Abits Group Inc · Nasdaq: ABTS · 资方专题 · 同类融资走势

同一套 ELOC 模板下，前面七只票走成了什么样

ABTSClaude 轨 · 截止 2026-09-20（新加坡；行情至美东 09-18 收盘）· 承接模板家族梳理页 · 全部锚点取自申报件、价格已按拆股复权 · 脉冲按盘中最高口径（19:5x 更正） · 七个样本，只回答「发生过什么」，不做统计推断

ABTS 那份 ELOC 的每一个节点都还在未来。这页把同一套模板下先签的七家——它们已经走过签约、披露、登记生效——按同一把尺对齐，看价格和量在每个节点前后实际发生了什么。七家里六家签约至今下跌，中位约 −64%（HCWB −98%、ARTL −91%）；登记生效后 60 个交易日有完整数据的三家全部为负（−48%、−12%、−89%）；四家在 ELOC 存续期内做了反向拆股；一家（MMA）跌破 1 美元后五个月主动撤回了登记。★还有一条推翻了本席此前判断的：三家和 ABTS 同为「打包型」的票，在登记生效之前都出现过盘中 +99% 到 +238% 的单日脉冲（收盘保留六到九成）——只是都在生效前衰竭。

同模板样本

7 家＋ ABTS 自己

签约至今为负

6 / 7中位约 −64%

生效后 60 日为负

3 / 3有完整数据者

存续期内反拆

4 / 7ARTL 累计 1:162

§1先看图：披露日对齐，对数轴

横轴为交易日，T0 ＝该票 ELOC 首次公开披露的交易日（申报受理在收盘后者，T0 取受理当日、T+1 为市场首个反应日）；纵轴为收盘价／T0 前一日收盘 × 100，对数刻度，全部按拆股回溯复权（Nasdaq historical 序列，经 DBGI 1:40、HCWB 1:6、MYSZ 1:8、BOXL 1:6、ARTL 1:3 与 1:9 的生效日逐一核对无断点）。彩色为同模板七家＋ABTS（黑粗线），灰色为对照组（ARC 自家 ELOC 三家＋ Helena 一家）。窗口 T−20 至 T+60；数据不足 60 日者画到最新。

§2七家＋ ABTS：每个节点前后的读数

锚点：签约日与生效日来自各家申报（EFFECT 通知）；披露日取首份载明该 ELOC 的申报之受理日（SGML 头），受理在收盘后者其价格反应落在 T+1。「量倍数」＝当日成交量 ÷ 披露前 20 个交易日成交量中位数；「60 日最低」为窗口内最低收盘相对 T0 前收；「生效后」两列以生效日为 T0 重算；「脉冲」＝窗口内盘中最高价 ≥ 前一日收盘 ×1.5 的日子（★本页 19:0x 首版按收盘涨幅筛，Tony 指出这是错的口径——脉冲的意义在盘中高点与当日成交额，不在收盘；已改）。空白表示数据尚不足。

票	签约	披露 T0	登记生效	T0 量倍数	T0 涨跌	T+1	T+20	T+60	60 日最低	生效后 +20	生效后 +60	签约至今	脉冲（盘中最高 ≥ 前收 +50%）：高／开／收、收盘保留了最高的几成、当日成交额（÷披露前 20 日中位额）
HCWB	2025-02-20	2025-02-21	2025-04-16	0×	-0.3%	-4.1%	-22%	-41%	-67% 2025-05-12	-2%	-48%	-98%	2025-02-03 高 +270% ／开 +252% ／收 +129%，收/高 62%，额≈$254M（1,168×） 2025-05-13 高 +242% ／开 +188% ／收 +93%，收/高 56%，额≈$452M（2,080×）
MMA	2025-12-29	2026-01-16	2026-01-29	0×	-1.9%	-2.9%	-40%	-50%	-61% 2026-03-20	-20%	-12%	-64%	窗口内无（盘中 <+50%）
ARTL	2026-01-30	2026-02-05	2026-03-30	1×	-5.5%	+1.4%	-21%	-24%	-27% 2026-03-26	-66%	-89%	-91%	2026-03-18 高 +72% ／开 +26% ／收 +51%，收/高 88%，额≈$426M（5,353×） 2026-03-27 高 +524% ／开 +150% ／收 +230%，收/高 53%，额≈$1.04B（13,103×）
GCDT	2026-07-16	2026-07-16	未交	1×	-7.5%	-15.4%	-7%	—	-35% 2026-07-29	—	—	-30%	2026-09-08 高 +213% ／开 -3% ／收 +143%，收/高 78%，额≈$334M（2,711×）
DBGI	2026-07-23	2026-07-24	未交	8×	-35.6%	-37.3%	-56%	—	-82% 2026-09-03	—	—	-77%	2026-09-10 高 +99% ／开 +0% ／收 +81%，收/高 91%，额≈$170M（414×）
MYSZ	2026-08-05	2026-08-05	2026-08-12	1×	+4.1%	-1.9%	-22%	—	-44% 2026-09-14	-36%	—	-41%	2026-09-15 高 +57% ／开 +43% ／收 +40%，收/高 89%，额≈$65M（7,287×）
BOXL	2026-08-05	2026-08-11	未交	293×	-1.3%	+165.0%	+94%	—	-1% 2026-08-11	—	—	+32%	2026-08-12 高 +238% ／开 +56% ／收 +169%，收/高 80%，额≈$486M（7,379×）
ABTS	2026-09-14	2026-09-17	未交	63×	+2.5%	-6.5%	—	—	-6% 2026-09-18	—	—	-8%	窗口内无（盘中 <+50%）

