授权普通股 · 6/30
500,000,000
公司依法可发行的上限，不是当前股数。
三张快照，先把层级对齐
已发行 · 6/30
27,207,618
含 695,953 股库藏。
流通在外 · 6/30
26,511,665
已发行减库藏。
流通在外 · 8/19
52,908,423
50 天净增 26,396,758 股。
已注册 ATM · 7/13—8/19
17,290,125
均价 $0.34，毛额 $5.854m、净额 $5.678m。
期后票据转换 · #2—#6
7,245,688
结算义务 $1.593m，价位 $0.18—$0.30；转售资格逐股另判。
边界：52,908,423 是 outstanding；它不是“公开可合法转售”的可靠数字。SEC 文件没有给出截至 8/19 的 transfer-agent legend 明细，因此本页不制造一个伪精确 legal float。
6/30 股本瀑布与 8/19 跳升
为何授权空间重要：三次历史反向拆股都没有按比例削减授权普通股，实际结果是每次都扩大“未发行但可发行”空间。当前 500m 授权与 52.908m outstanding 的差约 447.092m；这不等于公司一定会发行，但说明章程上限不是近端约束。
6/30 后的可识别发行：26.467m，尚差 70,592 股待调节
| 来源 | 日期 / 条件 | 股份 | 现金 / 债务关系 | 近端供给判定 |
|---|---|---|---|---|
| ATM | 7/13—8/19 | 17,290,125 | 均价 $0.34；净现金 $5.678m | 注册发行；最接近公开市场供给 |
| #2—#6 转换 | 6/30 后至 10-Q | 7,245,688 | 清偿 $1,593,070，$0.18—$0.30 | 私募来源；注册 / Rule 144 / legend 状态需逐股核验 |
| 顾问 | 7 月 | 550,000 | $0.27—$0.28 | 受限状态不能仅凭发行价判断 |
| #24 承诺股 | 新票据附带 | 61,000 | 计价约 $0.46 | 私募证券 |
| #26 承诺股 | 新票据附带 | 375,000 | 计价约 $0.25 | 私募证券 |
| 董事限制性奖励 | 三人各 315,179 | 945,537 | 薪酬；通常 2029-06-24 归属 | 不作为近端主动卖盘 |
| 可识别合计 | 26,467,350 | |||
| outstanding 净增 | 6/30—8/19 | 26,396,758 | ||
| 待调节差额 | −70,592 | 可识别发行比净增略多 | 可能是库藏、计量或截止时点差；不强行凑平 |
来源：2026 Q2 10-Q 与期后事项。上述“转售判定”是证券法状态分类，不是实际销售断言。
转售限制矩阵：先问发行豁免，再问二级转售
| 证券批次 | 公司发行时的路径 | 持有人公开转售可能路径 | 本席证据结论 |
|---|---|---|---|
| ATM 17.290m | 有效注册框架下 at-the-market | 已注册交易本身进入公开市场 | 可列为市场供给；仍不能识别最终买家 |
| 票据、转换股、承诺股 | 公司披露依 Securities Act §4(a)(2) / Rule 506(b) 私募豁免 | 有效 resale registration；或满足 Rule 144 等豁免。持有期可能在特定条件下从票据取得日 tacking，但要看全额支付、关联方身份与法律意见 | 没有逐股 legend / TA 指令，故不能称“全部即时自由交易” |
| Funicular 交易证券 | 原始发行未注册；另有 registration rights | 协议要求收到请求后 90 日内提交、尽合理努力 120 日内生效，并有 piggyback 权；权利本身不等于已生效注册 | 发行时受限；需追踪有效注册或 Rule 144 |
| 董事限制股 | 薪酬计划 / 受限奖励 | 先归属，再看内幕 / 关联方、交易窗口、Rule 144 或注册计划 | 2029 前一般不视为近端可售 |
| 权证行权股 | 视权证和底层注册/豁免 | 现金或无现金行权不自动赋予自由转售 | 潜在股份，不进当前 outstanding，除非已行权发行 |
