Rule 144：六个月不是“一键解禁”
MTEN 是 SEC 报告发行人。受限证券通常需至少持有六个月；持有期从付清购买价起算。4月资金于4月17日收到、股份4月21日发行，本页为保守审阅把 CEO 1.52m 股的最早六个月节点写作 2026-10-21。但 CEO 仍是关联人，之后仍受当期信息、成交方式、数量和 Form 144 等条件约束，不能把1.52m一次性全部视作公众流通。
MTEN · Share Structure Special · Codex Track
谁的股、何时能卖、最多还能多出多少
结论先行：当前法定已发行股为 7,639,410 股 A 类＋10,455 股 B 类＝7,649,865 股。其中可证明已在非关联公众手中的保守下限是 3,829,365 股；另有 2,280,000 股四月 PIPE 已在有效转售登记下可卖，但公司不知道卖方何时、是否卖出；CEO 家庭控制 1,530,045 股 A 类和全部 10,455 股 B 类。把在外股、已登记旧股和未发行权证混在一起，会得到错误的 1,151 万股“当前股本”。
7,649,865当前法定总股数（A＋B）
3,829,365A｜可证明公众持仓下限
6,109,365B｜已登记 PIPE 全转入公众后
9,234,348C｜合同面额最大公众 A 股
最重要的去重：2026-08-20 424B3 登记的 3,871,000 股，由 2,280,000 股已经发行的 PIPE 旧股、1,480,000 股投资者权证底股和 111,000 股配售代理权证底股组成。2,280,000 股只能改变“谁持有”，不能再增加已发行股数。故从当前 A 股推到完全摊薄应加 1,594,938 股未发行权证余量，而不是加 3,871,000 股。0001213900-26-092130
阅读地图与口径纪律
- 已发行股本逐笔对回
- 股东与公开售股人
- Rule 144 / Reg S / 合同锁定
- 转售登记到底释放什么
- 预付权证、普通权证与转股余量
- A/B/C 三套情景与 ADV
- 未来时间阶梯
- 给不看 SEC 的人话
- 冲突、未知与复核触发器
- 不少于 15 个 accession 的底稿
本页同时报告两个不同问题：法律上今天有多少股具备出售路径，与公开材料能证明多少股已经在公众手里。前者是 6,109,365 股 A 类；后者只能保守确认 3,829,365 股。十名 PIPE 售股人截至 424B3 仍列为持有人，但登记文件明说公司无法知道其何时、是否出售，因此不能用静态表格伪造实时持仓。
一、先把当前股本逐笔对回
| 类别 | 授权 | 已发行 | 经济/表决权 | 当前判断 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| A 类普通股 | 998,000,000 | 7,639,410 | 每股1票；有普通经济权利 | 当前市值与流通供给的分母 | 26-092130 |
| B 类普通股 | 2,000,000 | 10,455 | 每股200票；20-F称无股息及经济权利 | 全部由 YK Xu Holding 控制 | 26-050226 |
| 合计 | 1,000,000,000 | 7,649,865 | 总票数9,730,410 | 本页“当前总股本”唯一口径 | 26-064433 |
2026-09-17 并股授权回查（页内更正记录）：本页涉及的已实施并股只有 2026-01-26 的 1:200。拆前授权为有限、有面值的 A 类 4,997,909,000 股＋B 类 2,091,000 股；该次并股把已发行与未发行股份同时合并，同一 1 月 22 日 6-K 所附已备案章程明确写成拆后 A 类 24,989,545 股＋B 类 10,455 股、每股面值 $0.002，合计 25,000,000 股，恰为拆前总授权的 1/200。6-K 正文另有“授权 A 1,211,675、合计 1,222,130”的句子，实为把预计在外 A 股数混入授权段；本页以同一 accession 的开曼章程 Exhibit 1.1 为控制性证据，并由后续 20-F 的 24,989,545＋10,455 复核。5 月 29 日再扩至 A 998,000,000＋B 2,000,000 是独立股东会动作，不倒推成并股当日未缩授权；当前授权仍是固定股数、面值 $0.00005，并非 unlimited / no-par。 25-110916 26-006451 Ex.1.1 26-050226 26-064433
