html MF｜从私募到登记到股价 · 单家案例
单家案例 · 12 人等额售股表

MF：登记后一年涨幅有限，之后再跌

U-BX Technology Ltd.（UBXG）→ 本地索引现名 MindForge Inc.（MF） · CIK 1888525
case-MF · ProClaude01 案例席 · 日线截止 2026-10-26 美东；制作于 2026-10-27 SGT · 仅用本地资料

价格以 2024-11-28 当时实际报价为锚；此后累计反拆 25 倍，今天的实际报价 ÷25 才能和图上比较。该日签约与交割相同且无日线，交易价格比较采用前一交易日 2024-11-27 的 $3.91，不虚构锚点日收盘。

2024-11-28，U-BX（现本地索引名 MindForge，MF）以 $4/单位（1 股＋3 份权证）完成 $570 万 PIPE，转售登记于 2025-03-12 在本地索引列为生效，其后一年最高收盘较生效日 +41.50%、最大单日跌 23.18%，至 2026-10-26 现价 $10.47（今天实际报价，最近本地收盘），相当于锚点口径 $0.4188（较生效日 -86.58%）。 条款测算：本页12名售股人按已披露重设及无现金条款、A=P情景，保本约$0.307692，一年高点净账面收益约13.658倍；主窗口已知成交量／情景可卖股数约0.400295倍（缺1日完整值待补）。

私募：P · 0001213900-24-105662；生效：本地 submissions 索引；行情：Nasdaq nasdaq_MF.json；涨跌为测算。

先把两个时间窗分开：总表的「生效后一年」最大单日跌幅是 −23.18%；延长到最新数据后，最大单日跌幅是 2026-05-04 的 −50.39%。更早的 2024-08-23 −92.63% 发生在私募前，不能串成「登记后暴跌」。［测算，Nasdaq 日线］

从并股、私募到转售登记，再看价格

图前已见的管理层变化：2024-05-03 更换 CFO，Qingcai Li 接任。未据此推定控制权转让；后续控制权或管理层变化原文待补。F · 0001213900-25-018174 · p.10

