BYAH · CODEX 主轨 · FACTUAL DOSSIER

两次反拆之后，
先把股数重新数一遍

这页不做评级，也不猜股价。它把 SEC 文件里的业务、财务、融资、权证、限售、13G 持仓和两次反拆行情接成一条可复核的事实链。最重要的校正是：按公司后续申报推算，截至 2026-09-11 已发行约 5,417,902 股 A 股 + 47,625 股 B 股；这明显高于部分行情页仍沿用的 8 月 6 日股数。

研究截止：2026-09-16 19:17 SGT；SEC submissions 复核至 2026-09-11，Nasdaq 日线截至 2026-09-15 收盘。计价：美元。边界：股本总数含明确标注的推导；“散户持股”没有公司级名册可直接验证，因此只给可核实的持有人桶和剩余量，不把剩余量冒充散户量。

9/15 收盘
$2.74
Nasdaq 历史行情
推导总股本
5.466m
A 5.418m + B 47,625
已知近端 FD
7.316m
含 9 月权证与 1 月余量
两次反拆
1:400
1:50 × 1:8
上市后募资毛额
$14.72m
IPO 至 9/11；未扣费

一、先看五个不会互相混淆的口径

口径数值它回答什么不能拿它回答什么
当前已发行 A 股（推导）5,417,9028/6 明确股数 2,297,902，加 13G 脚注称随后行权发行 2,040,000，再加 9/11 新发 1,080,000。S08S10S12不是转让代理人出具的实时名册；2.04m 比本轮权证上限多 40k，文件未说明是否来自其他批次或口径差。
当前总普通股（推导）5,465,527A 股加 47,625 股 B 股；B 股每股 100 票。S08B 股不在 Nasdaq 交易，不能把全部总股本都称为市场流通股。
已知近端完全摊薄总股本7,315,979当前总普通股 + 9 月权证 1,845,452 + 1 月权证最大剩余现口径约 5,000。不含未来新发证券；也不代表所有权证可同日突破受益所有权限制。
文件可点名 A 股经济持仓3.250m八份 13G 的合计受益持股；含 8 月配售股与当时可在 60 日内取得的权证股。S09S10不是“散户持股”，也不是 9/16 的转让代理人逐户登记。
20 日成交量中位数47,5158/18–9/15 的典型单日成交量；比被 8/6 巨量抬高的简单均值更稳健。S18不是未来承接能力，也不保证任何大宗持有人能按屏幕价格成交。
行情页市值需要手工校正。Nasdaq summary 在 9/16 显示市值约 US$6.43m，倒推约 2.35m 股，接近 8/6 反拆刚生效时的 2,345,527 股总普通股。以 9/15 收盘 US$2.74 乘本页推导的 5,465,527 股，总权益市值约为 US$14.98m。这是对两套公开数字的算术对照，不是公司正式市值披露。S18

二、业务与财务：经营体量小，资本动作很大

公司实际卖什么

BYAH 是开曼控股公司，通过中国境内子公司及 VIE 合同安排经营护肤产品销售、加盟体系和线下“轻美容体验”。截至 2025-10-31，公司披露 5 家直营店、22 家加盟商、40 名全职员工；加盟商较上一年的 45 家减少一半以上。S01

VIE 不是股权所有权的同义词。中期财报仍把合同安排有效性列为管理层意见，并承认中国监管解释存在不确定性。

最近一期经营数字

截至 2026-04-30 的六个月：收入 US$1.258m，同比增 1.5%；毛利 US$1.212m；净亏损 US$0.918m；经营现金流为净流出 US$0.114m。期末现金 US$0.628m，另有短期投资 US$5.030m。S02

对比 FY2025：收入 US$2.525m、净亏损 US$24.365m，其中 US$24.070m 为股份支付费用；FY2025 经营现金流仍为正 US$0.086m。S01