| 日期 | 动作 | A 股增加 | 动作后 A 股 | 复核要点 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-01-26 | 1:200 反向拆股生效；零股向上补整 | — | 1,228,406 | 1月21日披露的242,334,931股拆前在外基数，机械结果约1,211,675股；20-F追认另发行约16,731股拆后零股补偿。授权股则按同次章程另行核为25,000,000股，不能把在外股与授权股混为一栏 | 26-006181 26-006451 26-050226 |
| 2026-04-21 | 4月非注册私募 | +3,800,000 | 5,028,406 | CEO 1.52m＋十名外部投资者2.28m；每股$0.25 | 26-046151 |
| 2026-06-10 | 注册直发及预付权证 | +1,131,004 | 6,159,410 | 501,834股直接发行＋629,170份预付权证后来全数行权 | 26-067198 |
| 2026-06-18至07-22 | 第二次注册直发及预付权证 | +1,480,000 | 7,639,410 | 457,355股直接发行＋1,022,645份预付权证全数行权 | 26-069961 26-070137 |
1,228,406 + 3,800,000 + 1,131,004 + 1,480,000 = 7,639,410 股 A 类
二、逐块盘点：现在能辨认出谁拿着什么
| 桶 | 组成 | 股数 | 占当前总股本 | 今天的出售状态 |
|---|---|---|---|---|
| 公众手中可证明下限 | 当前 A 股扣除 CEO 家庭 A 股及十名 PIPE 名义持股 | 3,829,365 | 50.06% | 非关联公众持仓的保守下限；不是逐户实益持有人清册 |
| 登记可卖、去向未知 | 十名外部 PIPE 投资者旧股 | 2,280,000 | 29.80% | 转售登记已于8月3日生效；424B3不能证明是否已卖 |
| 关联/控制 | CEO 1,520,000 A＋配偶实体10,045 A＋YK Xu Holding 10,455 B | 1,540,500 | 20.14% | 受关联人 Rule 144 等条件约束；B 类还承担控制投票 |
| 合计 | 三桶完全对回当前法定总股本 | 7,649,865 | 100.00% | 未把任何未发行权证底股混入 |
| 持有人 | 证券 | 数量 | 票数 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| Yingkai Xu | A 类 | 1,520,000 | 1,520,000 | 4月私募认购；Form 4 披露直接持有 |
| DJZ Holding（配偶 Jingzhu Ding） | A 类 | 10,045 | 10,045 | 因家庭/控制关系计入 Xu 的实益拥有 |
| YK Xu Holding Limited | B 类 | 10,455 | 2,091,000 | 每股200票；全部B类 |
| Xu 家庭控制合计 | A＋B | 1,540,500 | 3,621,045 | 约占当前总票数 37.21%，经济股数与投票权不能混用 |
| 售股人 | A 股 | 售股人 | A 股 | 共同状态 |
|---|---|---|---|---|
| Yan Jiang | 250,000 | Zhicheng Jiang | 240,000 | 4月私募受限股；180日合同锁定被公司于6月29日对“若干购买人”豁免；F-1转售登记8月3日生效、8月20日最终424B3。是否实际售出未知。 |
| Lingsheng Huang | 220,000 | Yi Lu | 220,000 | |
| Pengcheng Lan | 230,000 | Lanlan Guo | 210,000 | |
| Huizhi Zhang | 240,000 | Jufeng Zhang | 230,000 | |
| Jie Zhao | 230,000 | Delin Zheng | 210,000 | |
| 合计 | 1,170,000 | 另一列合计 | 1,110,000 | 总计 2,280,000 |
三、四道门逐条核：Rule 144、Reg S、合同锁定、关联人规则
关联人数量上限：届时还要重算
Rule 144 的关联人三个月数量上限一般取两者较大：已发行该类股份的1%，或提交出售通知前四周的平均周成交量。按今天7,639,410股A类，1%约 76,394 股；但2026-10-21的四周成交量尚不存在，不能提前声称上限就是76,394股。
Reg S：豁免发行不等于美国市场自由转售