横向滚动看完整图；点事件标签可展开对应证据。价格为美元，跨度超过 10 倍，使用对数纵轴。

MF：私募、转售登记与锚点日收盘价2024年8月22日至2026年10月26日，美元对数轴，竖虚线标事件；私募前大跌92.63%，登记后一年最大涨幅41.50%，延长至最新数据最大单日跌幅50.39%。美元 / 11-28锚点淡蓝底：生效后一年统计窗$0.12$0.4$1.2$4$12$40$120$4002024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-032026-062026-0908-23 私募前跌 92.63%；完整出处见逐条时间线08-23 私募前跌 92.63%10-21 最低买价缺陷；完整出处见逐条时间线10-21 最低买价缺陷11-27 一比十六并股；完整出处见逐条时间线11-27 1:16并股11-28 私募签约及交割；完整出处见逐条时间线11-28 私募签约及交割12-05 权证重设（测算日）；完整出处见逐条时间线12-05 权证重设（测算日）01-10 首次 F-1；完整出处见逐条时间线01-10 首次 F-103-12 登记生效（索引）；完整出处见逐条时间线03-12 登记生效（索引）03-17 一年窗最高 +41.50%；完整出处见逐条时间线03-17 一年窗最高 +41.50%08-26 一年窗最大日跌 23.18%；完整出处见逐条时间线08-26 一年窗最大日跌 23.18%12-15 另一登记生效（待核）；完整出处见逐条时间线12-15 另一登记生效（待核）05-04 生效后最大日跌 50.39%；完整出处见逐条时间线05-04 生效后最大日跌 50.39%05-22 一比二十五并股［二手］；完整出处见逐条时间线05-22 1:25；此后实价＝图价×2510-26 收 $0.4188；完整出处见逐条时间线10-26 收 $0.41882024-08-22：锚点收盘 $510.4，日涨跌 -7.00%；成交量 257,9752024-08-23：锚点收盘 $37.6，日涨跌 -92.63%；成交量 2,237,5002024-08-26：锚点收盘 $37.6，日涨跌 +0.00%；成交量 2,111,7002024-08-27：锚点收盘 $32.16，日涨跌 -14.47%；成交量 428,7502024-08-28：锚点收盘 $23.68，日涨跌 -26.37%；成交量 462,3002024-08-29：锚点收盘 $22.72，日涨跌 -4.05%；成交量 253,5752024-08-30：锚点收盘 $22.4，日涨跌 -1.41%；成交量 94,6502024-09-03：锚点收盘 $20.32，日涨跌 -9.29%；成交量 96,6252024-09-04：锚点收盘 $19.52，日涨跌 -3.94%；成交量 72,3252024-09-05：锚点收盘 $18.24，日涨跌 -6.56%；成交量 68,9252024-09-06：锚点收盘 $14.88，日涨跌 -18.42%；成交量 101,5252024-09-09：锚点收盘 $11.9616，日涨跌 -19.61%；成交量 100,6502024-09-10：锚点收盘 $15.1824，日涨跌 +26.93%；成交量 278,8002024-09-11：锚点收盘 $15.68，日涨跌 +3.28%；成交量 172,0752024-09-12：锚点收盘 $13.9008，日涨跌 -11.35%；成交量 50,5502024-09-13：锚点收盘 $13.52，日涨跌 -2.74%；成交量 29,2752024-09-16：锚点收盘 $12.8896，日涨跌 -4.66%；成交量 26,6252024-09-17：锚点收盘 $13.0544，日涨跌 +1.28%；成交量 20,4502024-09-18：锚点收盘 $12.5296，日涨跌 -4.02%；成交量 21,1752024-09-19：锚点收盘 $12.224，日涨跌 -2.44%；成交量 20,9252024-09-20：锚点收盘 $11.1008，日涨跌 -9.19%；成交量 41,3752024-09-23：锚点收盘 $10.9168，日涨跌 -1.66%；成交量 22,5502024-09-24：锚点收盘 $11.0736，日涨跌 +1.44%；成交量 23,8752024-09-25：锚点收盘 $10.7888，日涨跌 -2.57%；成交量 19,8252024-09-26：锚点收盘 $10.8512，日涨跌 +0.58%；成交量 39,7752024-09-27：锚点收盘 $10.904，日涨跌 +0.49%；成交量 41,3002024-09-30：锚点收盘 $11.192，日涨跌 +2.64%；成交量 34,7002024-10-01：锚点收盘 $10.4464，日涨跌 -6.66%；成交量 61,1502024-10-02：锚点收盘 $10.5728，日涨跌 +1.21%；成交量 31,9252024-10-03：锚点收盘 $10.08，日涨跌 -4.66%；成交量 32,1252024-10-04：锚点收盘 $9.6784，日涨跌 -3.98%；成交量 37,0752024-10-07：锚点收盘 $9.6，日涨跌 -0.81%；成交量 27,7252024-10-08：锚点收盘 $9.296，日涨跌 -3.17%；成交量 24,1752024-10-09：锚点收盘 $8.5888，日涨跌 -7.61%；成交量 42,0752024-10-10：锚点收盘 $8.1264，日涨跌 -5.38%；成交量 37,0752024-10-11：锚点收盘 $6.3584，日涨跌 -21.76%；成交量 131,2502024-10-14：锚点收盘 $7.76，日涨跌 +22.04%；成交量 180,0502024-10-15：锚点收盘 $7.016，日涨跌 -9.59%；成交量 46,7252024-10-16：锚点收盘 $6.376，日涨跌 -9.12%；成交量 123,8252024-10-17：锚点收盘 $6.0384，日涨跌 -5.29%；成交量 80,0752024-10-18：锚点收盘 $5.9552，日涨跌 -1.38%；成交量 37,2502024-10-21：锚点收盘 $6.16，日涨跌 +3.44%；成交量 32,6002024-10-22：锚点收盘 $6.6672，日涨跌 +8.23%；成交量 426,2002024-10-23：锚点收盘 $6.0016，日涨跌 -9.98%；成交量 82,1752024-10-24：锚点收盘 $5.9024，日涨跌 -1.65%；成交量 46,6252024-10-25：锚点收盘 $6.048，日涨跌 +2.47%；成交量 36,3002024-10-28：锚点收盘 $5.9328，日涨跌 -1.90%；成交量 34,3752024-10-29：锚点收盘 $5.824，日涨跌 -1.83%；成交量 28,0002024-10-30：锚点收盘 $5.36，日涨跌 -7.97%；成交量 35,3752024-10-31：锚点收盘 $5.4384，日涨跌 +1.46%；成交量 46,7002024-11-01：锚点收盘 $5.0464，日涨跌 -7.21%；成交量 29,8502024-11-04：锚点收盘 $4.704，日涨跌 -6.79%；成交量 33,9502024-11-05：锚点收盘 $5.0368，日涨跌 +7.07%；成交量 24,4752024-11-06：锚点收盘 $5.0272，日涨跌 -0.19%；成交量 18,7502024-11-07：锚点收盘 $5.408，日涨跌 +7.57%；成交量 72,2252024-11-08：锚点收盘 $5.6，日涨跌 +3.55%；成交量 18,4502024-11-11：锚点收盘 $5.4112，日涨跌 -3.37%；成交量 27,6252024-11-12：锚点收盘 $5.1488，日涨跌 -4.85%；成交量 25,6752024-11-13：锚点收盘 $4.836608，日涨跌 -6.06%；成交量 25,2752024-11-14：锚点收盘 $4.96，日涨跌 +2.55%；成交量 34,9502024-11-15：锚点收盘 $4.7616，日涨跌 -4.00%；成交量 22,5252024-11-18：锚点收盘 $5.28，日涨跌 +10.89%；成交量 48,7002024-11-19：锚点收盘 $4.864，日涨跌 -7.88%；成交量 22,0752024-11-20：锚点收盘 $4.8，日涨跌 -1.32%；成交量 19,9502024-11-21：锚点收盘 $4.8，日涨跌 +0.00%；成交量 24,2002024-11-22：锚点收盘 $4.6928，日涨跌 -2.23%；成交量 26,5502024-11-25：锚点收盘 $4.592，日涨跌 -2.15%；成交量 66,4002024-11-26：锚点收盘 $4.416，日涨跌 -3.83%；成交量 86,7002024-11-27：锚点收盘 $3.91，日涨跌 -11.46%；成交量 348,4002024-11-29：锚点收盘 $3.98，日涨跌 +1.79%；成交量 147,2002024-12-02：锚点收盘 $4.41，日涨跌 +10.80%；成交量 60,9002024-12-03：锚点收盘 $4.29，日涨跌 -2.72%；成交量 18,5252024-12-04：锚点收盘 $3.90266，日涨跌 -9.03%；成交量 42,5002024-12-05：锚点收盘 $3.66，日涨跌 -6.22%；成交量 39,5752024-12-06：锚点收盘 $3.525，日涨跌 -3.69%；成交量 33,8502024-12-09：锚点收盘 $3.67，日涨跌 +4.11%；成交量 66,4252024-12-10：锚点收盘 $3.25，日涨跌 -11.44%；成交量 38,8752024-12-11：锚点收盘 $3.3，日涨跌 +1.54%；成交量 166,8002024-12-12：锚点收盘 $3.34，日涨跌 +1.21%；成交量 51,3252024-12-13：锚点收盘 $3.3042，日涨跌 -1.07%；成交量 1,566,4002024-12-16：锚点收盘 $3.79，日涨跌 +14.70%；成交量 3,272,0252024-12-17：锚点收盘 $3.42，日涨跌 -9.76%；成交量 327,8002024-12-18：锚点收盘 $3.08，日涨跌 -9.94%；成交量 158,3002024-12-19：锚点收盘 $3.47，日涨跌 +12.66%；成交量 248,5502024-12-20：锚点收盘 $3.21，日涨跌 -7.49%；成交量 117,6002024-12-23：锚点收盘 $3.36，日涨跌 +4.67%；成交量 42,2002024-12-24：锚点收盘 $3.6，日涨跌 +7.14%；成交量 100,0002024-12-26：锚点收盘 $3.94，日涨跌 +9.44%；成交量 73,5502024-12-27：锚点收盘 $3.81，日涨跌 -3.30%；成交量 76,6252024-12-30：锚点收盘 $3.66，日涨跌 -3.94%；成交量 93,5502024-12-31：锚点收盘 $3.37，日涨跌 -7.92%；成交量 49,3502025-01-02：锚点收盘 $3.47，日涨跌 +2.97%；成交量 45,7252025-01-03：锚点收盘 $3.46，日涨跌 -0.29%；成交量 27,2002025-01-06：锚点收盘 $3.37，日涨跌 -2.60%；成交量 38,3502025-01-07：锚点收盘 $3.37，日涨跌 +0.00%；成交量 31,9252025-01-08：锚点收盘 $3.5，日涨跌 +3.86%；成交量 25,5752025-01-10：锚点收盘 $3.35，日涨跌 -4.29%；成交量 33,3002025-01-13：锚点收盘 $3.35，日涨跌 +0.00%；成交量 25,6252025-01-14：锚点收盘 $3.13，日涨跌 -6.57%；成交量 14,9502025-01-15：锚点收盘 $3.38，日涨跌 +7.99%；成交量 12,1752025-01-16：锚点收盘 $3.3，日涨跌 -2.37%；成交量 8,5752025-01-17：锚点收盘 $3.43，日涨跌 +3.94%；成交量 50,2502025-01-21：锚点收盘 $3.27，日涨跌 -4.66%；成交量 18,6502025-01-22：锚点收盘 $2.92，日涨跌 -10.70%；成交量 31,5502025-01-23：锚点收盘 $3.08，日涨跌 +5.48%；成交量 19,1002025-01-24：锚点收盘 $3.47，日涨跌 +12.66%；成交量 94,9002025-01-27：锚点收盘 $3.49，日涨跌 +0.58%；成交量 166,2752025-01-28：锚点收盘 $3.14，日涨跌 -10.03%；成交量 41,6502025-01-29：锚点收盘 $3.14，日涨跌 +0.00%；成交量 13,3252025-01-30：锚点收盘 $3.23，日涨跌 +2.87%；成交量 18,6752025-01-31：锚点收盘 $3.33，日涨跌 +3.10%；成交量 19,2502025-02-03：锚点收盘 $3.19，日涨跌 -4.20%；成交量 19,7502025-02-04：锚点收盘 $3.18，日涨跌 -0.31%；成交量 9,9252025-02-05：锚点收盘 $3.11，日涨跌 -2.20%；成交量 12,3002025-02-06：锚点收盘 $3.14，日涨跌 +0.96%；成交量 13,4002025-02-07：锚点收盘 $2.93，日涨跌 -6.69%；成交量 19,6752025-02-10：锚点收盘 $2.85，日涨跌 -2.73%；成交量 16,3252025-02-11：锚点收盘 $2.85，日涨跌 +0.00%；成交量 11,3002025-02-12：锚点收盘 $2.91，日涨跌 +2.11%；成交量 8,7502025-02-13：锚点收盘 $2.82，日涨跌 -3.09%；成交量 6,2502025-02-14：锚点收盘 $2.725，日涨跌 -3.37%；成交量 9,4252025-02-18：锚点收盘 $2.725，日涨跌 +0.00%；成交量 8,1252025-02-19：锚点收盘 $2.91，日涨跌 +6.79%；成交量 21,5752025-02-20：锚点收盘 $3.02，日涨跌 +3.78%；成交量 32,4752025-02-21：锚点收盘 $3.5，日涨跌 +15.89%；成交量 187,7252025-02-24：锚点收盘 $3.45，日涨跌 -1.43%；成交量 30,9252025-02-25：锚点收盘 $3.1，日涨跌 -10.14%；成交量 18,5502025-02-26：锚点收盘 $2.97，日涨跌 -4.19%；成交量 17,8502025-02-27：锚点收盘 $3.1277，日涨跌 +5.31%；成交量 3,8002025-02-28：锚点收盘 $3.07，日涨跌 -1.84%；成交量 6,6252025-03-03：锚点收盘 $2.9501，日涨跌 -3.91%；成交量 16,3252025-03-04：锚点收盘 $2.9791，日涨跌 +0.98%；成交量 6,9002025-03-05：锚点收盘 $2.8，日涨跌 -6.01%；成交量 6,7002025-03-06：锚点收盘 $2.96，日涨跌 +5.71%；成交量 5,8002025-03-07：锚点收盘 $2.89，日涨跌 -2.36%；成交量 4,0752025-03-10：锚点收盘 $2.61，日涨跌 -9.69%；成交量 10,9252025-03-11：锚点收盘 $2.38，日涨跌 -8.81%；成交量 16,1002025-03-12：锚点收盘 $3.1197，日涨跌 +31.08%；成交量 95,8502025-03-13：锚点收盘 $3.84，日涨跌 +23.09%；成交量 109,7752025-03-14：锚点收盘 $3.9，日涨跌 +1.56%；成交量 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数据已锚点，未再次处理MF：每日成交量副图与价格图相同日期横轴，线性纵轴，最大成交量为2026年6月12日35396710，历史量保留Nasdaq缓存字段。