指标FY2024FY2025H1 FY2025H1 FY2026读法
收入$2.382m$2.525m$1.239m$1.258m最近半年近乎持平。
净利润／（亏损）$0.479m$(24.365)m$(19.836)m$(0.918)m上年巨亏主要受非现金股份支付影响；本期仍为亏损。
经营现金流$0.960m$0.086m$0.245m$(0.114)m本期由正转负。
期末现金$0.547m$3.788m—$0.628mH1 同时把 US$5.030m 列为短期投资。

2026 年经营叙事：都应先按“公司宣布”来读

Star Plus Legend 子公司战略合作。公司称将建设 AI 驱动的护肤与健康生态；公告没有给收入承诺、最低采购或交易对价。S20

Cloud Factory 战略合作。公司称合作建设 AI 美业生态；同样没有披露可计量合同金额。S21

Amazon 北美路径。公司依次宣布合作、PCPC 会员申请、Amazon 北美店获批。获批不等于已产生销售；截至本页截止日，没有 SEC 财务数据分拆 Amazon GMV、订单或利润。S22S23S24

三、上市后融资链：毛额约 US$14.72m

下表把“发行时单位”与“当前 1:400 累计反拆口径”分开。原始文件数字保留原单位，避免把 0.18 美元与 1.44 美元的经济含义混在一起。

完成日交易发行／工具单价毛额注册与转售状态
2024-12-30IPO（12/27 开始交易）1.200m 普通股$4.00$4.800m注册公开发行；5%+股东、董事与高管 180 日锁定已届满。S03
2025-01-24超额配售174,403 普通股$4.00$0.698mIPO 注册体系。
2026-01-28最佳努力跟售21.875m 单位；每单位 1 股 + 1 权证$0.112$2.450mF-1 注册；权证零价替代无现金行权最高可给 9 股，并在 2027-01-28 自动行权。S04
2026-06-15注册直接发行1.133332m 股 + 0.200m 预付权证$1.50 / $1.49999$2.000mF-3 注册；预付权证行权价 $0.00001，股本桥显示在 8/3 前已全部进入已发行股。S06
2026-08-03Reg S 私募10.000m 股 + 2.000m 权证股$0.18；权证 $0.18$1.800m未注册、无注册权；8/6 反拆后普通股等价 1.250m，但权证合同明确不随该反拆调整。S07
2026-09-11Reg S 私募1.080m 股 + 1.845452m 权证股$2.75；权证 $1.10$2.970m未注册、无注册权；40 天分销合规期到 10/21。S12S13
已披露毛额合计$14.718m未扣承销、配售与发行费用；不含权证后续行权现金。
8 月交易的定价需要反拆校正。10m 新股在 1:8 反拆后等价 1.25m 股，所以每股经济成本为 US$1.44；权证却约定“不因随后 share split / reverse split / share combination 调整”，行权价仍是 US$0.18、可发行股数仍为 2.00m。合同也允许公式化无现金行权，因此不能仅凭发行股数反推公司一定收到 US$0.36m 行权款。S07