按表读出来的六件事

一、披露当天几乎没有反应，反应在后面。 七家的 T0 涨跌在 −36%（DBGI，与 1:40 反拆同日）到 +4% 之间，六家接近于零；T0 量倍数除 BOXL（293×，披露前已放量）与 ABTS（63×，受理前）外都在 0.3–8×。ABTS 09-17 那 63 倍量、+2.5% 收盘，是这组里「披露日不动、量先到」的典型形态。

二、★三家打包型在生效前都出现过脉冲，但没有一家把价格留到生效日。 按盘中最高对前收：GCDT 09-08 +213%（4.1 亿股、成交额≈$3.3 亿，为事前中位额 2,711×）、DBGI 09-10 +99%（≈$1.7 亿，414×）、BOXL 08-12 +238%（披露次日，6,617 万股、≈$4.9 亿，7,379×）。三家至今都还没交登记书，脉冲全部发生在 true-up 定价日之前，随后价格分别回落至峰值的 33%、60%、45%（按盘中高点计）。本席 09-20 对 Tony 说「生效前没有一方有动机制造脉冲」，这句要修正：脉冲会来，但不持续；「不持续到定价日」与投资人的利益方向一致，但这只是相符，不是证明。

三、登记生效之后是单向的。 有生效后 60 日完整数据的三家：HCWB −48%、MMA −12%（期内最低 −55%）、ARTL −89%；MYSZ 生效后 20 日 −36%。生效日当天本身不一定跌（HCWB −9%、MMA −4%、ARTL −17%、MYSZ +9.5%），但其后 60 日无一收正。ELOC 生效后成交量中位数升至披露前的 2–18 倍（HCWB 11.8×、MMA 3.5×、ARTL 2.1×、MYSZ 18.5×）——这正是提款上限所需要的「量」，机器一开就自带成交。

四、1 美元这条线在 NYSE American 的两家身上是这样起作用的。 MMA 披露后第 2 个交易日收盘跌破 1 美元（2026-01-21），此后未回到线上，2026-05 另签贷款、2026-06-16 主动撤回 ELOC 登记；GCDT 签约时已在 1 美元下（$0.55），至今未交 F-1。合同 §2.1(d) 规定收盘低于 $1.00 常规提款作废——这两家的路径与该条款一致：线下的 ELOC 要么提不了、要么被放弃。

五、反向拆股是常态，且贴着节点。 DBGI 1:40 与披露同日；MYSZ 1:8 与生效同日；HCWB 生效前 5 天做了 1:40、16 个月后再 1:6；ARTL 签约后 39 天做 1:3、七个月后再 1:9，15 个月累计 1:162（1:6→1:3→1:9），已逼近 Nasdaq 5810(c)(3)(A)(iv) 那条「两年累计 250:1 即无补救期」的线。

六、True-up 在能核的两例里都没触发。 MYSZ 生效日收 $3.34，高于参考价 $2.97；ARTL 生效日 03-30 收盘（复权 $94.86）高于参考价（复权 $46.17）。两例的生效日都落在一段上冲之后。这与「投资人要低价」的静态利益读法不符，与「生效前有脉冲」相符——七个样本里只能核两个，记下即可。