0M250M500M750M2024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-032026-062026-092024-08-22：257,9752024-08-23：2,237,5002024-08-26：2,111,7002024-08-27：428,7502024-08-28：462,3002024-08-29：253,5752024-08-30：94,6502024-09-03：96,6252024-09-04：72,3252024-09-05：68,9252024-09-06：101,5252024-09-09：100,6502024-09-10：278,8002024-09-11：172,0752024-09-12：50,5502024-09-13：29,2752024-09-16：26,6252024-09-17：20,4502024-09-18：21,1752024-09-19：20,9252024-09-20：41,3752024-09-23：22,5502024-09-24：23,8752024-09-25：19,8252024-09-26：39,7752024-09-27：41,3002024-09-30：34,7002024-10-01：61,1502024-10-02：31,9252024-10-03：32,1252024-10-04：37,0752024-10-07：27,7252024-10-08：24,1752024-10-09：42,0752024-10-10：37,0752024-10-11：131,2502024-10-14：180,0502024-10-15：46,7252024-10-16：123,8252024-10-17：80,0752024-10-18：37,2502024-10-21：32,6002024-10-22：426,2002024-10-23：82,1752024-10-24：46,6252024-10-25：36,3002024-10-28：34,3752024-10-29：28,0002024-10-30：35,3752024-10-31：46,7002024-11-01：29,8502024-11-04：33,9502024-11-05：24,4752024-11-06：18,7502024-11-07：72,2252024-11-08：18,4502024-11-11：27,6252024-11-12：25,6752024-11-13：25,2752024-11-14：34,9502024-11-15：22,5252024-11-18：48,7002024-11-19：22,0752024-11-20：19,9502024-11-21：24,2002024-11-22：26,5502024-11-25：66,4002024-11-26：86,7002024-11-27：348,4002024-11-29：147,2002024-12-02：60,9002024-12-03：18,5252024-12-04：42,5002024-12-05：39,5752024-12-06：33,8502024-12-09：66,4252024-12-10：38,8752024-12-11：166,8002024-12-12：51,3252024-12-13：1,566,4002024-12-16：3,272,0252024-12-17：327,8002024-12-18：158,3002024-12-19：248,5502024-12-20：117,6002024-12-23：42,2002024-12-24：100,0002024-12-26：73,5502024-12-27：76,6252024-12-30：93,5502024-12-31：49,3502025-01-02：45,7252025-01-03：27,2002025-01-06：38,3502025-01-07：31,9252025-01-08：25,5752025-01-10：33,3002025-01-13：25,6252025-01-14：14,9502025-01-15：12,1752025-01-16：8,5752025-01-17：50,2502025-01-21：18,6502025-01-22：31,5502025-01-23：19,1002025-01-24：94,9002025-01-27：166,2752025-01-28：41,6502025-01-29：13,3252025-01-30：18,6752025-01-31：19,2502025-02-03：19,7502025-02-04：9,9252025-02-05：12,3002025-02-06：13,4002025-02-07：19,6752025-02-10：16,3252025-02-11：11,3002025-02-12：8,7502025-02-13：6,2502025-02-14：9,4252025-02-18：8,1252025-02-19：21,5752025-02-20：32,4752025-02-21：187,7252025-02-24：30,9252025-02-25：18,5502025-02-26：17,8502025-02-27：3,8002025-02-28：6,6252025-03-03：16,3252025-03-04：6,9002025-03-05：6,7002025-03-06：5,8002025-03-07：4,0752025-03-10：10,9252025-03-11：16,1002025-03-12：95,8502025-03-13：109,7752025-03-14：34,8502025-03-17：98,3252025-03-18：17,1502025-03-19：10,1002025-03-20：14,9752025-03-21：8,5252025-03-24：33,6002025-03-25：12,5752025-03-26：3,4002025-03-27：29,5752025-03-28：31,4502025-03-31：10,9002025-04-01：4,3752025-04-02：4,7252025-04-03：3,2752025-04-04：6,2502025-04-07：299,3002025-04-08：197,4502025-04-09：30,2002025-04-10：2,7502025-04-11：20,7002025-04-14：11,9252025-04-15：2,0002025-04-16：6,2252025-04-17：8,8752025-04-21：2,6002025-04-22：9,5002025-04-23：100,9502025-04-24：43,5752025-04-25：18,9002025-04-28：4,6752025-04-29：4,1752025-04-30：1,3252025-05-01：2,6252025-05-02：61,6002025-05-05：21,8752025-05-06：8,1502025-05-07：9002025-05-08：5,0752025-05-09：8,4752025-05-12：2,8252025-05-13：5,0252025-05-14：100,4252025-05-15：70,5502025-05-16：22,4752025-05-19：5,5252025-05-20：1,9752025-05-21：5,6752025-05-22：3,2252025-05-23：3,5502025-05-27：22,8752025-05-28：2,1502025-05-29：1,5752025-05