四、股本桥：从 4 月底一路勾到 9 月 11 日

节点A 股变化A 股余额证据／计算
2026-04-30 中期资产负债表—4,543,884公司明确披露；另有 B 股 381,000。S02
6 月注册直接发行普通股+1,133,3325,677,2166-K / 424B5。
6 月预付权证进入已发行股+200,0005,877,216由 8/3 总股数反推；与预付权证上限完全相等。
1 月权证 6/19、7/2 两次行权+106,0005,983,216中期财报后续事项各披露 53,000。S02
2026 激励计划发行+2,400,0008,383,2168/3 S-8 与反拆 6-K。
8/3 Reg S 新股+10,000,00018,383,216与 8/3 反拆 6-K 的拆前 A 股总数完全勾稽。S08
8/6 进行 1:8 反拆÷8 + 零股向上2,297,902公司明确给出的预计拆后数；B 股由 381,000 变为 47,625。
8/13 13G 脚注：8/3 后权证行权发行+2,040,0004,337,902这是公司文件中的数字，但比 8 月这批权证的 2.000m 上限多 40,000；文件没有说明多出的股来自其他权证、口径差还是更正错误。S10
9/11 Reg S 新股+1,080,0005,417,902当日签约并完成交割。S12
加 B 股+47,6255,465,527推导的总普通股；A 股与 B 股经济权利不在本页重估。
当前 A 股 5.418m：按发行来源拆开
1.048m 1.250m 2.040m 1.080m
反拆前基础（剔除 8 月新股）8 月配售股8/3 后权证行权（40k 来源未解释）9 月配售股
图 1｜“反拆前基础”1,047,902 股里包含此前 IPO、S-8、1 月与 6 月注册发行等净结果；不是可直接等同的公众流通股。
40,000 股差异不能被四舍五入解释。8 月权证载明合计最多 2,000,000 股，且不随 8/6 反拆调整；8/13 Schedule 13G 却称自 8/3 6-K 后已有 2,040,000 股因“the warrant”行权发行，但没有识别权证批次。八份 13G 合计受益持股正好是 3,250,000 股，对应 1,250,000 配售股 + 2,000,000 权证股。多出的 40k 可能涉及其他批次或申报口径，也可能是文件错误；本文采用 2.04m 连接公司后发股本，同时把来源未解释项单列。

授权容量：8 月反拆后法定股本为最多 30,000,000,000 股 A（每股面值 US$0.008）及 7,500,000,000 股 B（每股面值 US$0.008）。授权股不等于已发行股，也不进入本页当前或完全摊薄股数。S08

EthanClaude01 回查 · 2026-09-17（两次反拆的授权股逐次核一手件）：2026-02-20 的 1:50——授权由 US$3,000,000 分为 1,500 亿股（面值 US$0.00002）缩为 US$3,000,000 分为 30 亿股（面值 US$0.001），原文「the reduction at the same ratio as its reduction in the issued and outstanding shares」，出处 6-K 2026-02-10 附件 3.1；2026-08-06 的 1:8——授权由 US$300,000,000 分为 3,000 亿股（面值 US$0.001）缩为 US$300,000,000 分为 375 亿股（面值 US$0.008），出处 6-K 2026-08-03 正文与附件 3.1。两次都同比例缩减授权股（股数缩、面值升、授权总金额不变），结论逐次得出，不从同公司上一次类推。本页上述法定股本数与该结论一致。

五、谁手里有多少、什么时候能卖：能证实的只有这些

持有人／桶受益持股其中权证股申报比例备注
Corin Global Partners / Ng Yee Loon422,500260,0009.8%8/10 Schedule 13G
Peverel Summit / Qi Meng422,500260,0009.8%同上
Rove Trading / Yingying Guo422,500260,0009.8%同上
Velociti Group / Chunxin Xia422,500260,0009.8%同上
Fusen Advertising Design / Hao Meng422,500260,0009.8%同上
Nexera Technology / Jie Cao390,000240,0009.1%同上
Pinnacle International / Yajie Ma325,000200,0007.6%同上
Motovance Holdings / Li Wang422,500未拆分9.7%8/13 Schedule 13G；脚注采用 4,337,902 股分母。
八组 13G 合计3,250,000至少 1,740,000；整体交易对应 2.000m不相加各申报人的分母含其可在 60 日内取得的证券；百分比不可简单求和。S09S10
展开：八份 13G 持有人逐份明细与原件

主表采用各申报封面 structured boxes 的受益持股数。前五份 Item 4 叙述句把实体写成 425,500 股、同时把控制人写成 422,500 股，而封面两位报告人的 voting／dispositive power 均为 422,500；因此本页保留 422,500，并把这处申报内差异明确留痕。

