截止日写死：股数以 2026-03-31（FY2026 20-F，2026-08-17 申报）为准，其后到 2026-09-17 EDGAR 未见新发股披露；行情截至 2026-09-16 收盘（Nasdaq 官方接口）。所有股数已按 2026-02-17 的 16 合 1 并股换算。
一共多少股：A 类普通股 8,388,473 股在外，B 类（每股 100 票）0 股。授权 A 类 49 亿股、B 类 1 亿股，还没发的 A 类是在外股的约 583 倍。
在谁手里：2026-04-01 过户代理名册显示，16 个持股 3%–9.4% 的名册股东合计约 81%，都是 2025 年 4 月接盘创始人股份、11 月以 $0.15（合股后 $2.40）认购 1 亿股 PIPE 的离岸壳公司或个人；DTC（券商托管、散户那部分）只有 14.07%，约 118 万股。董事和高管名下 0 股。
多少能卖：合同锁定期全部过期，登记转售（F-3，2026-01-22 生效）和 Rule 144 六个月都已满足，法律上 100% 可以卖，被限的是 0 股。卡住它们的只是「从名册转进券商」的手续，不是法律。
未来：没有权证、可转债、预付权证、ATM 或 ELOC。解锁阶梯已经走完（翻倍日与过半日都是 2026-01-22）。新增供给只可能来自：F-3 货架（按「小盘货架」三分之一规则，现价约可发 338 万股）和几乎无上限的私募增发——2025 年 11 月那次一口气发了在外股的 3.5 倍，没开股东会。
消化速度：近 20 日日均只有约 1.1 万股。假如 839 万股全倒出来，按中位数要约 976 个交易日；再加上货架额度要约 1,369 天。换句话说，这个盘子根本卖不出去——筹码怎么处理取决于那十几个名册股东是否协同，而不是市场深度。
| 口径 | A 类 | B 类（100 票/股） | 截止日 · 来源 |
|---|---|---|---|
| 授权 | 4,900,000,000 | 100,000,000 | 2026-03-25 特别股东会；面值 $0.0008，授权资本 US$4,000,000 · 6-K 0001493152-26-012811、6-K/A 0001493152-26-017038、20-F Item 10.A |
| 已发行 = 在外 | 8,388,473 | 0 | 2026-03-31 · 20-F 0001493152-26-038674 封面与附注 16；无库存股 |
| 名册快照 | 8,388,473 | — | VStock 过户代理认证名册，2026-04-01 · 20-F 组织结构图 |
| 授权未发 | 4,891,611,527 | 100,000,000 | = 授权 − 在外；授权有上限（非 unlimited），比值 583× 成立 |
FPI（外国私人发行人）不报季报，最近一个有股数的一手件就是 2026-08-17 申报的 20-F，它把股数写到 2026-03-31，组织结构图用 2026-04-01 名册。
2026-04-01 以后 EDGAR 上只有：Form 3 两份（CFO、独董，均持股 0）、6-K 五份（委员会人事、DeepYou 合资、王茅终止、NT 20-F）、20-F。没有发股、S-8、424B 补充或登记。Nasdaq 页面市值 $13,253,787 ÷ $1.58 = 8,388,473，TradingView 总股数同为 8,388,473，三方一致。
唯一悬而未决：2026-03-25 股东会批准把 Fortiwealth Advisory 的 395,834 股 A 类回购、再发 395,834 股 B 类（等于把它全部持股换成每股 100 票）。20-F 截至 03-31 仍写 B 类 0 股，原件未载明是否已执行。若已执行：A 类在外 7,992,639 股、B 类 395,834 股，总股数不变，但 Fortiwealth 的投票权从 4.7% 变为约 83%（395,834×100 ÷（7,992,639+39,583,400））。
ZDAI 上市以来只做过 一次普通股反向并股（2026-02-17，16 合 1）。那一次授权 同步缩了；但前后各有一次不靠并股的扩授权，并股后一个多月就把授权从 3.125 亿股扩到 50 亿股。
| 生效日 | 事件 | 比例 | 之前授权（分类别） | 之后授权 | 一手件 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-04-14 | 注册成立 | — | — | 普通股 500,000,000 @ $0.0001（US$50,000） | 20-F 附注 16（0001493152-26-038674） |
| 2024-02-28 | 1 拆 2（正向拆股，非并股） | 1:2 | 500,000,000 @ $0.0001 | 1,000,000,000 @ $0.00005（同步扩，总额不变） | 20-F Item 4.A；F-1/A 0001493152-25-016225 Item 7 |
| 2025-12-14 | 非并股扩授权 + 设双层股权 | — | 普通股 1,000,000,000 | A 4,000,000,000 + B 1,000,000,000（US$250,000） | 6-K 0001493152-25-025684（委托书）、0001493152-25-027929（表决结果） |