-30：29,6752025-06-02：3,5252025-06-03：1,3002025-06-04：2,3502025-06-05：9252025-06-06：9,9252025-06-09：1,6752025-06-11：6,5502025-06-12：37,8252025-06-13：6,3752025-06-16：2,8252025-06-17：2,8502025-06-18：3,5002025-06-20：2,2002025-06-23：8,9252025-06-24：3,2002025-06-25：4,1002025-06-26：7,0752025-06-27：2,6752025-06-30：4,1752025-07-01：5,5002025-07-02：7002025-07-03：26,5752025-07-07：5,5252025-07-08：3,1002025-07-09：2,8002025-07-10：8,4252025-07-11：4,6002025-07-14：5,4502025-07-15：3,3252025-07-16：3,0002025-07-17：2,7002025-07-18：2,5502025-07-21：3,1252025-07-22：32,9002025-07-23：10,5252025-07-24：15,8002025-07-25：2,1252025-07-28：2,9252025-07-29：76,3752025-07-30：117,9252025-07-31：60,5002025-08-01：5,3252025-08-04：4,1502025-08-05：4,4752025-08-06：4,3502025-08-07：9252025-08-08：1,3002025-08-11：4,4252025-08-12：1,0502025-08-13：8002025-08-14：27,6252025-08-15：49,8002025-08-18：100,1002025-08-19：395,6002025-08-20：243,6752025-08-21：449,8502025-08-22：469,2002025-08-25：421,0252025-08-26：310,3252025-08-27：343,5252025-08-28：350,6502025-08-29：327,8752025-09-02：331,8252025-09-03：353,9502025-09-04：317,6752025-09-05：317,1502025-09-08：334,2752025-09-09：312,2252025-09-10：327,3002025-09-11：1,543,6752025-09-12：1,785,9502025-09-15：2,181,8002025-09-16：967,7752025-09-17：285,1752025-09-18：15,6252025-09-19：149,7252025-09-22：341,4502025-09-23：2,046,9002025-09-24：2,997,3502025-09-25：780,1752025-09-26：140,0502025-09-29：185,2002025-09-30：213,6502025-10-01：144,2002025-10-02：196,9502025-10-03：105,3002025-10-06：102,7752025-10-07：179,9252025-10-08：92,5252025-10-09：69,4752025-10-10：164,9002025-10-13：62,2502025-10-14：142,0752025-10-15：90,0752025-10-16：80,4752025-10-17：272,8252025-10-20：60,2752025-10-21：153,1502025-10-22：50,1002025-10-23：53,3002025-10-24：25,7002025-10-27：36,4252025-10-28：12,5002025-10-29：23,2752025-10-30：84,0002025-10-31：18,9252025-11-03：5,5752025-11-04：16,3502025-11-05：11,4502025-11-06：27,2252025-11-07：7,6502025-11-10：8,1002025-11-11：7,2502025-11-12：14,4752025-11-13：23,6252025-11-14：16,3002025-11-17：10,9002025-11-18：12,5252025-11-19：16,9752025-11-20：28,6252025-11-21：12,8752025-11-24：16,7002025-11-25：17,3002025-11-26：8,7752025-11-28：8,0752025-12-01：39,2252025-12-02：43,6502025-12-03：43,9252025-12-04：49,8252025-12-05：21,1502025-12-08：4,7002025-12-09：4,3252025-12-10：6,5502025-12-11：4,4252025-12-12：8,2752025-12-15：7,1002025-12-16：14,6252025-12-17：8,7002025-12-18：3,0252025-12-19：26,3502025-12-22：11,4752025-12-23：5,8752025-12-24：3,3752025-12-26：6,7502025-12-29：12,1252025-12-30：7,6002025-12-31：2,1002026-01-02：3,8502026-01-05：12,1752026-01-06：8,2002026-01-07：5,4752026-01-08：2,6502026-01-09：6,0502026-01-12：12,5752026-01-13：6,1002026-01-14：7,8502026-01-15：9,0002026-01-16：5,9002026-01-20：8,3752026-01-21：8,7502026-01-22：7,8502026-01-23：5,5502026-01-26：7,3002026-01-27：3,2252026-01-28：6,6752026-01-29：7,1252026-01-30：5,7252026-02-02：7,5252026-02-03：5,0752026-02-04：2,1502026-02-05：8,5252026-02-06：18,1752026-02-09：6,1002026-02-10：4,0502026-02-11：5002026-02-12：14,3502026-02-13：2,6002026-02-17：9,9502026-02-18：4,0252026-02-19：3,2252026-02-20：2,4752026-02-23：1,7502026-02-24：5,2002026-02-25：1,5752026-02-26：2,8252026-02-27：2,8252026-03-02：15,4752026-03-03：8,4252026-03-04：1,8002026-03-05：3,7752026-03-06：2,2252026-03-09：1,9752026-03-10：1,6002026-03-11：1,5002026-03-12：2,8002026-03-13：7,3252026-03-16：9002026-03-17：1,8002026-03-18：1,5002026-03-19：6002026-03-20：1,2752026-03-23：13,5252026-03-24：8,3752026-03-25：6,8002026-03-26：3,8002026-03-27：31,7502026-03-30：4,0002026-03-31：313,1752026-04-01：128,9502026-