把四件事摆在一起，GNTA 今天的样子就清楚了：
股价这条线：IPO $11.50（2021-12-15）→ 2026-09-18 收 $0.7012，跌 93.9%。52 周内盘中最高 $10.00（2025-10-24）、最低 $0.55（2026-05-14）。
| 口径 | 份数 | 说明 |
|---|---|---|
| 官方总数 | 113 | SEC submissions JSON（data.sec.gov，CIK 0001838716，2026-09-19 取）。已核 filings.files[] 分片为空数组，故 recent 的 113 条即全量，无需累加分片。区间 2021-03-01 ~ 2026-09-11。 |
| 本轨主文件解析出值 | 113 | 取到且通过错误页闸门与正向校验 |
| 取到但解析失败 | 0 | — |
| 取件失败 | 0 | 起手阶段曾因共享 IP 被 SEC 限流（HTTP 429 / 503）缺 11 份 2021 年行政往来件；限流恢复后已按单线程 ≥1.3 秒间隔逐份补齐，并回头重新对账 |
未转文本件单独计数：全量重扫时把 PDF 一并用 pdftotext 转出后纳入检索——9 份 PDF 全部转出成功，0 份转不出，即基底内没有真正未转文本的实质内容件；其余非文本文件为随附图片与 XBRL zip，不承载正文。全文检索最终解析出值 1,150 个文件、取到但解析失败 0。
凡本页出现「没有」「0 笔」「未见」的句子，都写明范围，不写「基底内 0 笔」这类无范围否定句。
为什么强调这一点：本地目录名把 6-K 写成 6_K、SC 13G 写成 SCHEDULE_13G，按名筛既漏也多。本页一律以 submissions JSON 的 form 字段为准。注意 GNTA 同时存在 SC 13G/A 与 SCHEDULE 13G/A 两种写法（各 2 份），这是 EDGAR 自身在 2025 年前后换了表单标识，按名筛会把它们当两种东西。
FPI 的董事与高管历来依 Rule 3a12-3(b) 豁免 Section 16 申报。GNTA 却在 2026-03-18 一口气出现 5 份 Form 3、2026-03-25 再 1 份，2026-04-01 有 5 份 Form 4、2026-05-05 再 1 份。原因在 20-F 里写得很清楚：
The Holding Foreign Insiders Accountable Act was signed into law on December 18, 2025, and requires directors and officers of foreign private issuers, like us, to file insider reports under Section 16(a) of the Exchange Act, including the requirements to file Forms 3, 4 and 5, effective March 18, 2026.所以这不是公司失去 FPI 身份（它 2026-04-01 仍以 20-F 报年报、全年以 6-K 报临时事项），而是 2025-12-18 生效的新法把 FPI 内部人纳入了 Section 16(a) 申报，2026-03-18 起适用。20-F 同时说明：FPI 的董事与高管仍然豁免 Section 16 的短线交易归入条款。
原件：20-F FY2025 Item 6.C · Form 3：0001493152-26-011205、-011206、-011208、-011210、-011257、-012690 · Form 4：-014629、-014630、-014631、-014633、-014634、-021237
公司 2014 年由米兰圣拉法埃莱医院（Ospedale San Raffaele，OSR）与 Pierluigi Paracchi、Luigi Naldini 教授、Bernhard Gentner 博士共同创立，技术来自 SR-Tiget（OSR 与 Fondazione Telethon 的合资研究所，曾产出 Strimvelis 与 Libmeldy 两个获批基因疗法）。Temferon 的机理是：取患者自身造血干祖细胞（HSPC），用慢病毒载体（LVV）装入受 Tie2 启动子控制、并由 miR126/miR130 调控的干扰素基因，回输后让分化出的肿瘤浸润单核细胞在肿瘤内部局部释放干扰素，以避开全身给干扰素的毒性。主攻胶质母细胞瘤（GBM），另拓展肾细胞癌。
原件：20-F FY2025 Item 4.A / 4.B · 424B1 IPO 招股说明书
现在的状态：2026-09-02 的 6-K 明说公司已把生物技术战略转为合作驱动，「does not currently plan to incur material additional clinical-development costs unless such development is supported by a strategic partner or dedicated external financing」；2026-05-18 董事会决定终止与 OSR 的修订重述许可协议（ARLA），公司称不预期产生实质终止费；GBM 试验「仍在进行，目前有 2 名患者在观察」。
2026-09-02 的 6-K 把新定位写得最完整：公司要成为「长期战略产业整合者」，收购意大利黄金权力管制行业里私人持有、已有经营盈利的成熟企业的多数或全部股权，整合进一个透明的 Nasdaq 上市平台。四个支柱：航空航天、国防、国家安全（含网络安全、AI 情报、量子技术、安全通信、关键基础设施）、生物技术／生物安全。目标通常是意大利创始人或家族持有的企业，20-F 补充说一般目标是 EBITDA 最高约 €5 百万的公司，按私募市场估值买控股权。
| 标的 | 业务 | 持股 | 对价 | 关键节点 | 原件 |
|---|---|---|---|---|---|
| A.T.C. S.r.l. | 高精度战术步枪、特种部队武器系统、竞技运动枪械、枪机系统、瞄具支架、两脚架及配件 | 100% | 初期 19.5% 付现 €1.3M；剩余 80.5% 付股票 €9,604,076.82（24,625,838 股 @ €0.39） | 2026-01-24 签约 / 01-26 取得 19.5% / 05-25 修订 / 05-29 交割至 100% | 6-K 05-29 |
| Sòphia High Tech S.r.l. | 航天与国防工程制造，为太空与防务系统做关键机械件；总部那不勒斯 Somma Vesuviana | 19.9%（第二批可至 51%） | 全部付现，合计最高 €6.0M：首期增资 €3.25M、第二批 €2.25M、业绩对价最高 €0.5M | 2026-03-23 约束性报价 / 04-22 签definitive / 07-01 公告交割（已获黄金权力批准） | 6-K 04-23 |
