9-14 把故事从「AI 量码」换成「国防科技」，9-15 全股本 39.6 倍换手，同一天签下 $2.5M 私募；新 SPA 又把 8 月刚签的 ELOC 盖了过去。本票 2026-07 有过一轮双轨研究但从未上站，这一轮是复核＋补到今天＋成稿。
换故事、换纸、换股本：把 42 天里每一次融资与稀释按时间轴串起来；股本专项把 14 批股份逐批拆到「持有人 × 限制 × 现在能不能卖」，配解禁日历与 2.93×／6.65×／10.8× 三档情景。
以 728,482 股的 SEC 硬分母起手，拆开经营现金缺口、ELOC 供给链、9 月私募的冻结条款、三次反拆与纳斯达克三条合规线；股本专项把「已发行／已登记／可行权／预计交割」逐层分开，闭合 ELOC 与 9 月证券包的分子分母。与 Claude 轨互不看稿，口径分歧保留并排。