七、脉冲的形状：一天里给出的量，是事前几百到上万天的量；收盘只留下高点的一半到九成。 家族窗口内 8 次盘中 ≥+50% 的脉冲，当日成交额 $6,500 万–$10.4 亿，对披露前 20 日中位成交额为 414×–13,103×；收盘价相对当日最高保留 53%–91%（HCWB 两次 56%／62%、ARTL 03-27 53%、GCDT 78%、BOXL 80%、DBGI 91%、MYSZ 89%）。两种微观结构：跳空即脉冲（HCWB 02-03 开 +252%、ARTL 03-27 开 +150%、BOXL 开 +56%、MYSZ 开 +43%——高点在开盘附近，盘中只能卖不能买）与平开盘中拉（GCDT 开 −3% 后冲至 +213%、DBGI 开 0% 后 +99%——高点在盘中，给了进出的窗口）。ABTS 自己今年的三次同型：02-20 高 +175%／收 +86%（收/高 68%，额≈$1.49 亿）、06-01 高 +226%／收 +116%（收/高 66%，额≈$2.34 亿）、06-02 高 +52%／收 +21%。按收盘口径看，ARTL 03-27 是 +230%，按盘中是 +524%；MYSZ 09-15 按收盘（+40%）根本不会被筛出来。

§3对照组：另外两套纸，同一时期

ARC Group International 自家 ELOC 三家（BGLC、RYET、MBAI）与 Helena 模板一家（NRGV），锚点为披露日。ScanTech（STAI）与 FiEE（MINM）行情接口无数据（后者申报注明已停牌），未列。

票	纸	签约	披露 T0	T0 量倍数	T0 涨跌	T+20	T+60	60 日最低	签约至今	脉冲（盘中口径，同上）
BGLC	ARC 自家纸	2025-11-28	2025-12-02	235×	-1.8%	-11%	-40%	-56%	-65%	窗口内无（盘中 <+50%）
RYET	ARC 自家纸	2025-12-17	2025-12-18	28×	+21.0%	+16%	-4%	-12%	-25%	窗口内无（盘中 <+50%）
MBAI	ARC 自家纸	2025-12-17	2025-12-22	1×	-1.6%	-19%	-13%	-23%	-50%	2026-01-26 高 +163% ／开 +9% ／收 +112%，收/高 81%，额≈$412M（4,086×）
NRGV	Helena 纸	2025-08-06	2025-08-08	4×	+3.6%	+38%	+138%	+1%	+294%	窗口内无（盘中 <+50%）

对照组三家 ARC 纸的票签约至今 −25%、−50%、−65%，与本家族的分布重叠；NRGV（+294%）是有独立业务催化的公司，ELOC 不是它的故事。七加四的样本分不出「这套模板」与「任何 ELOC」的差别——两组的共同点是下行；本家族更突出的是第 2 条那种贴着节点的单日脉冲（家族 5/8 有 ≥+50% 单日，对照 1/4）。

§4ABTS 在接下来每个节点上，按七家先例该预期什么

披露日已过（09-17）：63 倍量、盘中高 $1.45（+4.3%）、收 +2.5%、次日 −8.75% —— 落在七家「披露日不动」的主流形态里，不是 BOXL 那种。
登记交件前（09-29 之前）：三家打包型（n=3）在这个窗口都有过一次盘中 ≥+99% 的单日脉冲（当日成交额为事前中位的 400–7,400 倍），随后回落。若 ABTS 出现，先记形态与量，对照 GCDT/DBGI/BOXL 的回落节奏；不出现也在样本范围内（四家单独型里三家没有）。
登记交件时点：单独型 7–53 天交件；打包型三家至今（46–66 天）都没交。ABTS 合同要求 15 天。若 ABTS 迟交，是打包型的共同形态，同时触发其登记权协议的违约金与第二笔放款条件失效——这是 ABTS 与三家的第一个可比节点。
生效日（n=4）：当日量 1×–265× 不等、涨跌 −17% 到 +9.5%；能核的两例 true-up 都没触发，因为生效日价格在一段上冲之后。ABTS 的 true-up 按生效日收盘重数 750 万美元的股数，这一天的盘口要单独记。
生效后 60 日（n=3 完整＋1 部分）：−48%、−12%、−89%、−36%（20 日），无一为正；成交量中位数升至披露前 2–18 倍。这是先例里最一致的一段。
反向拆股（4/7）：贴着披露日或生效日发生过两次。ABTS 的 250:1 授权只需董事会决议；出现即读比例并对照 5810(c)(3)(A)(iv)。
1 美元线：MMA 的路径（破线→提不了→另找钱→撤回登记）是 §2.1(d) 在现实里的样子；ABTS 收 $1.30、盘中低 $1.05。

§5方法与边界