两笔的性质截然不同：A.T.C. 用股票买、一次到 100%，摊薄 51%；Sòphia 用现金买、分批到 51%，不摊薄股本。
同一笔首期出资 €3.25M，对应持股从「约 30%」变成「19.9%」——换言之估值被调高了。本席在基底内未见公司解释这一变化。
原件：6-K 2026-03-27 · 6-K 2026-04-23 · 6-K 2026-07-01 · 6-K 2026-09-02 · 20-F Note 19
公司从 2026-03 起在新闻稿里自称「Genenta, evolving into Saentra Forge」，但章程第 1 条的公司名至今仍是 Genenta Science S.p.A.。四次推迟都有一手件：
值得注意的是时序对比：同一次 2026-07-29 的会议上，增资授权（€300M / 120,000,000 股）与反拆授权（1:10–1:20）都「以显著多数」通过了，只有改名被单独抽出来推迟。这说明阻力是针对名称（即转型的象征），而不是针对融资工具。
原件：20-F Note 19（第一次） · 6-K 2026-07-01（第二次） · 6-K 2026-07-31（第三次 + 两项获批） · 6-K 2026-09-11（第四次）
| 工具 | 日期 | 规模 | 价格 / 转股价 | 可变价 / 重置 | 稀释保护 | blocker | 到期 | 原件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IPO（ADS + 意大利保留发行） | 2021-12-15 | 3,120,114 股；毛约 $35.88M | $11.50/股 | 无（固定价） | — | — | — | 424B1 |
| IPO 代表权证（承销商） | 2021-12-15 | 23,502 份 | $14.375/股 | 无 | 遇资本重组/合并/拆股/未来融资可调整数量与价格 | — | 2026-12-13 | 20-F Note 14 |
| 旧 ATM（Cantor Fitzgerald） | 2023-05 设立，2024-03 终止 | 额度 $30.0M；实卖 73,008 份 ADS，毛 €271,416 / $303,001 | 市价（at-the-market） | 随市价浮动 | — | F-3 小额货架 I.B.5 | 已终止 | F-3 |
| 新 ATM（Virtu Americas + Rodman & Renshaw） | 2024-04-26 签，2024-12-20 修订 | 额度 $29,696,999；2025-12-31 剩约 $26.4M | 市价；佣金最高毛额 3.0% | 随市价浮动 | — | F-3 小额货架 I.B.5（12 个月内不超过非关联人持股市值 1/3） | 货架有效期内 | 424B5 2024-04-26 |
| 注册直销（registered direct） | 2025-10-26 签 / 10-28 交割 | 4,285,715 份 ADS；毛约 $15.0M | $3.50/ADS（固定） | 无 | 无附带权证 | 90 天禁发新股；6 个月禁做可变价交易；董监高 90 天锁定 | — | 6-K 2025-10-28 |
| Enea 强制可转债 MCB 第一批 | 2025-03-12 签 / 03-19 发行 | €7,500,000（2,000 张中的一部分，每张名义 €10,000） | 变量：55% 取到期前 90 日 ADS 加权均价 + 45% 取独立财顾公平市值；再给 6% 或 3% 折扣 | 是：无下限；提前转股遇「投资轮」另给 10% 折扣；上限 $17.64/股 | 遇反拆/拆股按比例调整转股比例；遇非常交易可调整 | 转股所得不超过股本 29%；转股股锁定 2 年 | 2028-03-19（第一批发行日起 3 年） | 6-K 2025-03-19 |
| Enea MCB 第二批 | 须在 2026-09-19 前发行 | €12,500,000 | 同上 | 同上 | 同上 | 同上；另有三项先决条件（肾癌项目安全性经 Enea 科学顾问证明、AIFA 批准二期、公司完成 €32.5M 股本类投资） | 本页口径日到期，结果未见披露 | 6-K 2025-03-19 |
| A.T.C. 收购对价股 | 2026-05-29 | 24,625,838 股 | €0.39/股（固定，抵销支付） | 无 | — | 锁定 36 个月；放弃忠诚股登记；卖方认沽 €0.273 / 公司认购 €0.507（1–3 周年）；无董事提名权 | 锁定至约 2029-05-29 | 6-K 2026-05-29 |
| 期权（Equity Incentive Plan 2021-2035） | 2021-05-20 批准，延至 2035-12-31 | 授权 2,343,218 股（在外股 10%），可升至 2,700,000；2025-12-31 已授约 190 万、余 452,490 | 已知：2023-03 @ $5.62；2024-07 @ $3.083 | 无重置条款（按授予日市价或 VWAP 定价） | — | 在外股超 27,000,000 时自动上调条款按字面不再成立 | 各批授予日起 10 年 | S-8 |
| 增资 + 可转债授权（尚未动用） | 2026-07-29 股东会 | 最高 €300,000,000；最多 120,000,000 股新普通股 | 未定（董事会定条款） | 未定 | 股数「随任何反向并股调整」 | 民法典 2443 / 2420-ter；五年期 | 2031-07-29 | 6-K 2026-07-31 |
| 库存股回购授权（尚未动用） | 2026-06-29 股东会 | 最高股本的 30% | 未定 | — | — | 民法典 2357 / 2357-ter；18 个月 | 2027-12-29 前后 | 6-K 2026-07-01 |
一句话读这张表：GNTA 只有一个真正的可变价工具（Enea MCB），而它有 29% 硬上限、有两年转股锁定，并且公司正在起诉要求判它无效。其余全是固定价工具，且权证与期权在 $0.70 的价位上全部深度价外。真正的远期摊薄风险不在已发行工具上，在 2026-07-29 那份 120,000,000 股的授权上。
转股价构成（到期转股）：