Rule 144 不是按钮：是否可用取决于发行人申报状态、持有期、是否关联方、数量/交易方式/通知条件等。这里不提供个别持有人的法律意见。要把状态从“未知”升级为“可售”，至少需要有效注册声明、持有期和 tacking 事实、legend removal/transfer-agent 证据之一。
票据潜在供给：固定、触发后浮动、权证必须分开
截至 6/30 的已披露反稀释普通股等价
可转换票据及利息 9,868,485权证 1,450,000期权 1,868,468
这些是反稀释每股收益计算里被排除的潜在普通股类别，不等于全部可立即发行，也不能与 outstanding 无条件相加。
7 月新票据
#23—#26 合计本金 $1.265m、净现金 $1.15m、合同义务约 $1.3805m。#23/#24 先走高固定价，漏付/违约后才可能用 85%；#25 为 85%、#26 为 90% 的触发后低 VWAP 路径；均有 4.99% beneficial-ownership blocker，可提前 61 日通知升至 9.99%。
这个图只回答“若干条件同时成立时量级如何”，不回答“现在能不能转”“是否已卖”。尤其 #21/#22/#25/#26 的市场价路径受漏付、违约或书面同意条件约束。
市场容量情景：两个分子、四个分母
分子 A：24,535,813＝ATM 17,290,125 + 期后转换 7,245,688；称新进入市场侧发行，不宣称全部即时可售。分子 B：52,908,423＝8/19 outstanding，全盘上界，不是 legal float。
| Nasdaq 成交量分母（7/13—9/16，N=47） | 每日股数 | A 的天数 | B 的天数 |
|---|---|---|---|
| 全样本均值 | 22,314,923 | 1.10 | 2.37 |
| 剔除最大日均值 | 16,478,111 | 1.49 | 3.21 |
| 中位数 | 2,051,990 | 11.96 | 25.78 |
| 剔除最大两日均值 | 10,759,836 | 2.28 | 4.92 |
最大日 8/14 为 290,808,300，占窗口总量 27.73%，未超过 40%；因 8/14 与 8/06 两天合计超过窗口一半，仍列剔除前两日稳健性。Nasdaq 总量 1,048,801,401；Yahoo 验证为 1,048,788,000，差异来自日量取整，本页用 Nasdaq。成交天数不是无价格冲击卖出天数，更不是持有人身份证据。
拆股改变单位，不自动缩小授权池
| 2026 文本簇 | 正确分类 | 为什么不是实际拆股 |
|---|---|---|
| 1/22 424B5 | 提及 | 历史回顾 / 证券调整样板 |
| 6/22 8-K | 提及 | 票据遇未来 stock combination 时的比例调整条款 |
| 9/10 8-K | 承诺 / 意向 | 称在第二合规期内必要时实施；尚非新授权、也非生效 |
聚类外动作：2008-08-11 Form 4 脚注还记录一次 3:2 正向拆股（以 7/21 为报告交易日，未在语料中找到单独公司行动件）；2017-07-13 董事会与多数股东批准把普通股授权从 100m 扩至 500m，披露 10/10 实施。两者都不是 Nasdaq excessive reverse-split 比例的组成部分。2008 Form 4 · 2017 DEF 14C
现行 Nasdaq Rule 5810(c)(3)(A)(iv)：跌破 $1 时，若过去一年实施任何反向拆股，或过去两年累计达到 250:1，不享通常合规期。有限时间窗负面结论回到检索标准。规则原文
持股申报：最新 13G 不能机械推成“仍是 5.96%”
全 issuer corpus 含 SC 13D 两份（2008、2009）、SC 13G 一份（2019）、SCHEDULE 13G 一份（2025）。最新为 Bradley James Crosby：事件日 2025-08-18，报告 1,217,063 股 / 5.96%，2025-09-08 提交；截至 2026-09-16 的发行人语料未见修订。
能说什么