申报日申报实体／控制人本页采用受益股其中权证股原件
2026-08-10Corin Global Partners Holdings / Ng Yee Loon422,500260,00013G · 087446
2026-08-10Peverel Summit Holdings / Qi Meng422,500260,00013G · 087447
2026-08-10Rove Trading / Yingying Guo422,500260,00013G · 087448
2026-08-10Velociti Group / Chunxin Xia422,500260,00013G · 087449
2026-08-10Fusen Advertising Design / Hao Meng422,500260,00013G · 087452
2026-08-10Nexera Technology / Jie Cao390,000240,00013G · 087450
2026-08-10Pinnacle International Holding / Yajie Ma325,000200,00013G · 087451
2026-08-13Motovance Holdings / Li Wang422,500未拆分13G · 089374
八组控制人／代表口径合计3,250,000至少 1,740,000七份 8/10 + 一份 8/13

现有 A 股如何分桶

3.250m：八组 13G 点名的受益持股。
1.080m：9/11 向未公开姓名的非美国投资者新发、处于 Reg S 约束的股票。
1.087902m：只有在 9/11 买方与八组 13G 持有人完全不重合时，才是用当前 A 股减上述两桶所得的机械剩余量。

9/11 买方姓名未公开，无法排除重合。机械剩余桶可能包括旧有公众、员工／高管、注册发行买方等，不能叫“散户”。公司没有披露低于 5% 持有人的实时穿透名册；任何精确“散户股数”都会是假精确。

文件可核实的内部人

CFO 朱晓燕于 8/3 取得、反拆后口径为 112,500 股 A；COO 王丽（Alya）申报 187,500 股 A，均来自 2026 激励计划。CEO／董事长 张晓秋在最新年报中是创始控制人；反拆后 B 股为 47,625 股、每股 100 票。S11S08

13G 中 Motovance 的 Li Wang 与 Form 3 的 Wang Li 名字相近，但地址、申报证券性质不同，文件没有建立同一人关系；本页不做身份合并。

证券40 天分销合规期截至 9/16 的状态真正的转售门槛
8/3 Reg S 配售股与权证／权证股截至 2026-09-1240 天期已过并非自动“解禁砸盘”。交易文件没有注册权；去除图例并自由转售仍须满足 Regulation S、Rule 144 或其他豁免及转让代理人的文件要求。S07
9/11 Reg S 配售股与权证／权证股截至 2026-10-21仍在期内期内不得向美国人士或为其账户转让，除非有有效注册声明或可用豁免；公司明确未给予注册权。S13
1 月 F-1、6 月 F-3 证券不适用注册发行体系仍受具体持有人 4.99%／9.99% 受益所有权限制、证券法和经纪／结算要求约束。
展开：Reg S 40 天、图例移除与转售登记依据

2026-08-03 私募

购买协议把分销合规期定义为：the period ending 40 days after the later of the Closing Date and the date of the initial Form 6-K filing。本次交割与首次 6-K 同为 8/3，按日历推至 9/12。

同一协议 §4.17 标题即 No Registration Rights：公司没有承诺登记 Shares、Warrants 或 Warrant Shares 的发售／转售；期满后仍须有 Regulation S、Rule 144 或其他可用豁免，并满足图例移除材料要求。购买协议原件

2026-09-11 私募

协议沿用同一 40 天定义；交割与首次 6-K 同为 9/11，按日历推至 10/21。期内不得向美国人士或为其账户转让，除非有有效注册声明或可用豁免。

§4.1(c) 允许在符合条件且提交转让代理人可接受的惯常文件后移除限制性图例；§4.17 同样明确无注册权。因此“40 天结束”不是自动登记、自动去图例或自动自由流通。购买协议原件

“如果能卖的全卖”只可做成交量压力测试，不能写成预测。八组 13G 的 3.25m 股相当于最近 20 日成交量中位数的约 68.4 个交易日；全部当前 A 股约为 114.0 个中位成交日。这是假设每股都进入市场、且市场承接不变的静态除法，实际解禁资格、卖出意愿、受益所有权限制和价格冲击均未知。

