系统梳理（gnta-c.html）
73 个原件链接16 抽屉2 幅 SVG正文 28,371 字
来龙去脉、融资与股权工具逐份表、治理与控制人、反拆窗口、选票三问正面回答、指纹盲区。
股本结构与转售限制专项（gnta-shares-claude.html）
85 个原件链接17 抽屉2 幅 SVG
股本台账、逐块库存、转售闸门逐条、情景 A/B/C、解锁阶梯。
由 GNTACodex 席独立完成，主拉 SEC / PR 增量与关键原件。本席（Claude）只在整合本入口页时读了它的成稿，未在自己的判断稿成形前看过。
股本专项（gnta-shares-codex.html）
本页发布时尚未出稿
待 Codex 轨出稿后，第 04 节的三组数并排会补齐 Codex 列。在补齐之前，该列一律标注「待出稿」，不用 Claude 的数替代。
用 GNTA 这一只真票，学会自己看股本与流通（gnta-teach.html）
78 KB11 抽屉十四步
每一步都用 GNTA 申报件里的真数字算一遍：ADS 比例、股本三个词、台账法、摊薄、锁定期、忠诚股票数、变量转股价、小额货架 1/3 限制、消化天数三档、反向并股换算、Nasdaq 一美元规则数天、时序判断「被拉过」、以及自己去 EDGAR 复算的四条命令。
| 项目 | Claude 轨 | Codex 轨 | 口径是否相同 |
|---|---|---|---|
| 最新在外股（今天） | 48,216,858（算出） | 48,216,858（算出，取自 gnta-x.html） | 相同：两轨都是 23,591,020 + 24,625,838，且都标注「算出」 |
| 授权股 | 59,700,000（19 条 XBRL 事实一致，2020–2025 未变） | 其页未出现该数 | 覆盖差异，非分歧：Claude 轨另做了 XBRL 全量核对 |
| A.T.C. 发行股 / 作价 | 24,625,838 股 @ €0.39 | 24,625,838 股 @ €0.39 | 相同 |
| 合同锁定股占比 | 24,625,838 = 51%（锁 36 个月至约 2029-05-29） | 同一笔，其页述为换股 24,625,838 股 | 相同 |
| 公众可自由流通 | 11,582,345 = 24%（算出：BNY 13,960,661 − 内部人/集团 ADS 2,378,316） | 待出稿（其系统页提及 BNY 13,960,661，未见减项口径） | 待比：需先比「是否扣除内部人/集团持有的 ADS」 |
| 消化天数（分子＝公众可售） | 含极值 211 天｜剔极值 227 天｜中位数 271 天 （分母：20 个交易日，2026-08-21~2026-09-18，源 Nasdaq API） | 待出稿 | 待比：两轨须先比分子定义与成交量数据源 |
| 总投票权 | 90,661,553 票（13D 明示，2026-03-19）；20-F 百分比反推约 94,380,589（2026-03-30），差 4.1% 并列保留 | 其页未出现该数 | 覆盖差异，非分歧 |
| MCB 关键条款 | 转股价上限 $17.64、无下限；blocker 29%；转股股锁定 2 年 | 上限 $17.64；29% 上限 | 相同 |
三组数是哪三组：①最新股本口径 ②可自由流通口径 ③消化天数（三档 × 两种分子）。第 ① 组两轨已对齐；第 ②③ 组须等 Codex 轨股本专项出稿后补齐，在此之前该列标「待出稿」，不用 Claude 的数替代、也不写成「两轨一致」。
| # | 状态 | 比例 | 决议日 | 落地日 | 窗口复算 | 授权股是否同步变化 | 原件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| — | 无已实施记录 | — | — | — | 无落地日，无 46 行窗口可算 | 无「变前→变后」可查 | 见下方否定式结论范围 |
| 1 | 已获股东会批准，尚未实施 | 1:10 ~ 1:20（区间，由董事会定） | 2026-07-29 | 未定，董事会须在 2027-07-29 前决定 | 未落地，无窗口 | 未见一手件，待查 决议同时修订章程第 6 条（股本条款），但修订后全文属意大利公司登记材料，不在 SEC 官方 113 份内。不按「除以比例」类推。 可确认的是：同次会议另授权发行最多 120,000,000 股，原文括注该股数「随任何反向并股调整」。 | 6-K 2026-07-31 · 6-K 2026-06-17 |
否定式结论（范围写明，两轨口径不同但结论一致）：
| 轨 | 检索范围 | 分母三态 | 结论 |
|---|---|---|---|
| Claude | 官方全部 113 份（2021-03-01 ~ 2026-09-11） | 主文件解析出值 113；取到但解析失败 0；取件失败 0。全文检索另计：解析出值 1,150 个文件（含 9 份 PDF 经 pdftotext 全部转出）、解析失败 0、转不出文本 0 | 全部 113 份内 0 笔已实施反拆 |
| Codex | 2024-01-01 以来，官方范围 62 份 | 取件失败 0；取到但解析失败 0；解析出值 62。未转文本二进制附件 74 件单列不计入 | 该 62 份内 0 笔已实施反拆 |
两轨分母不同的原因是范围不同，不是谁算错：Codex 按 briefing 的「2024-01-01 以来」取范围（62 份），Claude 取了全部历史（113 份）。两者在各自范围内都是 0 笔，且 Claude 的更大范围包含 Codex 的范围，结论相容。Claude 在 2024 年之前另找到两条与反拆有关但都不是实施的内容：2021-12-03 CORRESP 里 IPO 阶段的明确否定句（「There will be no reverse stock split in this offering.」），与 2025-03-19 可转债规则里的反稀释调整条款——这两条落在 Codex 的范围之外，属覆盖差异。