在 2025 申报基准日，该数量和比例是持有人直接报告。若仅把同一股数除以 8/19 的 52.908m，会得到约 2.30%，说明发行人股本扩张的数学稀释。
不能说什么
不能断言其持股至今没变，也不能断言未修订就表示“仍持有”或“已退出”。13D/G 更新有门槛、时点和跨主体归档问题；发行人 CIK 语料完整只保证“公司作为 subject 的已归档件”检索范围。
同理，4.99% / 9.99% beneficial-ownership blocker 限制某一时点交付后的实益持股，不等于发行总量永久上限；持有人可在符合法律和合同的情况下分批转换/处置。
负面结论与全量检索标准
总份数 / 时间窗：SEC issuer submissions for CIK 0001392694 共 471 个唯一 accession，2007-03-14—2026-09-16；本地 471 份 whole-submission TXT 逐一对齐，无 429、无残缺提交。
表格类型计数：10-K 18、10-K/A 3、10-Q 56、10-Q/A 6、10QSB 4、10QSB/A 2、144 24、25-NSE 1、3 13、4 84、424B1 1、424B4 1、424B5 6、5 1、8-A12B 1、8-A12G 1、8-K 122、8-K/A 7、CERT 1、CORRESP 24、D 1、DEF 14A 6、DEF 14C 5、DEFA14A 2、DEL AM 1、EFFECT 3、NT 10-K 6、NT 10-Q 11、NTN 10K 1、NTN 10Q 1、PRE 14A 1、PRE 14C 6、RW 1、S-1 1、S-1/A 6、S-1MEF 1、S-3 2、S-3/A 3、S-8 4、SB-2 1、SC 13D 2、SC 13G 1、SCHEDULE 13G 1、UPLOAD 28；合计 471。
扫描：先按 accession 做全时间线逐份扫描，再对同一全集做股份发行、转换、注册权、Rule 144、legend、拆股、库藏与持股主题预筛。没有依文件名前缀计数；已覆盖 SEC 将 SC 13G/D 改名 SCHEDULE 13G/D 的标签变化。跨主体持股件复核 SUBJECT COMPANY CIK。文件层只比较提交内 <FILENAME> 集合，并排除 submission 自身、index 与 XBRL render 资产；本地保存的是整份 submission。
所以本页的“未见有效转售注册 / 未见 2026 新拆股授权 / 未见 13G 修订”严格表示：截至该日期，在这 471 份 issuer-CIK 语料内未找到；不扩张为“历史上从未有过”或“持有人一定未行动”。SEC submissions 原始数据
下一份文件来了，先找这些
- 封面最新 outstanding 和日期；同时找 treasury 变化。
- 期后 ATM 股数、均价、净额与剩余额度。
- 逐张票据的 principal、interest、maturity、fixed/alternate price、floor、4.99%/9.99% blocker、exchange cap 与 exemption。
- 是否漏付、豁免；注意“豁免违约”不一定消除独立的 missed-payment conversion trigger。
- resale S-1/S-3 是否 filed / effective；不要把 registration rights 当已生效注册。
- transfer-agent / legend 或 Rule 144 tacking 证据。
- 任何拆股要分“提及、承诺、授权、实施”，并核对授权股是否同比缩减。
修正记录
- 基底由受 429 风险影响的 233 份修正为 471/471 份。
- 把 outstanding 与 legal float 分开；不再把全部 52.908m 当可售。
- 补入 2008 年 3:2 正拆与 2017 年授权扩容；2026 三个拆股文本簇修正为提及 / 提及 / 承诺，实际 0 次。
- 6/30 后可识别发行与 outstanding 净增之间 70,592 股差异保留待调节，不用假设填平。
- Funicular 注册权与有效注册区分；原始未注册发行不等于永远不可转售。