六、权证逐份拆：还剩下的核心是 9 月一批

批次最大发行股行权机制反拆条款截至截止日
2026-01-28 跟售权证原始最高 196.875m；现口径原始最高约 492,188$0.112 现金；也可零价取得每份 9 股；2027-01-28 未行权部分自动按替代无现金方式行权。两次反拆均按比例调整。公司已披露替代无现金发行合计 3.8975m 股（1:50 后、1:8 前口径）；推得最多约 5,000 股现口径余量。S04S02
2026-06-15 预付权证200,000；现口径 25,000预付价 $1.49999；行权价 $0.00001；无到期日直至全部行权。8 月反拆按比例调整。股本桥与 8/3 公司总数精确勾稽，显示已全部进入已发行股；无已知余量。S06
2026-08-03 私募权证2,000,000$0.18；即时、5 年；允许公式化无现金行权；4.99%／9.99% blocker。明文不因随后拆股／合股调整。13G 脚注称 8/3 后权证行权发行 2.04m，但没有识别批次；相对本轮上限多出的 40k 来源未解释，且没有可确认的本轮剩余权证。S07S10
2026-09-11 私募权证1,845,452$1.10；即时、5 年；4.99%／9.99% blocker；若全额现金行权，公司约收 $2.03m。普通股拆分／股息的标准比例调整；未见可变价格棘轮。全部作为已知潜在股数。Section 2(c) 原文标成“[Internationally omitted]”，没有可操作的无现金公式，尽管 2(a) 仍交叉引用该节。S12S14
近端已知摊薄：9 月权证 1.845452m 股相当于当前 A 股的 34.1%；加上 1 月权证估算最大余量 5,000 股，已知近端潜在新增合计约 1.850452m 股。Blocker 限制某一持有人在某一时点的受益所有权，不会注销权证或减少最终可发行股数。
展开：四批权证条款原句与原件

1 月跟售权证

“multiplied by (ii) 9.0” · “automatically exercised via an alternative cashless exercise”

对应替代无现金行权的 9 倍股数机制，以及 2027-01-28 到期时自动替代无现金行权。现金行权价原文为每股 US$0.112。Exhibit 4.1

6 月预付权证

“until this Warrant is exercised in full” · “nominal exercise price”

文件给出 [(A−B)×X]÷A 的无现金公式；发行材料把预付价列为 US$1.49999、名义行权价 US$0.00001。Exhibit 4.1

8 月私募权证

“neither the Exercise Price nor the number of Warrant Shares … shall be adjusted”

原句明确适用于发行后发生的 share dividend、share split、reverse stock split 或 share combination；因此 8/6 的 1:8 不调整 US$0.18 行权价及 2.00m 权证股数。Exhibit 4.1

9 月私募权证

“The exercise price … shall be equal to US$1.1” · Section 2(c): “[Internationally omitted]”

权证为即时可行权、五年期；§2(a) 交叉引用 §2(c)，但公开原件没有给出可执行的无现金公式。Exhibit 4.1

七、两次反拆事件窗：一次完整，一次还差 3 个交易日

统一采用 Nasdaq 当前复权日线，所有价格与成交量已经放到 2026-08-06 之后的最新股本口径；不再二次手工乘除。窗口定义为 T−15 至 T+30，共 46 个交易日，极值使用盘中 high／low。8 月窗口截至 9/15 只有 T+27；预期到 9/18 收盘才满 T+30。

事件公司披露股本观察窗盘中高观察窗盘中低高／低极值顺序T 日量／前60日中位
2026-02-20 · 1:50
完整 46 日		拆前 A 85,718,362 + B 19,050,000；预计拆后 A 1,714,368 + B 381,000。S05$55.12
2/04 · T−11		$7.4408
4/01 · T+28		7.41×一路下跌
高先、低后；峰至谷 −86.5%		37.1×
2026-08-06 · 1:8
截至 T+27		拆前 A 18,383,216 + B 381,000；预计拆后 A 2,297,902 + B 47,625。S08$6.64
8/06 · T		$2.21
9/10 · T+24		3.00×高先、低后（暂定）
峰至谷 −66.7%		340.2×
图 2｜2/20 反拆完整 T−15…T+30。全窗最高在 T−11，最低在 T+28；高／低 7.41× 不能当作低买高卖收益。
图 3｜8/6 当日高点 $6.64、成交量 16.77m；截至 9/15 仅 T+27，因此“高先低后”是当前观察，不是满窗最终标签。
展开：两次反拆的 T−15…T+30 逐行复算（每窗 46 行）