04-02：35,9252026-04-06：47,9002026-04-07：48,2002026-04-08：97,3252026-04-09：86,6002026-04-10：19,7252026-04-13：19,9252026-04-14：10,4252026-04-15：71,1252026-04-16：50,3252026-04-17：42,2752026-04-20：12,1752026-04-21：9,9502026-04-22：38,6502026-04-23：14,1002026-04-24：12,7252026-04-27：746,7252026-04-28：27,0252026-04-29：3,373,1502026-04-30：3,028,0002026-05-01：1,056,7752026-05-04：10,163,5002026-05-05：10,219,5502026-05-06：11,044,7502026-05-07：21,311,6252026-05-08：21,167,6002026-05-11：476,7252026-05-12：73,062,3502026-05-13：11,641,2502026-05-14：4,136,5502026-05-15：1,633,1752026-05-18：1,706,5002026-05-19：1,507,5502026-05-20：555,3752026-05-21：3,251,2502026-05-22：936,4502026-05-26：2,563,7752026-05-27：2,690,5502026-05-28：2,584,4502026-05-29：2,683,6252026-06-01：2,583,0502026-06-02：2,690,1252026-06-03：2,531,7502026-06-04：2,560,3502026-06-05：2,557,6502026-06-08：3,022,7252026-06-09：3,368,5502026-06-10：3,636,3752026-06-11：59,688,8752026-06-12：884,917,7502026-06-15：88,323,9252026-06-16：50,662,9002026-06-17：62,812,2002026-06-18：37,830,9002026-06-22：37,395,3752026-06-23：36,390,8252026-06-24：25,821,7252026-06-25：28,039,4752026-06-26：22,333,5252026-06-29：13,704,4252026-06-30：10,987,8502026-07-01：6,946,8502026-07-02：4,187,8752026-07-06：8,712,9502026-07-07：3,547,3002026-07-08：33,244,2252026-07-09：13,556,3752026-07-10：15,085,8752026-07-13：11,080,0252026-07-14：249,045,7752026-07-15：36,642,0002026-07-16：14,350,2502026-07-17：6,844,2502026-07-20：2,282,4502026-07-21：5,075,5002026-07-22：17,148,2752026-07-23：4,947,1002026-07-24：3,147,6252026-07-27：7,255,3002026-07-28：5,960,9502026-07-29：4,676,5752026-07-30：22,283,0002026-07-31：3,597,0752026-08-03：2,473,2752026-08-04：3,958,8002026-08-05：3,073,2752026-08-06：5,844,9752026-08-07：3,476,7752026-08-10：5,762,6002026-08-11：4,652,3252026-08-12：1,996,2502026-08-13：8,167,6502026-08-14：96,423,2002026-08-17：1,078,0252026-08-18：3,982,5252026-08-19：5,693,3252026-08-20：2,666,9502026-08-21：4,448,0502026-08-24：4,636,4502026-08-25：2,070,9252026-08-26：2,625,0502026-08-27：968,4252026-08-28：832,1502026-08-31：1,154,4502026-09-01：7,001,9752026-09-02：9,472,5252026-09-03：9,325,9752026-09-04：6,912,1252026-09-08：1,645,3752026-09-09：4,646,0252026-09-10：4,409,6502026-09-11：1,665,7002026-09-14：2,756,7002026-09-15：1,513,8502026-09-16：2,483,6252026-09-17：3,946,6502026-09-18：2,513,9252026-09-21：1,980,5002026-09-22：1,041,3002026-09-23：714,9502026-09-24：278,2002026-09-25：343,6002026-09-28：2,587,8502026-09-29：1,693,8502026-09-30：914,2002026-10-01：2,031,8252026-10-02：547,2002026-10-05：1,615,9752026-10-06：592,2252026-10-07：2,247,9002026-10-08：4,039,5502026-10-09：2,174,9502026-10-12：1,181,2752026-10-13：616,4252026-10-14：2,512,4002026-10-15：8,543,0252026-10-16：3,351,2002026-10-19：1,263,5502026-10-20：4,602,7502026-10-21：1,752,3752026-10-22：1,198,4002026-10-23：4,470,7502026-10-26：1,556,92506-12 884.92M07-14 249.05M08-14 96.42M成交量：缓存量 ×25，锚点股数（M＝百万股）；方法未核，不推断买卖方
图 1 / 图 2：2024-08-22 至 2026-10-27，最后数据为 10-26，共 546 个交易日；日收盘对数轴、成交量线性轴。
锚点口径与双源核对：Nasdaq 缓存 close ÷25、volume ×25。deep/cases/splits_yahoo.json 的 MF 记录 2026-05-22 为 1:25；本地 F-1/A（0001213900-25-018174）封面明确 2025-02-26 实际收盘 $2.97，Nasdaq 同日缓存 $74.25，$74.25÷$2.97＝25，两源一致。2024-11-27 的 1:16 已在锚点之前，不再计入 F；Yahoo 此表未列这次早期并股，以本地 F-1/A p.10 为准。
图上竖线：核心周期内 2024-11-27 为 1:16，前后连续统一为锚点口径；该日之后的盘面实际价格＝图上价格 ×1（该日前为图上价格 ÷16）。后续 2026-05-22 为 1:25，该日之后的盘面实际价格＝图上价格 ×25。
成交量：按任务书将缓存量统一 ×25，保留 2025-06-10 的 N/A，不填零。缓存历史量的方法未获确认，因此量比仍是同口径情景，不能宣称已还原逐日实际成交股数；2026-05-22 后的实际股数应再 ÷25。事件证据见时间线。
2026-10-26 · 锚点收盘 $0.4188 · 实际报价 $10.47

