自由流通盘首次超过总股本 50%，发生在 2026 年 4 月下旬到 5 月 4 日之间—— ATM 把 1,929,300 股（折今日）砸进市场的那几天。在那之前，2025-12-31 时自由流通只有约 13,742 股，占当时 A 类的 3.5%。 换句话说，今天这只票的流通盘，九成以上是 2026 年头四个月印出来的新股。
翻倍日：靠解锁做不到。 从今天的 1,943,042 股翻倍需要 3,886,084 股， 而把所有存量股份全部解锁的上限只有 3,639,079 股 —— 仅为现状的 1.87 倍。
参照 2026 年 1 月到 5 月的实际节奏：ATM 在四个月里发出 3,250,000 股（折今日）、其中 1,929,300 股入市。 同等力度再来一轮，两到三个月就能把自由流通盘翻倍。这件事不需要股东批准（见第 01 节末），也没有预定日期。
流通阶梯
只能给代理值，上界 194 万股
人话：没有逐户名册，谁也算不出精确的散户持股。能做的是把已知的非散户扣掉，剩下的当上界。
| 扣项 | 股数 | 依据与 as-of |
|---|---|---|
| 在外总股数 | 3,709,787 | 2026-09-17，见第 01 节 |
| − 内部人（Danton／李刚） | 71,045 | A 类 337 ＋ B 类 70,708 |
| − Reg S 私募 15 家壳 | 375,000 | 2025-12-16 转售招股书名单；此后无任何 13G／13D，去向未知 |
| − ATM 已发行未售（预留） | 1,320,700 | 2026-05-04 公告口径；不在任何投资人手里 |
| − 机构持仓 | 7,500 | Nasdaq 机构持仓接口，3 家合计，2026-09-17 拉取 |
| 公开市场持有代理值（上界） | 1,935,542 | 52.2% |
这个数为什么是上界，不是散户持股
- 这 193.5 万股里还混着做市商库存、自营盘、以及 2024 年那批申报过 13G 的个人的残余持仓。它们都不是散户。
- 2025-11 那 375,000 股可能早已卖进市场。转售登记 2025-12-16 就生效了，合同锁定公司随时可以豁免，而十五家壳一家都没申报持股。 如果它们已经卖了，这些股会重新出现在「公开市场持有」里，扣项就重复扣了——这会让代理值偏低。
- ATM 预留的 132 万股可能早已不是预留。那个标注的 as-of 是 2026-05-04，四个半月没更新。这会让代理值偏低。
- 官方空头利息 2026-08-31 为 140,277 股，占自由流通 7.2%。融券卖空会让「表观持股总数」大于实际股数，任何按持仓加总的估算都会因此偏高。
抽屉：和交易所口径的 public float 差在哪，以及第三方数据为什么普遍是错的
公司自己的口径：F-3 里的 public float ＝ 非关联方持有的 A 类股数 × 股价。最后一次正式测算是 2025-09-15 的 1,370,780 股 × $2.95 ＝ $4,043,801。此后经历了 3,750 万股私募和 3.25 亿股 ATM，公司再没有重新测算过。
本席的代理值不是 public float：它额外扣掉了 ATM 预留股和机构持仓，目的是回答「散户手里有多少」，不是回答「I.B.5 额度是多少」。两者不可互换。
第三方数据的坑。本席核对时发现，stockanalysis.com 给出的股数 389,787、流通股 387,547、「空头占流通 36.20%」， 三个数全部建立在一个错误的分母上：
用这个分母算出来的「空头占流通 36.2%」严重夸大。按官方股数 3,639,079 计算，140,277 股空头只占 A 类的 3.9%。 看这类票时，第三方网站的股数几乎一定落后于最新的一次增发，必须回到申报文件和交易所接口自己算。
六句话
- 总共 371 万股。A 类 363.9 万，B 类 7.07 万。授权额度还剩 3,746 万股，是现有 A 类的 10.3 倍，公司想印随时可以印，不需要股东开会。
- 一半能卖，一半不能。今天能在市场上自由买卖的是 194 万股（52.4%）；卖不了或还没进市场的是 177 万股（47.6%）。
- 最大的一块不在任何投资人手里。132 万股（35.6%）是公司自己发出来、交给 ATM 代理「预留」着还没卖的。这是悬在头上最重的东西，而且没有日期，公司说卖就卖。