| 2026-02-17 | 反向并股（董事会 01-23 决议，01-28 报开曼注册处；02-19 起按新价交易） | 16:1 | A 4,000,000,000 / B 1,000,000,000 @ $0.00005 | A 250,000,000 / B 62,500,000 @ $0.0008（同步缩；US$250,000 不变） | 6-K 0001493152-26-006954（含新闻稿）；6-K 0001493152-26-010148 Proposal 5(b) 复述章程第 8 条；Nasdaq ECA2026-101 |
| 2026-03-25 | 非并股扩授权；B 类 50 票→100 票 | — | A 250,000,000 / B 62,500,000 | A 4,900,000,000 / B 100,000,000（US$4,000,000） | 6-K 0001493152-26-012811；6-K/A 0001493152-26-017038（把新闻稿误写的 US$40,000,000 更正为 US$4,000,000） |
按取得来源堆叠；鼠标停在色块上看股数与价格。PIPE 两块合计占 74.5%。F-3 补充说明书（0001493152-26-014693）把 DataVision 的登记股数从 5,066,667 下调到 3,682,641（合股前），使卖方表合计与登记总数 60,815,975 对平。
| 块 | 股数（合股后） | 取得日 · 价格（合股后） | 买家 | 是否受限（今天） | 依据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 创始人原股（Man Siu Ming） | 1,115,000 | 2022-04 重组取得；2025-04-07 以 $0.36（=$5.76）卖出 841,500 股给 10 家壳公司，余 273,500 | Navigators、Zhi Ding、JD Zhiding、Happiness 等 10 家；Man 本人 | 可卖 | F-1 333-287735 登记 17,840,000 股（合股前）转售，2025-09-30 生效；回函 CORRESP 0001641172-25-018519 披露单价 |
| 前 IPO BVI 股东 | 275,625 | 2022-07 / 2023-12 从 Man 买入，每家 $103K–$206K | Primewin、Shun Kai、Dusk Moon、Moss Mist | 可卖 | Dusk Moon/Moss Mist 由 F-1 333-282018 登记（424B3 0001493152-24-037231）；另两家持有 >1 年，Rule 144 |
| IPO | 109,375 | 2024-07-24 · $4.00（=$64） | 公众；承销 Bancroft Capital | 可卖 | 424B4 0001493152-24-028654；无承销商权证 |
| S-8 顾问股 ① | 150,000 | 2024-10-07 · 合同额 $9,216,000（=$61.44/股） | 4 名「独立第三方」顾问 | 可卖 | S-8 0001493152-24-039128（2024 计划上限 4,700,000 股，已用完） |
| S-8 顾问股 ② | 143,750 | 2025-08-22 · 合同额 $1,263,540（=$8.79） | 5 名顾问 | 可卖 | 同上计划余量；20-F 附注 16 |
| S-8 顾问股 ③ | 287,500 | 2025-11-10 · 合同额 $2,618,320（=$9.11） | 顾问（未具名） | 可卖 | S-8 0001493152-25-021374（2025 计划上限 4,600,000 股，已用完） |
| PIPE（已登记） | 3,800,999 | 约 2025-11-06 交割 · $0.15（=$2.40） | 10 名：OceanStar、Visionetic、LiberArts、HuaMaoTong、NovaSphere、NeuroSphere、DataVision、Navigators、Happiness、Congyan Chen | 可卖 | SPA 6-K 0001493152-25-020733 ex10.1 §4.8 登记权；F-3 333-292662，EFFECT 2026-01-22；424B3 0001493152-26-005031 与补充 0001493152-26-014693 |
| PIPE（未登记） | 2,449,001 | 同上 | 其余 6 名（名册可见 Ping An Biomedical 8.54%、Easeinn、Fortiwealth 等） | 可卖 | 非关联人 + 发行人按时申报 → Rule 144 满 6 个月（约 2026-05-06）；SPA 无锁定条款 |
| 2026-02 SPA | 57,184 | 2026-02-10 签 · $0.154（=$2.46），共 $140,882 | 4 名个人（新闻稿点名Yao Jinbo、Wang Donghui、Li Daxue） | 可卖 | 6-K 0001493152-26-005911；20-F 附注 16；Rule 144 约 2026-08-10 满 6 个月（确切付款日原件未载明） |
| 并股取整 | 39 | 2026-02-17 | 零碎股向上取整 | 可卖 | 20-F 权益变动表 |