放量日：只说明交易活跃，不能说明谁在卖

日期锚点成交量（股）对前 20 日中位数日收盘涨跌
2026-06-12884,917,750342.5 倍+64.30%
2026-07-14249,045,77510.3 倍-26.83%
2026-08-1496,423,20020.0 倍+30.00%

［测算］取主图内成交量最高的三天；倍数＝当日 volume ÷此前 20 个有量值交易日的 volume 中位数。不同日期若跨并股，历史量的可比性受缓存复权方式限制。三天均在 2026-05-22 后。

关键数字与计算口径

私募单位价 / 前一交易日+2.30%$4/单位，含 1 股＋3 份权证
11-28 无日线，改比 11-27
生效锚日收盘 · 2025-03-12$3.1197锚点口径；当时实际收盘 $3.1197
生效日期来自本地索引
生效后一年最高 · 2025-03-17+41.50%最高收盘 $4.4145（锚点）
相对生效锚日收盘
一年窗最大单日跌 · 2025-08-26−23.18%$3.71 → $2.85（锚点）
收盘对前一交易日收盘
生效至最新最大日跌 · 2026-05-04−50.39%$1.25 → $0.6201（锚点）
超过生效后一年的窗口
最新日收盘 · 2026-10-26$10.47今天实际报价（最近本地收盘）
相当于锚点口径 $0.4188
较生效日 −86.58%；较高点 −90.51%

私募价：P · 0001213900-24-105662；原始报价及拆股锚：F · 0001213900-25-018174 · 封面及 p.10–11；其他数值来自 Nasdaq 日线［测算］，均为美元收盘。精度保留原缓存，不表示成交可按此价格执行。

一年窗口：[2025-03-12, 2026-03-12)，共 251 个交易日。最高涨幅＝4.4145 ÷ 3.1197 − 1＝+41.50%。
最大单日跌幅＝min(当日收盘 ÷前一交易日收盘 − 1)；最新涨跌＝0.4188 ÷3.1197 − 1＝−86.58%。

签约日不能硬造收盘：本地没有 2024-11-28 日线，6-K 也采用前一交易日作比较；用前一交易日 11-27 的锚点收盘 $3.91，比 $4/单位约溢价 2.30%。这是附权证单位价与一股市价的简单比较，没有给三份权证估值，不能当成裸股「经济溢价」。6-K 原文也称约为前一交易日价格的 102%。P · 0001213900-24-105662

股数差异已能解释：登记容量包含权证重设

原总表把「12 人 ×120 万股」与最初 PIPE 的 142.5 万股并列为待核。本地一手件现已能衔接：142.5 万股中 CEO 认购 52.5 万股，剩余 90 万股；对应非 CEO 买方的初始权证股 270 万股，行权价由 $4 降至 $0.80 后，容量扩大 5 倍到 1,350 万股；两者合计 1,440 万股，正好等于 12 人各 120 万股。［一手＋测算］

这说明股数差异有结构上的解释，不说明 1,440 万股已经发行或出售。售股表的 120 万股是假设行权后的最大可售量；4.99% / 9.99% 是行权后的受益持股限制，不能读成 12 人各自当时的持股比例。CEO 不在这 12 人售股名单中。P · 0001213900-24-105662；F · 0001213900-25-018174 · 封面、p.11、p.59

12 名售股人（F-1/A p.59；每人最大可售 1,200,000 股）

Ziwen Song、Fengjiao Shi、Shan Zhang、Jiaxin Chen、Ding Zhang、Lei Chen、Wending Huang、Yao Chen、Shutong Zheng、Chunjuan Weng、Rui Chen、Fengchao Shi。

［一手］F · 0001213900-25-018174 · p.59。本地该表未列出这 12 人的地址或国籍；姓名拼写只能作线索，不单凭姓名证明国籍或互有关联。

条款计算｜80%替代无现金＋重设（全部为测算）

按已披露条款测算：以这12名售股人合计$360万投入、无追加行权现金、满三个月后且无后续重设为前提，锚点价约 $0.307692 即可保本，较签约前日代理收盘$3.91低 92.13%。一年内见顶收盘 $4.4145 时，若普通无现金参考价A=P，净收益约 13.658倍（总价值14.658倍本金）；只用80%固定换股路线则净收益约 13.347125倍。生效至一年窗最大日跌日，已知缓存成交量仅为情景可卖股数的 0.400295倍下界，完整比值待补，不能断言市场量已足够全部卖出。

计算主体：采用F-1/A这12名售股人的90万初始现股，排除CEO的52.5万股。全笔PIPE付款$570万，其中CEO为$210万，本组C=$360万。排除CEO是为匹配本页转售登记范围，不代表买方共同持有或行动。各人的具体认购额不据等额登记容量倒推。