(i) 55% of the Ordinary Conversion Price will be represented by the weighted average of the official prices of the Company's ADSs recorded on the Nasdaq Capital Market in the 90 days preceding the Maturity Date; and (ii) 45% of the Ordinary Conversion Price will be represented by the fair market value of the Company's ordinary shares determined by an independent financial advisor appointed by Enea价格上限：
In addition, in no event will the Conversion Price exceed the amount of $17.64 per ordinary share.持股上限（blocker）与锁定：
in no event will the application of the Conversion Ratio result in the allotment of a number of Conversion Shares representing an interest in the Company's share capital on the Conversion Date in excess of 29%. In addition, the Bond Regulation provides that the Conversion Shares will be subject to a lock-up period of two years following the Conversion Date利息二选一：公司可选以股票付息（相当于名义额 6%）或现金付息（4%）。
违约事件（Enea 可要求按 100% 现金提前赎回）包括：未按经营计划为项目投入最高 €7,500,000；项目中止或中断；未遵守计划；未履行对 Enea 的报告义务；公司 ADS 退市；审计师出具否定意见或声明无法表示意见；超过 €1,500,000 的交叉违约；与项目持续性相关的重大不利变化。
治理权：Enea 取得转股股后，可在两年锁定期内随时委派一名无表决权的董事会观察员；双方另设项目委员会监督肾癌项目至二期完成。MCB 与转股股按 Regulation S 离岸发行。
原件：6-K 2025-03-19 正文 · Exhibit 10.1 认购协议 · Exhibit 10.2 债券规则 · 6-K 2025-03-19（另一份）
2026-01-27，公司向米兰法院对 Fondazione Enea Tech Biomedical（ETB）提起诉讼。ETB 是受意大利企业与 Made in Italy 部监管的私法基金会，也就是 MCB 的认购方。
The proceedings seek, among other things, a declaration that the Agreement is null and void and the recovery of damages. The Company's claim is based on its assertion that ETB, following a memorandum of understanding entered into in 2022 and subsequent delays in executing the Agreement through two separate term sheets, modified the amount, number of instalments, and certain other terms of the financing before its execution in March 2025.截至 20-F 出具日，公司已收到 €7.5 百万（第一批）。结果无法预测。
这件事的结构性含义：公司一边拿着这 €7.5 百万，一边主张这笔融资的合同无效。如果胜诉，€7.5M 的强制转股义务可能消灭（返还安排未披露）；如果败诉，2028-03-19 到期时须按变量转股价发股，受 29% 上限约束。而第二批 €12.5M 的截止日恰是 2026-09-19，其先决条件之一为公司完成 €32,500,000 的股本类投资——本席未见达成或失效的公告。
配售代理：Maxim Group LLC（主）与 Rodman & Renshaw LLC（副），现金佣金为总毛额的 6.0%，另加最高 $75,000 的法律与自付费用补贴。交易附带：公司 90 天内不得发新股或提交登记声明（有限例外）、6 个月内不得做可变价交易；董监高 90 天锁定。发行走 F-3 货架（333-271901）的 takedown。无附带权证。
本席只陈述时序与数值，不推断成因。需要注意的是 10-24 单日成交 21,920,570 股，相当于当时在外股 19,146,468 的 114.5%——即一天换手超过全部股份，这在 GNTA 的成交量分布里是极值事件（见第 09 节）。
原件：6-K 2025-10-28 · 424B5 2025-10-28 · 6-K 2025-11-04（10-29 股东会决议）；行情：Nasdaq historical API。
消化天数（分子＝公众 ADS 盘 11,582,345 股；分母＝近 20 个交易日成交量，窗口 2026-08-21 至 2026-09-18，N=20，源 Nasdaq historical API）：含极值均量 211 天｜剔极值均量 227 天｜中位数日量 271 天。
完整的逐块库存、转售闸门逐条、情景 A/B/C 与解锁阶梯，见 股本结构与转售限制专项（Claude 轨）。
2024-05-02 股东会修订章程第 9 条，引入递增投票权：同一主体连续持有满 24 个月的每股得双票，此后每满 12 个月加一票，上限每股 10 票。章程第 10、11 条同步修订，规定提名董事与监事名单的门槛按在外投票权而非在外股数计算。公司依 Nasdaq 规则 5640 的母国豁免采用该机制。
The amendment of article 9 of the Bylaws introducing increased voting rights, by introducing a mechanism whereby each share owned by the same entity for a continuous period of not less than twenty-four months entitles the holder to a double vote … up to a total maximum of ten votes per share. 原件：6-K 2024-05-03| 持有人 | 身份（据一手件） | 股数 | 占股 | 投票权 | 占票 |