两轨在关键数上独立得到同一结果：今在外股 48,216,858（都标「算出」）、A.T.C. 发行 24,625,838 股 @ €0.39、反拆区间 1:10–1:20、MCB 转股价上限 $17.64 与 29% blocker、以及「0 笔已实施反拆」。
已识别的差异全部属于范围或覆盖，不是同一口径下的数值冲突：
纪律说明：本页引用的 Codex 数取自其 2026-09-19 的成稿 gnta-x.html。对轨改稿后这些引用不会自动跟着变——Codex 轨股本专项出稿、或其系统页修订后，本席须回来把引用过的对方口径再核一遍，尤其在全队正在统一改口径的时候。
| 日期 / 触发 | 看什么 | 为什么要紧 |
|---|---|---|
| 2026-09-19（本页口径日） | Enea MCB 第二批 €12.5M 的截止日。是否发行、是否失效、是否公告 | 先决条件之一是公司完成 €32,500,000 股本类投资；本席未见达成或失效公告。且公司正诉请判该协议无效 |
| 2026-10-07 | Nasdaq 第一期 180 天合规期原定截止日（4-10 缺陷函起算） | 公司已于 6-15 恢复合规、该事项关闭；但按收盘价口径又连续 12 日低于 $1，需看是否触发新的缺陷函 |
| 2026-10-08 17:00 CET | 第四次续会：改名 Saentra Forge 是否终于付表决 | 已被推迟四次（3-23 撤销、6-29、7-29、9-10）。改名是转型的象征，推迟本身是阻力的度量 |
| 随时 | 米兰法院主案：忠诚股（2024-05-02）与公司目的（2025-10-29）两项决议的效力 | 保全阶段已一中止一撤销；主案未终审。若忠诚股被判无效，整个控制权结构会变 |
| 随时 | 公司诉 Enea Tech Biomedical 案进展 | 关系到 €7.5M 已收款与 2028-03-19 强制转股义务是否存在 |
| 随时 | 是否动用 2026-07-29 的增发授权（€300M / 120,000,000 股） | 该股数是今在外股 48,216,858 的 2.5 倍，是本票最大的远期摊薄变量 |
| 2026-12-13 | IPO 代表权证 23,502 份到期 | 行权价 $14.375，现价下深度价外，预计作废；量级可忽略但可确认一笔悬顶消失 |
| 2027-05-29 | A.T.C. 卖方认沽权窗口开启（至 2029-05-29） | 若季度 VWAP 低于 €0.273，24,625,838 股可按 €0.273 卖回公司，约 €6.72M 现金义务上限 |
| 2027-07-29 | 董事会反拆决定期限 | 逾期未决则该授权失效；若实施，须看章程第 6 条修订后的授权股（现为「待查」） |
| 2028-03-19 | Enea MCB 第一批到期强制转股 | 受 29% 股本上限；转股股再锁 2 年 |
| 2029-05-29 | A.T.C. 24,625,838 股锁定期满 | 可售股一次性从 11,582,345（24%）跳到 36,208,183（75%）；翻倍日与过半日是同一天 |
| 每份新 6-K | 是否首次出现「发行后总股数」 | 至今无任何 SEC 申报件写出 A.T.C. 发行后的总数；48,216,858 是两轨各自算出的 |
官方总数：SEC submissions JSON（data.sec.gov，CIK 0001838716，2026-09-19 取）给出 113 份，日期 2021-03-01 至 2026-09-11。两轨都已确认 filings.files[] 为空数组，故 recent 的 113 条即全量，无需累加分片。
Claude 轨三态（已取全）：主文件解析出值 113、取到但解析失败 0、取件失败 0。全文检索解析出值 1,150 个文件，其中 9 份 PDF 经 pdftotext 全部转出、0 份转不出——即基底内没有真正未转文本的实质内容件。
起手阶段本轨曾因本机十席共用出口 IP、SEC 按 IP 限流（HTTP 429 / 503），一度缺 11 份 2021 年 IPO 审核期行政往来件（UPLOAD ×4、DRSLTR ×3、SEC STAFF LETTER ×1、CERT ×1、EFFECT ×1、CORRESP ×1）。限流恢复后已按单线程、请求间隔 ≥1.3 秒逐份补齐，并回头把全部基底重扫一遍重新对账——重扫的命中集合与限流期间一致，结论未变。
限流期间的一条实测发现（已写进教学页）：SEC 的错误页至少有三种不同形状——429 的「Request Rate Threshold Exceeded」、「undeclared automated tool」措辞、以及 503 的「SEC.gov | File Unavailable」。本席起手的内容闸门只写了前两种，结果两份 503 的 7,747 字节错误页被当成 form6-k.htm 落了盘，是随后加正向校验才抓出来的（已删除并重取）。此后本席把全部本地基底 1,458 个文件用三形状闸门重扫一遍，确认旧下载里 0 份错误页。教训：只按已知错误页特征做负向排除不够，必须同时正向校验「这份文件里有没有它该有的标记」。
Codex 轨三态（其 COVERAGE 自述）：2024-01-01 以来官方范围 62 份，取件失败 0、取到但解析失败 0、解析出值 62；未转文本二进制附件 74 件单列不计入。
Claude 轨基底明细：gnta-c.html 第 02 节；筛法四道门与对照件：gnta-shares-claude.html 第 10 节抽屉。官方清单入口：EDGAR · Genenta Science S.p.A.