4月 SPA 写的是 Section 4(a)(2)、Reg D 及/或 Reg S，且带限制性图例。对报告型外国发行人，若不满足 Category 1，股权证券通常可能落入 Category 2 的40日合规期；Category 3 才是报告发行人常见六个月。原件没有替每位买方写明分类，故本页不凭“Reg S”三个字宣布解禁。对2.28m股而言，后来的有效转售登记才是更清晰的美国公开转售路径。
合同锁定：豁免只拆合同门，不拆证券法门
4月 SPA 原有180日不转让约定和一年短售禁令。6月29日豁免了“若干购买人”的180日合同限制，并签注册权安排；这不自动移除限制性证券图例、州法或联邦法要求。6月18日融资另有公司及若干董事、高管、股东60日锁定，约于8月17日届满；配售代理权证的FINRA 180日限制则延续至约12月15日。
| 证券块 | Rule 144 | Reg S / 私募属性 | 合同锁定 | 有效转售登记 | 截至口径日判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 十名外部 PIPE 2.28m | 原本可在持有期满足后作为备援 | 4(a)(2)、Reg D及/或Reg S；原带图例 | 180日限制获豁免；一年短售禁令仍按合同文字审阅 | 有，2026-08-03生效 | 可登记转售 实际是否售出未知 |
| CEO 1.52m A | 保守最早六个月节点10月21日；仍是关联人 | 同一私募 | 不假设豁免覆盖 CEO；另受60日锁定历史约束 | 无，不在424B3售股表 | 控制股 不计入今天公众盘 |
| DJZ 10,045 A | 历史持有期已过，但关联人条件仍在 | 历史控制证券 | 无新增合同门被识别 | 本次无 | 关联股 |
| 6月直发/预付权证行权股 2,611,004 | 注册发行，不依赖Rule 144作为首要路径 | 注册直发 | 受益所有权 blocker 影响登记节奏，现均已行权 | 发行注册已覆盖 | 已发行公众股 |
| 投资者普通权证底股 1.48m | 尚未发行时不谈持有期 | 权证私募 | 4.99%/9.99% blocker；提高上限需61日通知 | 有，底股已登记 | 立即可行权但价外 |
| 代理权证底股 111k | 尚未发行 | 配售补偿权证 | FINRA 180日限制 | 有，底股已登记 | 约12月15日起可行权 |
法律框架原文：17 CFR §230.144；17 CFR §230.903（Regulation S）。以上是证券供给研究的条文映射，不是对任何持有人的法律意见。
四、转售登记：3,871,000 股不等于新增 3,871,000 股
| 成分 | 登记股数 | 登记时是否已经发行 | 卖方 | 对已发行股本的影响 |
|---|---|---|---|---|
| 4月 PIPE 普通股 | 2,280,000 | 是，早已包含在7,639,410股A类 | 十名外部投资者 | 0；只可能从名义售股人转到市场公众 |
| 投资者权证底股 | 1,480,000 | 否 | 3i, LP 1.33m；L1 Capital 150k | 行权时最多新增1.48m；blocker可使发行分期 |
| 配售代理权证底股 | 111,000 | 否 | Jian Ke 88,800；F. Alec Orudjev 22,200 | 约12月15日起行权时最多新增111k |
| 登记合计 | 3,871,000 | 旧股2.28m＋未发行底股1.591m | 公司不从售股人转售中收款 | 真正新增上限只有1,591,000 |
文件链：公司在6月29日签锁定豁免及注册权协议；7月10日递交 F-1，7月24日修订；8月3日 SEC 宣告生效；8月20日提交最终 424B3。有效登记提供出售渠道，不提供逐日售出回报。只有后续13D/G修订、Form 144、公司股东清册或其他申报才可能缩小“有没有卖”的未知区间。 26-073823 26-077280 26-081222 26-002524
五、权证与转股余量：哪些已经归零，哪些仍悬着
| 工具 | 原数量 | 已行权/发行 | 剩余底股 | 行权价与期限 | 关键条款 |
|---|---|---|---|---|---|
| 6月10日预付权证 | 629,170 | 629,170 | 0 | $0.00005；已全行权 | 近似已付清普通股；不再是未来稀释余量 |
| 6月18日预付权证 | 1,022,645 | 1,022,645 | 0 | $0.00005；截至7月22全行权 | 已含在7,639,410 A股 |
| 投资者普通权证 | 1,480,000 | 0 | 1,480,000 | $2.00；立即可行权；2027-12-18到期 | 全棘轮；4.99%/9.99% blocker；到期自动无现金行权机制 |