|---|---|---|---|---|---|
| Pierluigi Paracchi | 联创、CEO、总经理、董事长（2026-06-29 再获任董事长） | 2,432,452 | 10.31% | 22,755,160 | 24.11% |
| OSR 圣拉法埃莱医院 | 创始机构；技术授权方（该授权 2026-05 被公司终止） | 1,896,730 | 8.04% | 18,967,300 | 20.10% |
| Luigi Naldini | 联创、SR-Tiget 教授；13D 集团成员 | 1,386,145 | 5.88% | 12,783,667 | 13.54% |
| Bernhard Gentner | 联创；13D 集团成员 | 692,871 | 2.94% | 6,390,255 | 7.05% |
| 13D 集团合计（11 方） | 2026-05-04 股东协议，五年期 | 5,433,910 | 23.03% | 28,502,108 | 31.44% |
占股按 23,591,020 股（2026-03-19 / 03-30）；占票按 13D 明示的总票数 90,661,553（2026-03-19，公司「特别名册」口径）。Gentner 与集团合计两行的占票由本席按该分母算出；Paracchi / OSR / Naldini 三行用 20-F 自己给的百分比。原件：20-F FY2025 Item 7.A · SC 13D 2026-05-05
2026-05-04 签署「Shareholders' and Joint Filing Agreement」，2026-05-05 提交 SC 13D。集团合计 5,433,910 股（23.0%）、28,502,108 票（31.4%），成员各自取得股份的累计投入约 $18.6 百万（€15.9 百万），协议五年期。11 方为：
| 成员 | 类型 | 票数 | 占总票 |
|---|---|---|---|
| Luigi Naldini | 自然人 · 联创 | 12,783,667 | 14.1% |
| Bernhard Gentner | 自然人 · 联创（德国籍） | 6,390,255 | 7.0% |
| GLOBE 2017 S.r.l. | 罗马 · 投资持股公司 | 2,744,888 | 3.0% |
| Gaudenzio Roveda | 自然人（285,736 普通股 + 690,000 ADS） | 2,634,312 | 2.9% |
| FERRAGAMO FINANZIARIA S.p.A. | 佛罗伦萨 · 投资持股公司 | 2,303,924 | 2.5% |
| FIDIM S.p.A. | 蒙扎 · 投资持股公司 | 899,711 | 1.0% |
| FIN POSILLIPO S.p.A. | 那不勒斯 · 投资持股公司 | 440,000 | 0.5% |
| BF & F S.r.l. | 帕尔马 · 投资持股公司 | 219,957 | 0.2% |
| VYODA S.r.l. | 米兰 · 投资持股公司 | 34,158 | <0.1% |
| Vittorio Avogadro di Collobiano | 自然人（34,157 ADS） | 34,157 | <0.1% |
| Marco Nuzzo | 自然人（17,079 普通股） | 17,079 | <0.1% |
明文诉求（Item 4 原句摘要）：
怎么读这条线：忠诚股机制没有被中止，至今有效；公司目的修订被中止过 27 天（06-12 至 07-09），现已恢复；两项决议的效力主案都还没有终审结论。也就是说，转型的法律基础目前站得住，但不是终局。
原件：6-K 2026-06-26（06-12 裁定） · 6-K 2026-07-14（07-09 撤销中止） · 20-F FY2025 Note 19（送达与 AGC） · 6-K 2026-01-27（起诉 ETB）
2026-01-25，公司与 CEO Paracchi 及 Fondazione Praexidia（基金会）签署股东协议（SHA）。签署前，Paracchi 先向该基金会捐赠了 3,000 份 ADS。
基金会性质（20-F 原文）：an Italian private foundation that brings together senior figures from Italian government institutions, the defense industry, and the armed forces
要点：
最后那一条值得单独指出：它把「Paracchi 维持股东会多数投票权」当作一个需要被保留的基线来书写。结合忠诚股机制（他 2,275,516 股普通股 × 10 票 = 22,755,160 票），这句话表明控制权安排是被有意识地设计与维护的。另据 2026-07-01 的 6-K，Paracchi 同时是 Praexidia 基金会主席与 Praexidia Industrie Strategiche 主席。
两份名单意味着什么：章程第 10/11 条规定提名门槛按投票权计算，而 2026-06-29 出现了两份竞争名单——这正是 13D 集团「提出联合名单」诉求的落地。结果是 4:1，13D 集团方拿到 1 个席位（Palmisano，前 MolMed CEO，MolMed 即后来的 AGC Biologics）。
人物任期与头衔只认一手件：本页对上述人物的任期与头衔一律取自 GNTA 自己的 6-K 决议公告。各人在其他公司的任期与头衔（例如 Palmisano 任 MolMed CEO 的起止、Sharei 任 SQZ Biotechnologies CEO 的起止）在 GNTA 的 6-K 里属董事自述履历，本席只当线索，未回那些公司自己的申报件核对，故本页不把它们当事实陈述。
GNTA 的被动申报共 9 份，分布如下（按 submissions JSON 的 form 字段）：
| 申报日 | 表单 | 原件 |
|---|---|---|
| 2022-02-14 | SC 13G | 0001493152-22-004404 |
| 2022-02-18 | SC 13G | 0001493152-22-004970 |
| 2022-02-25 | SC 13G | 0001493152-22-005473 |
| 2023-02-10 | SC 13G/A | 0001493152-23-004183 |
| 2024-02-12 | SC 13G/A | 0001493152-24-005893 |
| 2025-02-10 | SCHEDULE 13G/A | 0001493152-25-005630 |
| 2026-01-27 | SCHEDULE 13G/A | 0001493152-26-003681 |