| 合计 | 8,388,473 | 与 20-F 在外股逐股对平 | |||
合股前：22,500,000（上市前）+ 1,500,000（IPO）+ 2,400,000 + 2,300,000 + 4,600,000（三批 S-8）+ 100,000,000（PIPE）+ 914,929（2026-02 SPA）= 134,214,929 股。
÷16 = 8,388,433.06；20-F 权益表另列「并股取整 39 股」→ 8,388,473。PIPE 6-K 写「交割后共 128,700,000 股」= 22.5M+1.5M+2.4M+2.3M+100M，说明 2025 计划 460 万股是在 PIPE 之后（11 月 10 日）发的，时间顺序吻合。
IPO 募集说明书提到的 180 天锁定（董事、高管、5% 以上股东）已于 2025-01-20 前后到期；IPO 没有超额配售股、没有承销商权证（20-F Item 12.B「Warrants and Rights: Not applicable」）。
| 限制 | 对 ZDAI 的现状 | 结论 |
|---|---|---|
| Rule 144 | 发行人是按时申报的报告公司（NT 20-F 后在宽限期内交 20-F），非壳公司，Rule 144(i) 不适用；非关联人持有满 6 个月即可无量限卖出。最后一批（2026-02 SPA）约 2026-08-10 满期。 | 已不构成限制 |
| 关联人（affiliate）量限 | 董事高管名下 0 股；公司在 F-3 中把 128,700,000 股（合股前）全部算作非关联人持股。但：CFO Liu Wei的 Form 3 地址（No.5-16, Group 1, Dongtai Village, Baoqing, Heilongjiang）与 PIPE 买家 NovaSphere 控制人 Menghai Liu的住址逐字相同（F-3 脚注 5）。若认定 NovaSphere（≈390,983 股）为关联人，其未登记部分每 3 个月只能卖 1%（≈83,885 股）或周均量；其中 325,000 股已在 F-3 登记，不受量限。 | 存疑 |
| Reg S | PIPE 与 2025-05 被取消的私募都走 Reg S；SPA 把股票当作带 legend 的受限证券处理。Reg S 本身只管境外转售，回流美国市场仍靠登记或 144，二者均已满足。 | 已不构成限制 |
| Lock-up / leak-out | IPO 180 天锁定早已到期；2025-11 PIPE SPA、2025-04 Man 转让 SPA、2026-02 SPA 均无锁定或渗漏条款（原件逐条查过 §4）。 | 无 |
| 转售登记 EFFECT | F-1 333-282018（2024-09-17）；F-1 333-285841（2025-03-26，Man 13,464,000 股）；F-1 333-287735（2025-09-30，17,840,000 股）；F-3 333-292662（2026-01-22，60,815,975 股 = 3,800,999 股合股后）。 | 均有效 |
| 权证 / 预付权证 / 可转债 | 无。20-F Item 12.B「Not applicable」；各 SPA 只卖普通股。 | 0 |
| ATM / ELOC | 未见任何销售协议或股权信用额度（EDGAR 无相关 6-K 或 424B5）。 | 0 |
| 货架余量与 baby shelf | F-3 基础说明书可发至 $150,000,000，至今未用。公众流通市值 <$75M，受 F-3 General Instruction I.B.6 限制：12 个月内最多发公众流通市值的 1/3。按近 60 日最高收盘 $1.91（2026-07-20）× 8,388,473 = $16.02M → 上限约 $5.34M，按 $1.58 折 ≈ 3,380,165 股。 | 潜在新增 |
| Nasdaq 5635(d) 20% 规则 | 低于「最低价」发行超过发行前在外股 20% 需股东批准；以今天算 20% = 1,677,694 股。但 2025-11 PIPE 以约市价 3 折发了在外股 348% 的新股，没开股东会；外国私人发行人可按 Rule 5615(a)(3) 用开曼母国惯例豁免 5635，而 20-F Item 16G 又写「未依赖任何母国惯例豁免」——两者矛盾，原件未解释。实务上这条规则对它约束很弱。 | 约束弱 |
| 公众持股 / 5550(a) | 最大股东 9.44%，无 10% 以上股东 → 按 Nasdaq 口径全部算「公众持有」，公众持股市值约 $13.25M（门槛 $1M），不构成问题。 | 达标 |
| B 类转换 | B 类可随时 1:1 转回 A 类；转让给非关联人自动转 A。若 Fortiwealth 换股已执行，395,834 股 B 类随时可转回 A 类卖出——这不是新增股，只是换壳。 | 待确认 |
| 口径 | 股数 | 占在外 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 法律上可自由卖 | 8,388,473 | 100% | 所有块都已登记或满足 Rule 144 |
| 合同或法律受限 | 0 | 0% | 若 NovaSphere 被认定关联人，其中未登记的 ≈65,983 股受量限（不改变量级） |
