VRME（VerifyMe → OpenWorld）· 双轨深研

两条轨道各自独立读一手申报、各自成稿，互不看对方的分析。总入口 · 2026-09-13 · 归档「新增」· 两轨齐

一句话

VerifyMe 原本是一家做时效温控包裹管理的小公司，2025 年 8 月被 FedEx 取消优选承运商资格，近六成收入一刀砍掉。董事会找了半年出路，最后接受 Maxim 撮合的方案：把公司 87.75% 让给开曼的 Open World Ltd.（给币圈做发币顾问、收入以代币计价），现有股东只留约 10%，公司更名 OpenWorld、代码改 OPNW。9 月 24 日股东会只要第 1 号发股议案通过，交易就能闭。短期真正值钱的变量是交割前可能派发的现金分红：董事会有权把超过 100 万美元净现金门槛的部分派给股东，也说了「目前预期」会派，但没有合同义务，Claude 轨粗估每股 0.10 到 0.18 美元。这是一张五周内到期的事件券：票过不过、拆股做不做、分红派不派、Nasdaq 批不批，都在 9 月 24 日到 10 月 31 日之间揭晓。

反向并购 / 借壳RWA 代币化叙事Nasdaq 摘牌时钟现金分红套利（不确定）控股股东控制 / 高度摊薄

眼下最紧的事

9 月 24 日股东会：八项议案，只有第 1 号（向 OpenWorld 方发 1.2269 亿股）是交割条件，门槛是实际投赞成/反对票中的多数，弃权和经纪人无指示票不算数；章程修订类议案（第 6、7 号）要在外股份的多数，弃权等于反对。支持协议只锁定约 14% 的表决权。
10 月 8 日：反向拆股的股东授权到期（来自 2025 年年会，一年有效），今年年会没有新的拆股议案，能动手的窗口只有表决后这两周。
10 月 14 日：Nasdaq 最低买价 180 天合规期届满；股价 0.61 美元，恢复合规需要连续 10 个营业日站上 1 美元。
10 月 31 日：并购协议最晚交割日（已从 6/30 延到 8/31 再延到 10/31）；到期任一方可终止，未过股东会的一方赔 40 万美元、违约方赔 50 万美元。
盯 8-K：宣派分红一定会报 8-K，记录日至今未公布。

Claude 轨

系统梳理页 —— 15 章、8 幅图、25 张表、40 处申报出处；第 1 章就是「9/24 之前该盯什么」（八议案门槛表、支持协议、净现金距离测算、拆股窗口、终止费归属、10/31 之后会怎样），其后是业务被打残的经过、找出路的半年、交易结构与对价、OpenWorld 是什么、股本与稀释、现金对比、Nasdaq 时钟、价量、更正记录与索引。

教学页：从零看懂一次借壳上市 —— 15 节，每个名词第一次出现都解释，每个数字都用真实数据算一遍。

Codex 轨

系统梳理页 —— 15 章、10 幅图、26 张表、35 处申报出处：先给可执行结论；9/24 八议案门槛；老业务与 FedEx 取消资格；2023–2026 逐季营收与毛利；找出路的半年（物流整合与两笔数字资产金库交易）；交易条款（换股、Maxim、锁定、管理层与交割条件）；三次修订与 outside date；OpenWorld 的收入、现金、代币计价、股东集中度与 ELOC；股本与稀释全史；现金与烧钱；Nasdaq 合规时间线；管理层、大股东与支持协议；诉讼；价量；来源索引。

教学页：从一张 VRME 股票学会读懂反向并购 —— 名词课、四组真实数字算术练习、9/24 前的教学式检查清单（38 个抽屉）。

两轨对得上的地方

两条轨道互不看对方稿子，核心一致：这不是一家公司的基本面故事，而是一张 9 月 24 日到 10 月 31 日之间揭晓的事件券。交割只要第 1 号发股议案过关，但「投票通过」不等于「交割完成」：净现金不低于 100 万美元、不被摘牌、上市批准、无重大不利变化都要同时满足，OpenWorld 还握着要求反向拆股的权利。两轨都把 Nasdaq 10 月 14 日合规期届满与 10 月 31 日最晚交割日看成最硬的两条时间线，都指出交割后现有股东只剩约 10%、换来的是一家收入随币价波动、股东高度集中、上市后就要开 ELOC 的公司。分歧在侧重：Claude 轨把交割前可能派发的现金分红当作短期最值钱的变量并给了每股区间；Codex 轨更强调交割条件的不确定与事件交易是否继续的判断路径。

股本结构专项（两轨 · 2026-09-17 · Tony 令）

只做当前股本与转售限制，两轨独立成稿：Claude 轨 · Codex 轨。股本口径 2026-08-07，两轨 9/17 核 EDGAR：9/9 之后无新件。

情景	Claude 轨	Codex 轨	读法
在外总股本	13,165,196	13,165,196	一致；无私募锁定、无可转债、无 ATM、无 ELOC
A · 现状自由流通	11,565,039（87.85%），董高 1,600,157 受 Rule 144 量限，9/24 表决前还被股东支持协议锁转让	11,565,039（87.85%），其中 7 万股 RSA 未归属	逐股一致
B · 能卖的都倒进市场	含在外全部可售 11,565,039，约 $778 万：含极值 241.9 / 剔极值 282.6 / 中位数 399.9 天；只算新增供给今天为 0 股、0 天。155.5 万份权证加权行权价 $3.95 深度价外，不计。授权股逐次核（9 月 17 日回查补）：2020-06-18 那次 1:50 没有缩授权，仍为 6.75 亿股（8-K 0001214659-20-005821 Item 5.03）；2025 年年会授权的反拆尚未实施	通道全走完 14,794,847，含权证与 B 系列转换，新增 3,229,808 需 67.6 个均量日	口径差：是否把价外权证算进「能卖」
C · 合并交割	总股本一次跳到 137,347,457（×10.4），当天可自由交易 59,809,755（今天的 5.17 倍），占比跌到 43.55%；受限 77,537,702，重新过半最早约 T+8 个月，注册权口径 T+12 个月	交割即时公众盘 59,809,755，占 43.55%，增量相当于 1,009 个均量日	逐股一致

一句人话：今天的 VRME 几乎全流通，但真正的变量是交割日：可交易的股一天变成五倍多，而过去 20 天日均只成交约 4.8 万股。表外还挂着约 1.54 亿股潜在股（不含 GEM 的约 302 万权证与最多 2,746 万股提款额度）。9 月 24 日的发股议案表决是第一道闸。

接下来看什么

9 月 24 日前后：第 1 号议案是否通过，会不会延会；DEFA14A 增补材料。
分红：有没有 8-K 宣派、记录日、每股金额；交割前净现金离 100 万美元门槛还有多远。
拆股：10 月 8 日授权到期前会不会动手，比例多少。
Nasdaq：10 月 14 日合规期届满时的状态，第二期宽限申请，交割后新主体的上市批准。
10 月 31 日：若未交割，谁终止、谁付费。

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