| 2026-05-05 | SCHEDULE 13D | 0001493152-26-021319 |
时序上最值得注意的一点：2026-01-27（公司宣布转型当天）有一份 SCHEDULE 13G/A；三个月后的 2026-05-05 出现第一份也是唯一一份 SC 13D。13G 是被动持股申报，13D 是「有控制意图」的主动申报——从 13G 转到 13D，是态度从被动变主动的形式标志，而这次转变的内容就是前述 11 方联合反对转型。
本席未逐份展开 13G 的申报人身份与持股数（这批件本轨已解析出值，但归属与沿革需要逐份比对，属本轮未做完的部分，已列入不确定项）。
SEC submissions JSON 所列该 CIK 官方共 113 份申报件（已核 filings.files[] 为空数组，故 113 即全量）。本轨主文件解析出值 113 份、取到但解析失败 0、取件失败 0；全文检索解析出值 1,150 个文件（含 9 份 PDF 全部转出）、解析失败 0、转不出文本 0。在这个已覆盖全量的范围内：自 2021-03-01 首份申报至 2026-09-11 最后一份申报，全部 113 份中 0 笔已实施的反向并股。
筛法闸门、分母三态、对照件与逐条命中回看，完整写在股本专项页第 10 节的抽屉里，此处不重复。要点：四道门都过了——两类阳性对照件（词间断标签、词内断标签）均命中、阴性对照件零命中、对照件整份读过、9 个命中 accession 全部回看原文，无一条是已实施的反拆。
授权股是否同步变化：GNTA 没有已落地的反拆，故无「变前→变后」可查。同一次会议另批了增资授权（最高 €300,000,000、最多 120,000,000 股），原文括注该股数「subject to adjustment in connection with any reverse stock split」。但 20-F 口径下那个 59,700,000 的授权股在反拆后变成多少，本席在官方 113 份内未见一手件写出，按规矩记为「未见一手件，待查」，不作类推（同一公司两次反拆是否缩授权都可能不同，跨公司更不能推）。
没有反拆落地日可用，本席把同一套窗口方法（前 15、后 30 个交易日，盘中最高÷最低，先看时序）用在 GNTA 真正发生过的量价异动日上。这与反拆窗口的检测目的一致：看是不是「先拉高、后处理」。该日成交 64,614,250 股。
时序判定：先低后高，这是一次真实的拉升。低点 $0.55 在 2026-05-14，高点 $2.58 在 2026-06-02，12 个交易日 4.69 倍。拉升期间日量中位数从拉升前的约 4.6 万股跳到 46.7 万股，单日最高 64,614,250 股。此后回落：到 2026-07-14 盘中低见 $1.22，到本页口径日收 $0.7012。
| # | 交易日 | 开 | 盘中高 | 盘中低 | 收 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2026-05-08 | 0.6591 | 0.66 | 0.606 | 0.6261 | 53,682 |
| 2 | 2026-05-11 | 0.6208 | 0.65 | 0.615 | 0.6297 | 57,638 |
| 3 | 2026-05-12 | 0.611 | 0.6297 | 0.611 | 0.613 | 24,897 |
| 4 | 2026-05-13 | 0.6261 | 0.6636 | 0.5565 | 0.5868 | 59,687 |
| 5 | 2026-05-14 | 0.5897 | 0.658 | 0.55 | 0.63 | 79,900 |
| 6 | 2026-05-15 | 0.6849 | 0.6849 | 0.59 | 0.628 | 28,717 |
| 7 | 2026-05-18 | 0.61 | 0.635 | 0.6 | 0.6317 | 35,169 |
| 8 | 2026-05-19 | 0.5958 | 0.645 | 0.5601 | 0.6232 | 24,174 |
| 9 | 2026-05-20 | 0.6191 | 0.66 | 0.5907 | 0.6182 | 38,760 |
| 10 | 2026-05-21 | 0.6484 | 0.6485 | 0.587 | 0.59 | 37,425 |
| 11 | 2026-05-22 | 0.59 | 0.62 | 0.56 | 0.58 | 61,324 |
| 12 | 2026-05-26 | 0.58 | 0.6231 | 0.55 | 0.5974 | 30,004 |
| 13 | 2026-05-27 | 0.5976 | 0.9579 | 0.57 | 0.8205 | 8,052,546 |
| 14 | 2026-05-28 | 0.8651 | 0.9601 | 0.7479 | 0.895 | 1,243,432 |
| 15 | 2026-05-29 | 0.983 | 1.19 | 0.92 | 1.03 | 836,180 |
| 16 | 2026-06-01 | 1.835 | 2.3 | 1.45 | 1.65 | 64,614,250 |
| 17 | 2026-06-02 | 1.59 | 2.58 | 1.53 | 2.2 | 6,074,060 |
| 18 | 2026-06-03 | 2.2 | 2.33 | 1.86 | 2.11 | 977,017 |
| 19 | 2026-06-04 | 1.96 | 2.28 | 1.91 | 1.96 | 934,838 |
| 20 | 2026-06-05 | 1.97 | 2.2 | 1.96 | 2.04 | 748,287 |
| 21 | 2026-06-08 | 1.91 | 1.999 | 1.75 | 1.8 | 423,030 |
| 22 | 2026-06-09 | 1.76 | 1.8528 | 1.57 | 1.6 | 460,542 |
| 23 | 2026-06-10 | 1.6 | 1.67 | 1.35 | 1.65 | 516,121 |
| 24 | 2026-06-11 | 1.74 | 1.93 | 1.7107 | 1.92 | 472,860 |
| 25 | 2026-06-12 | 1.88 | 1.9 | 1.71 | 1.87 | 275,182 |
| 26 | 2026-06-15 | 1.9 | 1.9 | 1.76 | 1.8 | 249,549 |
| 27 | 2026-06-16 | 1.76 | 1.94 | 1.63 | 1.87 | 357,211 |
| 28 | 2026-06-17 | 1.88 | 1.8847 | 1.76 | 1.84 | 127,831 |