| 配售代理权证 | 111,000 | 0 | 111,000 | $2.40；约2026-12-15起；2027-12-18到期 | FINRA 180日限制；常规公司行动调整，无同等全棘轮 |
| 历史代表权证 | 披露口径有冲突 | 部分曾无现金行权 | 3,938 | 20-F拆后口径约$960；约2029年4月到期 | 最新424B3只给剩余数量，未给完整桥；本页取最新数量、低置信度 |
| 未来可发行上限 | — | — | 1,594,938 | 不含已归零预付权证 | 合同面额上限；实际受价格、blocker、无现金公式影响 |
| 项目 | 投资者普通权证 | 配售代理权证 | 研究含义 |
|---|---|---|---|
| 持有人 | 3i, LP 1,330,000；L1 Capital Global Opportunities 150,000 | Jian Ke 88,800；F. Alec Orudjev 22,200 | 底股卖方已在424B3逐名列示 |
| 相对9月16日$1.06收盘 | $2.00，价外约47.0% | $2.40，价外约55.8% | 今天现金行权经济性弱；不等于权利消失 |
| 反稀释 | 以后低于行权价发行，可能全棘轮下调并相应增加可发行股数，受合同例外限制 | 拆股、合并等常规调整 | C情景仅按现有面额；若未来触发全棘轮，C也需上修 |
| 无现金行权 | 有效登记失效等特定条件可用；到期有自动无现金机制 | 依合同条件 | 无现金行权产生的实际新股通常少于面额，但不给公司同额现金 |
| blocker | 默认4.99%，可按条款提高至9.99%，提高通常需提前61日通知 | 限制单一持有人在任一时点登记持有，不保证市场没有分期供给 | |
未发现仍存续的可转债、可转优先股、ELOC 或未归零预付权证。2025年12月的最高1亿美元 ATM 曾大量发行股份，但销售协议已于2026-06-08终止；剩余名义额度不能再当作当前“随时可卖”的融资供给。员工 S-8 在拆股后对应约3,100股的历史规模，数量很小且已在现有股本中，不另加到未来余量。 24-097557 25-119078 25-119256
六、A / B / C 三组数：持仓下限、登记兑现、合同最大盘
| 情景 | 假设 | 公众 A 股 | 相对A | 按20日含极值均量所需 | 不能误读成什么 |
|---|---|---|---|---|---|
| A｜今天可证明下限 | 把十名PIPE仍放在名义售股人桶；扣除Xu家庭关联A股 | 3,829,365 | 1.00× | 4.88天 | 不是法律可卖上限；只是公众持仓证据下限 |
| B｜登记旧股全部转入公众 | A＋2,280,000股PIPE旧股全部售出 | 6,109,365 | 1.60× | 7.78天 | 不新增公司股本；增量卖压约2.90个含极值均量日 |
| C｜合同面额最大公众盘 | B＋现有1,594,938权证全部按面额发股＋Xu家庭A股最终分期转入公众 | 9,234,348 | 2.41× | 11.76天 | 不是今天流通盘，也不是某天能一次性实现的单点预测 |
A 3,829,365 + PIPE 2,280,000 = B 6,109,365
C = B 6,109,365 + 权证余量 1,594,938 + Xu家庭A股 1,530,045 = 9,234,348
“今天法律可卖容量”单独报：6,109,365 股 A 类＝当前7,639,410股A类－Xu家庭1,530,045股A类。这与B数相同，但含义不同：B是假设2.28m已经从售股人转到公众手中的持仓结果；法律容量只说明其有登记出售路径。两者数值相同不代表公司已经确认全部售出。
情景 B 消化口径（两种分子、同一组三档分母）：
分子＝2,280,000 股（口径：只算新增供给，即已发行且转售登记生效、但去向未知的十名 PIPE 旧股）；分母＝Nasdaq 官方历史日成交量（数据源：Nasdaq Historical API；窗口：2026-08-19 至 2026-09-16，20 个交易日）。
分子＝6,109,365 股（口径：含在外全部当前可售，即非关联 A 类中已有公开转售路径的全部股份；不含尚未发行权证）；分母＝同一 Nasdaq 窗口。三档依次为：含 9 月 15 日极值均量 785,203 股、剔除该极值均量 297,011 股、中位数 171,460 股。
分子＝2,280,000 股（口径：只算新增供给，即已发行且转售登记生效、但去向未知的十名 PIPE 旧股）；分母＝Nasdaq 官方历史日成交量（数据源：Nasdaq Historical API；窗口：2026-08-19 至 2026-09-16，20 个交易日）。