| 已在 DTC、随时可成交（2026-04-01 快照） | ≈1,180,258 | 14.07% | 其后 4 月–8 月累计成交约 3,400 万股，说明大量名册股已转入 DTC，今天的比例原件未载明 |
| 名册持有、需办理转托管 | ≈7,208,215 | 85.93% | 手续问题，不是法律限制 |
公众流通盘 = 8,388,473 股（董事高管 0 股，无 10% 股东，没有可剔除的锁定块）。
分子＝见下表两行（口径：①只算新增供给；②含在外全部可售），分母＝近 20 日均量 10,876 股／剔极值均量 8,394 股／中位数 8,597 股（窗口 2026-08-19 至 2026-09-16，20 个交易日，数据源 Nasdaq 官方 historical 接口，单源；现价用 Cboe、TradingView 交叉）。剔极值规则：剔除单日成交量 > 20 日中位数 3 倍的交易日（阈值 25,790 股），剔掉 08-20（38,175 股）与 09-15（28,262 股）两天，余 18 天；窗口内最大单日占 20 日总量 17.5%，无 TPET 式单日极端集中。
| 分子口径 | 股数 | 构成 | 含极值均量 | 剔极值均量 | 中位数 |
|---|---|---|---|---|---|
| ① 只算新增供给 | 3,380,165 | F-3 小盘货架 1/3 规则折股（$5.34M ÷ $1.58）；权证 0、预付权证 0、可转债 0、ATM/ELOC 0、登记未发行股 0（全部上限：授权未发 A 类 4,891,611,527 股，私募无量上限） | 310.8 天 | 402.7 天 | 393.2 天 |
| ② 含在外全部可售 | 11,768,638 | ① 3,380,165 ＋ 在外全部可卖 8,388,473（PIPE 6,250,000、创始人原股 1,115,000、S-8 581,250、BVI 275,625、IPO 109,375、SPA 57,184、取整 39；不重复） | 1,082.1 天 | 1,402.1 天 | 1,369.0 天 |
| 参考：只算在外（不含①） | 8,388,473 | 同上在外块 | 771.3 天 | 999.4 天 | 975.8 天 |
| 参考：只算 DTC 快照 | 1,180,258 | 2026-04-01 CEDE 14.07% | 108.5 天 | 140.6 天 | 137.3 天 |
蓝色台阶 = 可卖；灰线 = 在外。纵轴 0–900 万股。2026-01-22 F-3 生效一步从 208 万跳到 588 万：翻倍日与过半日同为 2026-01-22。之后已无合同解锁，虚线只画潜在新增（货架额度）。
| 日期 | 事件 | 可卖 | 在外 | 可卖占比 |
|---|---|---|---|---|
| 2024-07-24 | IPO 交割 | 109,375 | 1,500,000 | 7.3% |
| 2024-09-17 | Dusk Moon / Moss Mist 转售登记 | 247,188 | 1,500,000 | 16.5% |
| 2024-10-07 | S-8 顾问股 150,000 | 397,188 | 1,650,000 | 24.1% |
| 2024-10-21 | 上市满 90 天，Primewin / Shun Kai 可用 Rule 144 | 535,000 | 1,650,000 | 32.4% |
| 2025-08-22 | S-8 顾问股 143,750 | 678,750 | 1,793,750 | 37.8% |
| 2025-09-30 | F-1 333-287735 生效（Man 余股 + 10 家接盘方） | 1,793,750 | 1,793,750 | 100% |
| ≈2025-11-06 | PIPE 交割 6,250,000 股（受限） | 1,793,750 | 8,043,750 | 22.3% |
| 2025-11-10 | S-8 顾问股 287,500 | 2,081,250 | 8,331,250 | 25.0% |
| 2026-01-22 | F-3 转售生效 3,800,999 股 → 翻倍、过半 | 5,882,249 | 8,331,250 | 70.6% |
| ≈2026-02-10 | SPA 57,184 + 并股取整 39 | 5,882,249 | 8,388,473 | 70.1% |
| ≈2026-05-06 | PIPE 未登记部分满 6 个月 | 8,331,250 | 8,388,473 | 99.3% |
| ≈2026-08-10 | SPA 满 6 个月 | 8,388,473 | 8,388,473 | 100% |
| 未来 | 无合同解锁；只剩潜在新增：货架 ≈3,380,165（按价浮动）、任意规模私募、Fortiwealth B 类可转回 A | — | — | — |
F-1 333-285841 在 2025-03-26 生效，登记的是 Man 本人名下 13,464,000 股（合股前）的转售。但 12 天后（2025-04-07）他把这批股以私下协议整批卖给了 10 家公司（每股 $0.36，合计约 $485 万），接盘方并不能直接用 Man 的说明书；公司为此又报了 F-1 333-287735，SEC 两次追问「是不是变相替公司发股」（2025-06-18、07-03 意见函），直到 2025-09-30 才生效。所以本表把这 841,500 股（合股后）的解锁日记为 2025-09-30。