| 29 | 2026-06-18 | 1.88 | 1.88 | 1.68 | 1.68 | 138,837 |
| 30 | 2026-06-22 | 1.84 | 2.04 | 1.7503 | 1.92 | 1,489,208 |
| 31 | 2026-06-23 | 1.8 | 1.905 | 1.72 | 1.84 | 232,525 |
| 32 | 2026-06-24 | 1.86 | 1.86 | 1.71 | 1.85 | 254,250 |
| 33 | 2026-06-25 | 1.76 | 1.885 | 1.73 | 1.73 | 239,117 |
| 34 | 2026-06-26 | 1.7 | 1.83 | 1.69 | 1.81 | 162,036 |
| 35 | 2026-06-29 | 1.95 | 1.95 | 1.8 | 1.8 | 262,741 |
| 36 | 2026-06-30 | 1.84 | 1.88 | 1.7561 | 1.84 | 157,952 |
| 37 | 2026-07-01 | 1.82 | 1.86 | 1.75 | 1.75 | 144,750 |
| 38 | 2026-07-02 | 1.78 | 1.815 | 1.72 | 1.72 | 92,861 |
| 39 | 2026-07-06 | 1.71 | 1.7495 | 1.6545 | 1.68 | 104,167 |
| 40 | 2026-07-07 | 1.66 | 1.68 | 1.5674 | 1.61 | 79,227 |
| 41 | 2026-07-08 | 1.57 | 1.58 | 1.51 | 1.53 | 57,232 |
| 42 | 2026-07-09 | 1.55 | 1.63 | 1.51 | 1.59 | 54,821 |
| 43 | 2026-07-10 | 1.59 | 1.59 | 1.48 | 1.5 | 41,636 |
| 44 | 2026-07-13 | 1.47 | 1.49 | 1.3 | 1.32 | 95,637 |
| 45 | 2026-07-14 | 1.27 | 1.32 | 1.22 | 1.25 | 75,979 |
| 46 | 2026-07-15 | 1.41 | 1.595 | 1.4 | 1.5 | 237,345 |
行高亮：红框＝锚点日，黄底＝窗口盘中最高日，蓝底＝窗口盘中最低日。数据源 Nasdaq historical API，2026-09-19 取；可按上表逐行复算。
没有反拆落地日可用，本席把同一套窗口方法（前 15、后 30 个交易日，盘中最高÷最低，先看时序）用在 GNTA 真正发生过的量价异动日上。这与反拆窗口的检测目的一致：看是不是「先拉高、后处理」。该日成交 57,507,010 股。
时序判定：以先高后低为主，这是一次下跌。窗口最高 $1.70 出现在锚点日 2026-01-27（转型公告日）当天，此后一路走低到 2026-02-06 的 $0.705，跌 58.5%。窗口内确实也存在一段 1.504x 的反弹（02-06 低 $0.705 → 02-24 高 $1.06），但它发生在大跌之后，量级也小得多。所以这个 2.411x 的「最高÷最低」是下跌幅度，不是拉升。
| # | 交易日 | 开 | 盘中高 | 盘中低 | 收 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2026-01-05 | 1.5 | 1.5 | 1.41 | 1.44 | 55,523 |
| 2 | 2026-01-06 | 1.45 | 1.45 | 1.39 | 1.43 | 41,472 |
| 3 | 2026-01-07 | 1.45 | 1.46 | 1.41 | 1.41 | 48,976 |
| 4 | 2026-01-08 | 1.44 | 1.5 | 1.35 | 1.44 | 62,434 |
| 5 | 2026-01-09 | 1.4 | 1.42 | 1.3723 | 1.42 | 76,904 |
| 6 | 2026-01-12 | 1.4 | 1.43 | 1.32 | 1.39 | 77,435 |
| 7 | 2026-01-13 | 1.4 | 1.449 | 1.35 | 1.42 | 45,014 |
| 8 | 2026-01-14 | 1.41 | 1.47 | 1.36 | 1.37 | 59,924 |
| 9 | 2026-01-15 | 1.37 | 1.42 | 1.37 | 1.38 | 32,557 |
| 10 | 2026-01-16 | 1.36 | 1.37 | 1.3 | 1.3 | 80,768 |
| 11 | 2026-01-20 | 1.39 | 1.4 | 1.26 | 1.35 | 71,454 |
| 12 | 2026-01-21 | 1.36 | 1.36 | 1.29 | 1.32 | 31,533 |
| 13 | 2026-01-22 | 1.32 | 1.4 | 1.3 | 1.34 | 26,638 |
| 14 | 2026-01-23 | 1.33 | 1.47 | 1.31 | 1.33 | 49,261 |
| 15 | 2026-01-26 | 1.36 | 1.36 | 1.3 | 1.3 | 54,168 |
| 16 | 2026-01-27 | 1.7 | 1.7 | 1.3 | 1.54 | 57,507,010 |
| 17 | 2026-01-28 | 1.4 | 1.5 | 1.35 | 1.35 | 976,656 |
| 18 | 2026-01-29 | 1.27 | 1.27 | 1.06 | 1.17 | 714,616 |
| 19 | 2026-01-30 | 1.12 | 1.15 | 0.9787 | 0.9864 | 328,692 |
| 20 | 2026-02-02 | 1.04 | 1.0905 | 0.9851 | 0.9851 | 256,964 |
| 21 | 2026-02-03 | 1.0 | 1.0 | 0.85 | 0.8838 | 270,804 |
| 22 | 2026-02-04 | 0.86 | 0.99 | 0.8 | 0.8726 | 190,707 |
| 23 | 2026-02-05 | 0.8688 | 0.8688 | 0.7352 | 0.7378 | 203,467 |
| 24 | 2026-02-06 | 0.7378 | 0.8 | 0.705 | 0.732 | 359,895 |
| 25 | 2026-02-09 | 0.9 | 0.9499 | 0.735 | 0.8366 | 265,926 |