价格与成交量均来自 Nasdaq 当前复权日线 原始数据。2 月窗已有 46 个交易日；8 月窗先列 43 个实得交易日，并把 T+28 至 T+30 三个待收盘槽位保留在同一 46 行框架中。

2026-02-20 · 1:50｜46 / 46 已收盘

日期相对日收盘盘中高盘中低成交量

2026-08-06 · 1:8｜43 / 46 已收盘

日期相对日收盘盘中高盘中低成交量
行情与融资要一起看，但不写因果。8/3 公司披露低价 Reg S 私募和不随反拆调整的权证，8/6 反拆日出现 16.77m 股成交与 $2.58–$6.64 的大幅波动；随后 8/10–8/13 出现八份 13G，9/11 又完成一轮 Reg S 私募。时间顺序可以确认，动机与因果不能从共时性推出。

八、控制权、高管与审计师

B 股票权被 A 股增发稀释

7 月股东批准把 B 股每股投票权由 20 票提高至 100 票；8 月反拆后有 47,625 股 B，对应 4,762,500 票。若以推导的 5,417,902 股 A（每股 1 票）且假定 B 股均由创始人持有，B 股约占已披露总票权的 46.8%。这是基于后续发行的算术，不是公司更新后的受益所有权表。S08

9 月新股发行前，同一算法约为 52.3%；因此是否仍有单独过半控制，取决于创始人是否另持 A 股、委托投票或存在文件未更新的安排。

审计师 9 月 1 日更换

公司解聘 WWC, P.C. 并聘任 HTL INTERNATIONAL LLC。6-K 称此前审计报告无否定／保留／无法表示意见，也无须披露的分歧或报告事项；WWC 的 Exhibit 16.1 对涉及其事项的段落表示同意。S15

这是公司与前审计师信函中的正式表述；不把审计师更换本身解释成会计问题证据。

姓名公司内角色可核实任期／最近申报只采用的同公司主来源
张晓秋CEO、董事长2016 年起任 Xinzhan CEO；2023-07-05 起任开曼公司 CEO；2022-10-11 起任董事。最新 20-F/A。S01
朱晓燕CFO2016 年起任 Xinzhan CFO；2024 年 7 月起任公司 CFO；2026-08 Form 4 报告 112,500 股 A。20-F/A + Form 4。S01S11
王丽（Alya）COO2026-08 Form 3 以 COO 身份报告 187,500 股 A。Form 3。S11
李新宇产品经理、CTO2021 年起任 Park Ha Shanghai 产品经理；2024 年 7 月起任公司 CTO。20-F/A。S01

九、下一步只盯可证伪节点

2026-09-18

8 月反拆达到 T+30。补齐最后 3 个交易日后，再锁定完整 46 日最高、最低、时序与量峰。

2026-10-21

9/11 Reg S 交易约定的 40 天分销合规期届满。之后仍要看是否满足豁免、图例移除与转让代理文件要求。

2027-01-28

1 月跟售权证到期，未行权部分按条款自动替代无现金行权；本页根据已披露行权量估算现口径最大余量约 5,000 股。

一句人话。BYAH 的经营收入仍是每半年约 126 万美元的量级，但上市以来已完成约 1,472 万美元毛融资，并在 2026 年做了两次累计 400 合 1 的反拆。真正影响“屏幕上到底有多少股”的，不只是反拆，而是反拆前后连续发行、零价／低价权证和 8 月权证“不随反拆调整”的特殊条款。截至本页，最干净的可核实结论是：当前 A 股约 541.8 万，9 月权证还可能增加 184.5 万；8/3 后 204 万行权股中，比 8 月本轮权证上限多出的 4 万股来源仍待解释。至于“散户有多少”，公开文件不足以给出精确答案。