分子＝6,109,365 股（口径：含在外全部当前可售，即非关联 A 类中已有公开转售路径的全部股份；不含尚未发行权证）；分母＝同一 Nasdaq 窗口。三档依次为：含 9 月 15 日极值均量 785,203 股、剔除该极值均量 297,011 股、中位数 171,460 股。
| 分子口径 | 股数 | 含极值均量 785,203 | 剔极值均量 297,011 | 中位数 171,460 | 解读 |
|---|---|---|---|---|---|
| 只算新增供给 | 2,280,000 | 2.90天 | 7.68天 | 13.30天 | 回答“PIPE旧股若全部卖出，相对历史成交量多大”；不会增加公司已发行股本 |
| 含在外全部可售 | 6,109,365 | 7.78天 | 20.57天 | 35.63天 | 回答“所有已有公开出售路径的非关联A股若都成为供给，相对历史成交量多大” |
数据与极值说明：Nasdaq Historical API 的20日窗含9月15日10,060,840股极值；该日约占20日总量64.1%，因此必须同时列剔极值均量和中位数。9月16日历史表收盘$1.06、成交560,083股；Nasdaq quote API 日量560,129股，差46股，不影响表内四舍五入。消化日数只是静态股数÷历史日量，既不证明售股人已经卖出，也不承诺可以无冲击卖完。
七、未来最大流通盘的时间阶梯
现在
09-17
09-17
2.28m PIPE 已有有效转售登记；1.48m投资者权证可立即行权。但普通权证行权价$2，高于9月16日$1.06收盘，且持有人受4.99%/9.99% blocker。法律通道存在，经济动机和实际节奏未知。
约10-21
CEO 1.52m 股到达保守六个月持有节点。这只是 Rule 144 的第一道时间门；作为关联人仍需按未来四周成交量、1%规则、出售方式及Form 144分期，不能整块跳进公众盘。
约12-15
111k 配售代理权证180日限制结束并可开始行权。若此前1.48m投资者权证已按面额行权且底股进入公众，B再加两组权证可到7,700,365股，超过A的两倍7,658,730股；但这依赖股价、行权和销售。
2027-12-18
1.48m投资者权证与111k代理权证到期。投资者权证设有到期自动无现金机制；若价外或用无现金公式，实际发行股数可能少于面额，C是上界而非最可能值。
约2029-04
历史代表权证约3,938股的推定到期窗口。最新文件缺完整数量桥；数量仅约当前A股0.05%，方向不重大，证据置信度低于2026年权证。
| 问题 | 阈值 | 答案 | 条件 |
|---|---|---|---|
| A公众持仓下限何时超过当前总股本一半？ | 3,824,933 | 已经超过，A为3,829,365 | 只高约4,433股；这是保守分类算术 |
| A何时翻倍？ | 7,658,730 | 投资者权证全行权后仍差69,365股；CEO在10月21日后若合规卖出至少69,365股即可条件式翻倍 | 未来Rule 144容量及实际出售未知 |
| 有没有更清晰的合同节点？ | 7,658,730 | 若1.48m投资者权证与111k代理权证全部行权并进入公众，约12月15日起可达7,700,365股，越过翻倍线 | 两档权证按面额发行；忽略价外与blocker不成立 |
| C最大盘何时全部实现？ | 9,234,348 | 没有可承诺的单一日期 | 关联股需分期、权证受经济性与期限约束、历史权证桥有缺口 |
八、一段人话：把这张复杂表翻译成卖盘
把 MTEN 想成一个现在有约765万张有效门票的场馆。大约383万张可以保守地说已经散在普通观众手里；228万张仍挂在十位四月私募买家的名下，但他们已经拿到合法转售通道，随时可能把票卖给市场，所以投资者应把这228万张当作“门口排队、但不知已经进来多少”的供给；CEO家庭手里约153万张A票暂时是控制块，十月下旬以后也不是一下子全放出来，而要按关联人规则分批。场外还悬着约159.5万张权证新票，其中148万张目前$2行权价高于$1.13股价，短期不划算，却不会凭空消失。真正要盯的不是“登记了387.1万股”这句大标题，而是里面228万是旧票、159.1万才可能新增，再加一小撮历史权证。若把旧票重复加一次，就会把当前股本虚增到1,151万股；若完全不看登记和权证，又会低估未来卖盘。
九、冲突、未知与下一次必须重算的触发器
| 问题 | 当前处理 | 置信度 | 什么新文件能解决 |
|---|---|---|---|