| 26 | 2026-02-10 | 0.85 | 0.928 | 0.8366 | 0.92 | 129,588 |
| 27 | 2026-02-11 | 0.93 | 0.93 | 0.82 | 0.88 | 95,570 |
| 28 | 2026-02-12 | 0.9 | 0.91 | 0.8225 | 0.89 | 65,592 |
| 29 | 2026-02-13 | 0.922 | 0.922 | 0.84 | 0.88 | 20,586 |
| 30 | 2026-02-17 | 0.8727 | 0.9 | 0.8303 | 0.9 | 47,056 |
| 31 | 2026-02-18 | 0.94 | 0.94 | 0.8619 | 0.8931 | 43,005 |
| 32 | 2026-02-19 | 0.875 | 0.92 | 0.865 | 0.9168 | 79,511 |
| 33 | 2026-02-20 | 0.874 | 0.9996 | 0.87 | 0.9996 | 109,768 |
| 34 | 2026-02-23 | 1.0 | 1.05 | 0.9501 | 1.01 | 199,944 |
| 35 | 2026-02-24 | 1.04 | 1.06 | 0.8591 | 0.9491 | 82,651 |
| 36 | 2026-02-25 | 1.0 | 1.005 | 0.9492 | 1.0 | 127,377 |
| 37 | 2026-02-26 | 1.02 | 1.06 | 0.9558 | 0.9601 | 54,013 |
| 38 | 2026-02-27 | 0.9865 | 0.9997 | 0.9326 | 0.9907 | 44,597 |
| 39 | 2026-03-02 | 0.9564 | 1.04 | 0.9377 | 0.98 | 23,469 |
| 40 | 2026-03-03 | 0.9231 | 0.9799 | 0.9 | 0.9222 | 44,595 |
| 41 | 2026-03-04 | 0.8813 | 0.94 | 0.8612 | 0.9101 | 38,473 |
| 42 | 2026-03-05 | 0.8878 | 0.9426 | 0.8877 | 0.9069 | 20,832 |
| 43 | 2026-03-06 | 0.8831 | 0.9184 | 0.827 | 0.8601 | 64,776 |
| 44 | 2026-03-09 | 0.88 | 0.89 | 0.824 | 0.8574 | 16,970 |
| 45 | 2026-03-10 | 0.83 | 0.8943 | 0.83 | 0.8619 | 37,935 |
| 46 | 2026-03-11 | 0.8838 | 0.92 | 0.85 | 0.88 | 45,568 |
行高亮：红框＝锚点日，黄底＝窗口盘中最高日，蓝底＝窗口盘中最低日。数据源 Nasdaq historical API，2026-09-19 取；可按上表逐行复算。
答：确实在低位附近——比 52 周盘中低点高 27.5%，比高点低 93.0%。需要补一句口径差异：briefing 给的是「比 52 周低点高 27%、离高点跌 88%」，低点那一档与本席一致（27.5% vs 27%，四舍五入差异）；高点那一档本席算出 −93.0% 而非 −88%，差别在于分母取盘中最高 $10.00 还是收盘最高 $6.20——若取收盘最高 $6.20，则为 -88.7%。本席按 briefing 明确要求的「盘中最高价」口径报 −93.0%，并把两个口径都列出来，不抹平。
答（分两层，这一层必须说清）：
所以「近 60 个交易日无 pump」这句话成立，但它成立的原因部分在于窗口起点恰好切在 6 月那一波的后面。本页把这一点摆明，是因为只报 60 日窗口会让读者以为这只票近期没被动过；事实是三个半月前刚被拉过 4.69 倍，并且已经回吐了 93% 的涨幅。
答：几乎全吐回去了。价格从 $2.58 回到 $0.7012，回撤 72.8%，把那一波 4.69 倍的涨幅回吐了 93%，只比起涨点高 27.5%。成交量也回到了拉升前的水平（中位 4.3 万股 vs 拉升前 4.6 万股），说明那一波带进来的资金基本走完了，没有留下持续的换手。
还有一层：2026-01-27 转型公告那次也是同样形状——公告当天盘中冲到 $1.70、成交 57,507,010 股，然后 8 个交易日跌到 $0.705。两次巨量事件都是「当天冲高、随后回落」，没有一次形成新的价格平台。
分母用各时点的在外股（非今天的 48,216,858），以免高估早期换手率：
| 交易日 | 成交量 | 当时在外股 | 换手率 | 盘中高 | 收盘 | 较前日收 | 同期事件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-01 | 64,614,250 | 48,216,858 | 134.0% | 2.3 | 1.65 | +60.2% | 6 月那一波 |
| 2026-01-27 | 57,507,010 | 23,432,183 | 245.4% | 1.7 | 1.54 | +18.5% | 转型公告日 |
| 2025-10-24 | 21,920,570 | 19,146,468 | 114.5% | 10.0 | 6.2 | +92.0% | 52 周盘中最高 $10.00 |
| 2025-10-29 | 12,973,100 | 23,432,183 | 55.4% | 3.2494 | 3.01 | +25.4% | 临时股东会改章程第 4 条 |
| 2026-05-27 | 8,052,546 | 23,591,020 | 34.1% | 0.9579 | 0.8205 | +37.3% | 6 月那一波起涨段 |
| 2026-06-02 | 6,074,060 | 48,216,858 | 12.6% | 2.58 | 2.2 | +33.3% | 窗口盘中最高 $2.58 |
| 2025-10-27 | 1,656,066 | 19,146,468 | 8.6% | 4.06 | 3.32 | -46.5% | 定增定价后首个交易日 |
| 2026-06-22 | 1,489,208 | 48,216,858 | 3.1% | 2.04 | 1.92 | +14.3% | |
| 2026-05-28 | 1,243,432 | 23,591,020 | 5.3% | 0.9601 | 0.895 | +9.1% | |
| 2026-03-27 | 1,160,919 | 23,591,020 | 4.9% | 0.9091 | 0.7097 | -14.3% | Sòphia 约束性报价公告 |