- 现在市场上的流通盘，九成以上是今年头四个月印出来的新股。2025 年底自由流通只有 1.4 万股，占当时 A 类的 3.5%；ATM 在四个月里把它推到 194 万股。
- 把能卖的全倒进市场，是 364 万股，需要 32.5 个交易日消化（按近 20 日均量 52,152 股／日）。但这已经是解锁的天花板——只有现状的 1.87 倍，连翻倍都做不到。要翻倍只能靠新发行。
- 第一个硬日子是 2026-11-18，十五家离岸壳的 37.5 万股合同锁定到期。不过这个日子的意义可能比看起来小：它们的转售登记 2025-12-16 就生效了，合同锁定的钥匙一直在公司手里，而且十五家一家都没按规矩申报过持股。
七处，按对结论的影响排
| # | 不确定的是什么 | 会怎样改变结论 | 下一个可验证时点 |
|---|---|---|---|
| 1 | ATM 预留的 1,320,700 股现在还是不是预留。这个标注的 as-of 是 2026-05-04，四个半月没有更新过。 | 它占总股本 35.6%。如果早已卖出，情景 A 的自由流通就不是 52.4% 而是 88.0%，情景 B 的消化天数从 32.5 天降到 7.2 天。这是本页最大的单点风险。 | H1 2026 半年度 6-K（按 2025 年节奏本应在 9 月上旬，截至 9-17 未见） |
| 2 | 2026-08-14 那 500 万股私募有没有交割。6-K 说「预计 8 月内交割」，此后无公告、无买方名单、无转售登记，Nasdaq 股数也没反映。 | 若已交割，总股本从 371 万变成 871 万，本页所有占比都要按新分母重算，自由流通占比从 52.4% 掉到 22.3%。 | 下一份 424B5 或 20-F 的封面股数 |
| 3 | 那 375,000 股 Reg S 私募实际卖掉了多少。转售登记 2025-12-16 生效，合同锁定公司可随时豁免，十五家壳无一提交 13G／13D。 | 直接决定情景 A 与 B 之间那 10.1% 究竟在哪一边，也决定「散户代理值」是否重复扣减。 | 任何一家提交 13G／13D，或 424B5 更新卖方股东表 |
| 4 | ATM 到底卖了多少钱、还剩多少额度。注册额度 $219,375,000，实收金额从未披露。 | 决定 ATM 还能再印多少。本席只能给上界：2026-01-07 至 2026-05-06 的全市场成交额合计约 $9,955 万，实际必然更低。 | FY2026 20-F（约 2027 年 4 月） |
| 5 | Nasdaq 的市值口径是「两类股合计」还是「仅 A 类」。本席按合计解读，依据是 3,709,787 ＝ 3,639,079 ＋ 708 ＋ 70,000 三项分毫不差。 | 若其实只算 A 类，则 A 类为 3,709,787（比公告多 70,708 股），B 类另计，总股本变 3,780,495。占比小幅移动，不改变任何定性结论。 | 下一份申报文件的封面股数 |
| 6 | 2025 年股权激励计划已经授予了什么。S-8 注册 13,144,412 股（折今日 1,643 股），带每年 1 月 1 日重置到 5% 的常青条款，但没有任何授予披露。 | 本页按 0 计。按常青条款推算，2026-01-01 的上限应已到约 19,489 股（折今日），约为现状自由流通的 1.0%。量级不大。 | FY2026 20-F 的股权激励一节 |
| 7 | 面值到底是多少。2026-08 的 6-K 与 SPA 都写 A 类面值 US$0.01，而同期 2026-08-24 股东会通过的第二次修订章程写 US$0.001。 | 不影响股数，但影响授权股本总额的算法，也说明申报文件之间存在未校对的冲突。 | 下一次章程修订或 20-F |
本页每个数字的出处
一手件来自 SEC EDGAR，控制源为 CIK 0001825349 的 submissions JSON。2026-09-17 当天重新拉取核对：仍为 138 份，最新一份是 2026-08-27，无新增申报。
申报文件
0001213900-23-025544424B4 IPO 招股书，3,390,000 股 @$4.000001213900-24-012565SC 13G Danton Global／李刚，2,700,000 A 类 ＋ 5,670,000 B 类，as-of 2023-12-310001213900-24-079135424B4 2024 年 9 月增发，8,980,251 股 @$0.81- 2024-09／11 月共 12 份 SC 13G 与 13G/A 周映佳、马晶晶、王格煌、孔勇、魏秀参、张明辉、徐敏珠、韩晓迪、廖宇、杨媛；分母 15,735,570