| 424B3的11,510,410股“调整后”口径 | 识别为7,639,410＋3,871,000的表面算术；因3,871,000含2.28m已发行旧股，不采作完全摊薄分母 | 高 | 下一份20-F/6-K的在外股数或公司更正 |
| 十名PIPE已经卖了多少 | 无法由最终招股书得知；A/B给出两端 | 未知 | 股东清册、持有人申报、公司披露；单靠成交量不能归因 |
| 6月29日“certain purchasers”豁免精确覆盖谁 | 不把含糊措辞扩大到CEO；十名外部持有人另有已生效登记路径 | 中 | 完整豁免签署页或公司澄清 |
| 历史代表权证为何最新为3,938股 | 上界纳入3,938，不强行用旧52,500/7,875及拆股机械桥接 | 低 | 下一份权证roll-forward或登记代理人记录 |
| Rule 144 关联人未来可卖量 | 只给今天1%基数76,394；不预造10月四周均量 | 中 | 未来Form 144和出售前四周成交数据 |
| 普通权证全棘轮会否触发 | C只按当前面额1.48m；未来低价发行可能令数量上修 | 条件式 | 新SPA、权证修订、424B5/F-1及行权通知 |
| ATM余量 | 销售协议6月8日终止，视为非活动工具 | 高 | 新销售协议或新ATM prospectus supplement |
授权股本不是稀释预测：已先核最新章程口径为固定、有面值、非 unlimited：A类998m股、B类2m股，每股$0.00005；它来自5月29日独立股东会扩容，不是1月26日并股后的原始授权。998m股A类授权远高于7.639m股已发行，只说明公司法层面的容量很大。Nasdaq Rule 5635通常对低于Minimum Price的20%发行设置股东批准门槛；但MTEN在20-F披露其作为外国私人发行人采用开曼母国惯例替代若干5600系列要求，仍须遵守Rule 5615(a)(3)列出的强制项。故未来大额发行要逐单看交易所适用性，不能简单说“有授权就一定能发”，也不能假设一定要先投票。授权出处：6-K 0001213900-26-064433；规则原文：Nasdaq 5635。
十、历史供给块：小块也要入账，但不能重复入账
| 批次 | 原始数量 | 拆股后/当前作用 | 限制判断 | 证据 |
|---|---|---|---|---|
| 2024 IPO及超额配售 | 1,050,000＋157,500（拆股前历史口径） | 约6,038股拆后规模，已经融入后续在外股基数 | 注册发行；不另加到当前分母 | 24-034489 24-041723 |
| 2024员工计划/S-8 | 620,750计划股；披露曾授予620,000（拆股前） | 约3,100股拆后规模，已在当前基数 | S-8提供注册路径；关联人仍受规则 | 24-097557 |
| 2025-11私募 | 15,000,000股拆前＝75,000股拆后 | 已在反拆后1,228,406股基数 | 180日锁定约2026-05届满；六个月持有期也约已届满；持有人未在公开签署页逐名披露 | 25-110916 |
| 2025-12 ATM | 拆前大量出售；申报口径约222.6m股 | 经济稀释已折入反拆后基数 | 销售协议已终止；未使用额度不再是现成通道 | 25-119078 |
十一、SEC accession 证据索引与复算账本
以下每一个 accession 都对应本页实际使用的事实节点；链接直达 SEC 归档索引。Rule 144、Reg S、Nasdaq规则和行情API另以官方网页链接，不冒充SEC accession。最新 submissions JSON 在2026-09-17复核，8月20日之后未出现新申报。
| 日期 | 表格 | Accession | 本页用途 |
|---|---|---|---|
| 2023-12-01 | F-1/A Exhibit | 0001213900-23-089666 | IPO代表权证原始五年期、无现金及调整条款 |
| 2024-04-22 | 424B4 | 0001213900-24-034489 | IPO 1.05m股、$4及代表权证起点 |
| 2024-04-24 | 6-K | 0001213900-24-035091 | IPO交割 |
| 2024-05-10 | 6-K | 0001213900-24-041723 | 超额配售157,500股及额外代表权证 |
| 2024-11-20 | S-8 | 0001213900-24-097557 | 员工计划股 |
| 2025-02-20 | 13D | 0001213900-25-015442 | Xu/YK Xu历史控制持股 |