| 2026-06-03 | 977,017 | 48,216,858 | 2.0% | 2.33 | 2.11 | -4.1% | |
| 2026-01-28 | 976,656 | 23,591,020 | 4.1% | 1.5 | 1.35 | -12.3% | |
| 2026-06-04 | 934,838 | 48,216,858 | 1.9% | 2.28 | 1.96 | -7.1% | |
| 2025-03-19 | 870,814 | 18,289,866 | 4.8% | 4.0 | 3.8174 | +0.5% | Enea MCB 第一批发行 |
| 2026-05-29 | 836,180 | 48,216,858 | 1.7% | 1.19 | 1.03 | +15.1% | |
| 2025-10-28 | 814,643 | 23,432,183 | 3.5% | 3.39 | 2.4 | -27.7% | 定增交割日 |
| 2026-06-05 | 748,287 | 48,216,858 | 1.6% | 2.2 | 2.04 | +4.1% | |
| 2026-01-29 | 714,616 | 23,591,020 | 3.0% | 1.27 | 1.17 | -13.3% |
两个数需要单独指出：2026-06-01 单日成交 64,614,250 股，约为当时在外股 23,591,020 的 274%；2026-01-27 单日 57,507,010 股，约为当时在外股的 244%。也就是一天换手超过全部股份两倍半。
这两个数经过二次核对：本席用 2026-07-03 落盘的同源快照（另一席位在 PK 期抓取）与今天的 Nasdaq API 对 2026-05-01~07-02 重叠的 43 个交易日逐字段比对，43/43 完全一致，包括 06-01 的 64,614,250 与 06-02 的 6,074,060。所以这不是一次性抓取异常。但需要说明：这是单一数据源（Nasdaq）的口径，本席未取第二家独立行情源交叉验证，故「274% 换手」这一表述只应理解为「Nasdaq 报告的成交量相对在外股的比例」，其中可能含做市、ADS 创设/注销等非普通换手成分，本席不作拆解。
ADS 自 2021-12 起在 Nasdaq Capital Market 以 GNTA 交易，委员会档案号 001-41115。至本页口径日正常挂牌，无退市程序在进行。但最低买价（规则 5550(a)(2)，$1.00）这条线在 2026 年被触碰两次：
| 日期 | 事件 | 原件 |
|---|---|---|
| 2026-04-10 | 收到缺陷函：2026-02-26 至 04-09 期间收盘买价低于 $1。给 180 个日历日至 2026-10-07 补救；若未补救，在符合市值与其他初始上市标准的前提下可能获第二个 180 天，需书面表示将必要时以反拆方式补救 | 6-K 04-14 |
| 2026-06-15 | 恢复合规：2026-06-01 至 06-12 连续 10 个营业日收盘买价不低于 $1.00，事项关闭 | 6-K 06-16 |
| 2026-09-18 | 收盘 $0.7012；按收盘价口径已连续 12 个交易日低于 $1（起点 2026-09-02，前一个 ≥$1 的交易日为 09-01 收 $1.01） | 行情：Nasdaq historical API |
口径提醒：Nasdaq 判的是收盘买价（closing bid），本席手上是最后成交价（close），两者可不同。故只能说「按收盘价口径已连续 12 日低于 $1」，不能替 Nasdaq 断言其计数，也不能推算新缺陷函的确切日期。若按收盘价口径延续，30 个交易日大约落在 2026 年 10 月中旬，仅作量级参考。
这条线与反拆授权直接相扣：反拆授权的目的原文就是「协助维持 Nasdaq 最低买价要求」，董事会的触发判据是「公司未能稳定符合上市要求」——6 月那次恢复合规靠的是 5–6 月那一波拉升，而那一波已回吐 93%。
两处都对得上，说明本席的交易日对齐与价格序列可用。这也间接印证：公司 6 月能恢复合规，正是因为 5–6 月那一波把价格从 $0.55 拉到 $2 以上。
GNTA 在相似票清单里相似分 8.0、核心指纹只有 1 条、无簇，属「安静型」样本。按本席从原件读出的事实，它确实不具备典型 pump-and-dump 壳票的多数特征：
| 常见指纹 | GNTA 实际 | 判断 |
|---|---|---|
| 反复反向并股维持股价 | 上市至今 0 次（官方全部 113 份范围内）；有一次获批未实施 | 不像 |
| 高频小额可变价融资（ELOC / 棘轮 / 重置） | 只有 1 个可变价工具（Enea MCB），且有 29% 硬上限、2 年转股锁定，且公司正诉请判其无效；其余全固定价 | 不像 |
| 大量廉价权证悬顶 | 仅 23,502 份权证 @ $14.375（深度价外，2026-12-13 到期）；期权约 190 万份，行权价 $3.08–$5.62 全价外 | 不像 |
| 近期放量拉升 | 近 60 个交易日最大拉升 1.393x、单日最大量仅中位数 4.8 倍 | 不像 |
| 实体业务空洞 | 有真实在研药物（GBM 临床在进行）、有两家有营收的被收购实体（A.T.C. 100%、Sòphia 19.9%）、9 名全职员工 | 不像 |
| 壳资源式借壳 | 转型由股东会决议 + 章程修订 + 意大利黄金权力审批完成，程序公开且被司法审查 | 不像 |
| 一次性巨额换股摊薄 | 2026-05-29 一次发行 24,625,838 股（占后 51%）换一家私人公司 | 像 |
| 同股不同票、控制权与经济权分离 | 忠诚股最多 10 票/股；CEO 持股 10.31% / 投票权 24.11%；公众 ADS 持股 59% / 投票权约 15% | 像 |
| 单日换手远超全部股份 | 2026-06-01 换手约 274%、2026-01-27 约 244% | 像 |
| 热门题材切换 | 生物技术 → 国防/航天/国家安全，2026-01 宣布 | 部分像 |
指纹盲区在哪：以「反拆 + 可变价融资 + 权证悬顶 + 近期拉升」为核心的指纹体系，在 GNTA 上几乎全部不触发——所以它得分低、进不了簇。但它身上真正值得留意的三件事都不在那套指纹里：一次性 51% 换股摊薄、同股不同票的控制权结构、以及单日换手超过全部股份两倍半。换句话说，这套指纹擅长抓「靠反复融资与拉抬维生」的票，不擅长抓「靠一次大额换股改变公司性质」的票。
另外一条时间上的盲区：GNTA 的那次真实拉升（4.69 倍）发生在 2026-05-14 至 06-02，而 60 个交易日的窗口起点是 2026-06-25——窗口正好从那一波之后开始。固定长度的回看窗口会有这种边界效应，本页第 09 节已把窗口外的那一波单独列出。