还缺哪三类验证

十、来源账本与方法边界

  1. S01 · SEC 20-F/A（2026-05-15）：业务、VIE、门店／加盟商／员工、高管任期、FY2025 财务。原文
  2. S02 · SEC 6-K / 中期财报（2026-07-24）：H1 FY2026 财务、4/30 股本、1 月权证行权、6 月融资后续事项。申报目录
  3. S03 · SEC IPO 424B4 / 结案 6-K（2024-12-27 / 12-30）：1.2m 股、US$4、锁定安排与 12/30 完成交割。424B4 · 6-K
  4. S04 · SEC 1 月跟售 6-K / 权证（2026-01-28）：21.875m 单位、9:1 零价替代无现金行权、自动行权与 blocker。申报目录
  5. S05 · SEC 2 月反拆 6-K（2026-02-13）：1:50、生效日、拆前后股本。原文
  6. S06 · SEC 6 月注册直接发行（2026-06-15）：1.133332m 股、0.2m 预付权证、价格与费用。申报目录
  7. S07 · SEC 8 月 Reg S 交易（2026-08-03）：10m 股、2m 权证、无现金行权、40 天期、无注册权及不调整条款。申报目录
  8. S08 · SEC 8 月 1:8 反拆 6-K（2026-08-03）：8/6 生效、拆前后 A/B 股本、B 股 100 票。申报目录
  9. S09 · SEC 七份 Schedule 13G（2026-08-10）：各配售实体持股、权证股与百分比；accession 0001213900-26-087446 至 087452。首份目录
  10. S10 · SEC Motovance Schedule 13G（2026-08-13）：422,500 股与“已行权发行 2.04m”分母脚注。申报目录
  11. S11 · SEC Form 4 / Form 3（2026-08-07 / 08-10）：CFO 112,500 股、COO 187,500 股。Form 4 · Form 3
  12. S12 · SEC 9 月 11 日 6-K：1.08m 新股、1.845452m 权证股、US$2.75／US$1.10、US$2.97m 毛额。原文
  13. S13 · SEC 9 月证券购买协议：40 天分销合规期、转让限制、无注册权。原文
  14. S14 · SEC 9 月权证：5 年期、$1.10、blocker、反拆调整及 Section 2(c) 缺失。原文
  15. S15 · SEC 审计师更换 6-K（2026-09-02）：WWC 解聘、HTL 聘任及 Exhibit 16.1。原文
  16. S16 · SEC 最新 submissions：申报完整性检查，截止 2026-09-11。JSON
  17. S18 · Nasdaq 历史行情与 summary API：反拆事件 OHLCV、9/15 收盘、供应商市值。历史行情 · 快照
  18. S20 · 公司 IR（2026-06-12）：Star Plus Legend 合作。原文
  19. S21 · 公司 IR（2026-06-23）：Cloud Factory 合作。原文
  20. S22 · 公司 IR（2026-06-29）：公司宣布与 Amazon 合作。原文
  21. S23 · 公司 IR（2026-07-01）：PCPC 会员申请。原文
  22. S24 · 公司 IR（2026-07-06）：公司宣布 Amazon 北美店获批。原文
计算口径与复核说明
  • 股本桥优先采用后发、明确、可勾稽的公司披露；推导数均标为“推导”，不伪装成转让代理人实时数。
  • 当前市值 = 9/15 Nasdaq 收盘价 × 推导总普通股，仅用于解释行情供应商滞后；不代表企业价值或估值结论。
  • 反拆窗口为 T−15、T、T+1…T+30 共 46 个交易日；盘中最高／最低来自 Nasdaq 当前复权 OHLC。8 月事件尚未收满。
  • 20 日成交量中位数用 8/18–9/15 共 20 个交易日；成交压力“天数”只是股数除以中位成交量。
  • Reg S 40 天期限按交易协议明文，从交割日与首次 6-K 披露日两者较晚者起算；两笔交易均同日交割／披露。
  • 所有公司合作与电商里程碑只按发行人陈述归因；没有以新闻稿替代已实现收入。