0001213900-25-065280S-8 2025 年股权激励计划，13,144,412 股，常青 5%0001213900-25-054515424B4 2025 年 6 月单位发行，Series A／B 与预付权证条款0001213900-25-045464F-1 EX-4.3 Series A 权证全文，含第 3(i) 条棘轮与 20% 下限0000950170-25-109216SCHEDULE 13G Anson Funds，3,896,348 股（9.9% 上限），as-of 2025-06-30；分母 39,002,490，其中 37,629,707 为当时 A 类在外数0001193125-25-282630SCHEDULE 13G/A Anson Funds 降至 100,000 股，as-of 2025-09-300001213900-25-0798896-K 80:1 并股，A 类 85,910,957 → 1,073,887；B 类 5,670,000 → 70,8750001213900-25-088169F-3/A 货架 $3 亿，public float $4,043,801 as-of 2025-09-150001213900-25-1076496-K 2025-11-05 Reg S SPA 及 EX-10.1 全文（Reg S 陈述、图例、第 4.1 条锁定）0001213900-25-122256424B5 转售登记，15 家卖方股东名单与脚注 (4)–(18)0001213900-26-001975424B5 ATM，$219,375,0000001213900-26-04562520-F FY2025 年报：权益变动表 R6、Series A 权证 200,000 份在外、5635 母国惯例声明、主要股东表（分母 58,957,905）0001213900-26-0528396-K 100:1 并股，A 类 363,907,905 → 3,639,079（含 1,320,700 预留）；B 类 70,875 → 708；授权改为 41,100,000 ＋ 150,0000001213900-26-0809016-K 2026-07-14 董事会批准向 Danton 发行 70,000 股 B 类 @$1.170001185185-26-0036486-K 2026-08-14 Reg S SPA，5,000,000 股 @$0.800001185185-26-0037396-K 2026-08-24 股东会结果：B 类投票权 50→80 票；一年内不限次数、累计 ≤250:1 并股授权
行情与交易所数据（2026-09-17 当天拉取）
- Nasdaq 报价摘要接口：市值 $3,969,472、收盘 $1.07（2026-09-16）、52 周区间 $0.915–$331。用于反算总股数 3,709,787。
- Nasdaq 空头利息接口：双周结算序列。2026-08-31 为 140,277 股；2026-08-14 为 130,853；2026-07-31 为 3,446；2026-04-30 为 1,390,587（当时口径）且当期日均量 107,695,368 股（未折算）。
- Nasdaq 机构持仓接口：3 家机构合计 7,500 股，占比 0.32%（其分母口径与本页不同）。
- Nasdaq 官方历史行情：869 个交易日，Yahoo Chart API 交叉验证。近 20 个交易日（2026-08-19 至 2026-09-16）均量 52,152 股、中位数 35,636 股。
- TradingView Scanner：市值 $3,894,572，反算 3,639,787 股，用作第二个独立口径。
- 第三方数据反例：stockanalysis.com 的股数 389,787 经核对为 2025-12-31 数字的 100:1 折算，未含 2026 年 ATM 增发，本页不采用。
价格还原：接口价格已按当前反拆口径调整。本席按生效日除回当时口径（2025-08-18 前除 8,000，至 2026-05-06 除 100，之后为 1）。 校验点：IPO 日开盘还原为 $4.00、2024-09-13 收盘 $1.61、2025-12-15 收盘 $2.15，三者与 424B4／424B5 封面引用的价格完全一致。