| 2025-02-20 | 13D | 0001213900-25-015443 | Ding/DJZ历史持股 |
| 2025-04-29 | 20-F | 0001213900-25-037714 | 历史资本结构、代表权证 |
| 2025-06-10 | F-3 | 0001213900-25-052095 | 搁置登记基础 |
| 2025-06-17 | EFFECT | 9999999995-25-002021 | F-3生效 |
| 2025-11-18 | 6-K | 0001213900-25-110916 | 15m股拆前私募、180日限制 |
| 2025-12-04 | 424B5 | 0001213900-25-119078 | $100m ATM prospectus |
| 2025-12-04 | 6-K | 0001213900-25-119256 | ATM销售协议 |
| 2026-01-21 | 6-K | 0001213900-26-006181 | ATM进度及拆前在外A股242,334,931股 |
| 2026-01-22 | 6-K＋Exhibit 1.1 | 0001213900-26-006451 | 1:200反拆、零股处理；备案章程锁定拆后授权A24,989,545＋B10,455 |
| 2026-04-03 | Form 3 | 0001213900-26-040238 | 管理层持股入口 |
| 2026-04-23 | 6-K | 0001213900-26-046151 | 4月3.8m私募、SPA、价格与限制 |
| 2026-04-23 | Form 4 | 0001213900-26-046209 | CEO取得1.52m股 |
| 2026-04-30 | 20-F | 0001213900-26-050226 | 5.028m股基数、拆后25m授权复核、B类权利、外国私人发行人规则选择、权证 |
| 2026-06-03 | 6-K | 0001213900-26-064433 | 5月29日股东会、授权股本及B类200票 |
| 2026-06-10 | 424B5 | 0001213900-26-067198 | 501,834股＋629,170预付权证 |
| 2026-06-11 | 6-K | 0001213900-26-067367 | 6月10日交易合同和交割披露 |
| 2026-06-18 | 424B5 | 0001213900-26-069961 | 457,355股＋1,022,645预付权证 |
| 2026-06-18 | 6-K | 0001213900-26-070137 | 1.48m投资者权证、111k代理权证及合同全文 |
| 2026-06-30 | 6-K | 0001213900-26-073823 | 180日锁定豁免及注册权协议 |
| 2026-07-10 | F-1 | 0001213900-26-077280 | 3.871m股转售登记初稿 |
| 2026-07-24 | F-1/A | 0001213900-26-081222 | 售股人、持股及更新股本 |
| 2026-08-03 | EFFECT | 9999999995-26-002524 | 转售登记生效日 |
| 2026-08-20 | 424B3 | 0001213900-26-092130 | 最新股本、售股人、权证余量与3.871m登记总表 |
| 项目 | A类 | B类 | 总数 | 用途 |
|---|---|---|---|---|
| 当前已发行 | 7,639,410 | 10,455 | 7,649,865 | 当前法律股本 |
| 公众持仓可证明下限A | 3,829,365 | 0 | 3,829,365 | 保守市场持仓底 |
| 当前非关联出售容量/B | 6,109,365 | 0 | 6,109,365 | PIPE登记旧股全部进入公众 |
| 未来未发行权证面额 | 1,594,938 | 0 | 1,594,938 | 1.48m＋111k＋3,938 |
| 完全摊薄法律总股本 | 9,234,348 | 10,455 | 9,244,803 | 全部现有权证按面额发行；不重复加PIPE |
| 最终最大公众A股C | 9,234,348 | 0 | 9,234,348 | 再假设关联A股最终合规转入公众 |
方法声明：优先级为 SEC 正文与合同附件 ＞ eCFR / Nasdaq 规则原文 ＞ SEC submissions metadata ＞ 官方交易所行情交叉核对。对“是否已经出售”这类公司未报告的动态事实只给区间，不以成交量猜卖方。百分比可能因四舍五入出现0.01个百分点差。本文不构成投资、法律或税务意见。