项目原文要点与口径出处 accession
主体与投入12名售股人：90万单位×$4＝$360万；每单位1股＋3份初始权证。全笔$570万中，CEO支付$210万，另行排除。锚点口径：900,000股现股、初始权证覆盖2,700,000股，单位价$4。6-K · 0001213900-24-105662；F-1/A · 0001213900-25-018174 p.59
已披露重设交割后第7个日历日：$4→$0.80，权证股数×5。本组270万→1,350万股；锚点口径K=$0.8，W=13,500,000股。F-1/A已确认重设，未确认全部行权。F-1/A · 0001213900-25-018174 p.11；权证 · 0001213900-24-105662 §3(h)
期限与普通无现金2024-11-28即可行权，权证正文明确2029-11-28纽约时间17:00到期。净股数＝X×(A−B)/A；B为调整后行权价，X为现金行权本可取得股数。权证 · 0001213900-24-105662 首段、§2(b)(c)
参考价A逐项非交易日或开盘前通知：前一交易日VWAP；交易时段签署、两小时内送达：持有人可选前日VWAP或签署时Bloomberg Bid；收盘后同日签署送达：当日VWAP。不是简单收盘价，也不是几日收盘均价。权证 · 0001213900-24-105662 §2(c)
替代无现金初始行权日起满三个月之后，可取调整后权证股数的80%，不再支付行权现金，不要求股价高于K；并非把名义行权价改为零。2025-03-12、03-17均已过三个月。权证 · 0001213900-24-105662 §2(c)；6-K · 0001213900-24-105662
反稀释／再次重设§3(a)拆并股反向调整K和W；§3(i)并股等事件后五交易日最低加权均价若低于调整后K，K下调、W增大、总行权额不变。另有按比例供股／分配、重大交易保护；§3(g)经同意可自愿降价。2026并股后的实际K、W条款待补，不用现价直接触发重设。权证 · 0001213900-24-105662 §3(a)–(i)
持股上限与原件差异F-1/A：4.99%或9.99%；附件权证范本：9.99%，提高上限需提前通知至第61天且不超过9.99%。个别签署条款待补。曲线表示可分批换股／出售的累计权益情景，不代表可一次同时持有全部股数。F-1/A · 0001213900-25-018174 p.59；权证 · 0001213900-24-105662 §2(e)
配售费用SPA §3.1(s)称公司及子公司无须付经纪、介绍、配售代理等佣金，按此取配售代理费$0。§5.2约定各自承担顾问等费用，金额未计入C；C为认购付款。SPA · 0001213900-24-105662 §3.1(s)、§5.2
是否实际行权本地已读件没有本组实际行权通知、换股股数及卖价。售股表1440万是现股＋现金全额行权容量；80%替代换股对应1170万股，锚点口径11,700,000股，不能直接把登记上限当免费所得股数。F-1/A · 0001213900-25-018174 封面、p.11、p.59；权证 · 0001213900-24-105662 §2(c)

以上为本地一手原件逐项读取后的转述；外链仅供人工复核，不自动加载。已披露重设以2025-02-27 F-1/A p.11为准；权证详细条款以附件10.2为准。

锚点与公式：先统一股本，再比较两种免费换股路线

与主图相同，统一为2024-11-28锚点口径：缓存价格÷25，股数及成交量×25。协议原始单位价$4、初始行权价$4、已披露重设行权价$0.80直接采用原文，不再乘25。F经Yahoo拆股记录及F-1/A实际报价交叉核对；2026并股一手公告与后续重设路径仍待补。

［测算］S=900,000；W=13,500,000；K=$0.80；C=900,000×$4=$3,600,000。
普通无现金股数＝W×max(0,1−K/A)；替代无现金股数＝0.8W（满三个月后）。
精确条款需写作N(P;A,K,W,时点)；主曲线用A=P、冻结已披露K/W、不再重设，取两种路线中股数较多者：
N(P)=900,000+13,500,000×max(0.8,1−0.80/P)，P>0。
0<P≤4：N(P)=11,700,000；P>4：N(P)=14,400,000−10,800,000/P。
V(P)=P×N(P)；净收益倍数=(V−C)/C；总价值倍数=V/C=净收益倍数+1。
最低保本价：11,700,000×P=3,600,000 ⇒ P=$0.3076923077。

现金全额行权可取得S+W=14,400,000股，但需要再付W×K=$1,080万；这会改变投入，不能把14,400,000股直接放入仅C=$360万的免费换股曲线。曲线采用连续股数近似，未处理个别持有人不足一股的取整；持股上限仍限制单次同时持有量。

MF 条款测算：股数与净收益倍数假设三个月期限已过、A=P、未再次重设；锚点价格4美元以下累计股数11700000，以上普通无现金更优。保本0.3076923077，签约前日3.91，生效3.1197，见顶4.4145，最新0.4188；最新仅冻结历史条款情景。0万500万1000万1500万-1倍0倍5倍10倍15倍17倍测算 N(P) · 不追加行权现金的累计股数测算 (V−C)/C · 净收益倍数（0倍＝保本）00.40.81.21.622.42.83.23.644.44.85.2保本 $0.307692保本 $0.307692现价 $0.4188（冻结条款）现价 $0.4188（冻结条款）生效 $3.1197生效 $3.1197签约前日 $3.91签约前日 $3.91见顶 $4.4145见顶 $4.4145横轴：锚点口径股价 P（美元）；$4 为两种无现金方式交点
测算曲线：上方累计股数N(P)，下方净收益倍数；五条竖线仅是价位标记。签约前日标线用于价格比较，当日尚不能使用80%路线。现价标线仅表示冻结旧条款的情景，实际剩余权证及再次重设后的最大股数未知。该图不是目标价预测。
价位／日期锚点P情景N(P)净收益(V−C)/C条件
签约日 2024-11-28缺日线；前一交易日 $3.91——未满三个月，不套用80%路线；A及通知时点未知
生效锚 2025-03-12$3.119711,700,000.009.139025倍80%路线；指数日期锚
一年内最高收盘 2025-03-17$4.414511,953,516.8213.658000倍普通无现金更优，A=P情景
实际行权参考价条款待补——没有实际行权日及VWAP/Bid
最新收盘 2026-10-26$0.418811,700,000.000.361100倍仅冻结K=$0.8、W=13,500,000情景；实际最大值待补

见顶验算：当P=$4.4145且A=P时，N=14,400,000−10,800,000÷4.4145≈11,953,516.82股，V=$52,768,800，(V−$3,600,000)÷$3,600,000=13.658倍。这是本家一年窗内已发生过的最高收盘所对应的条款情景账面倍数，不是已证实买方当时实际持仓的最高利润。实际A若不等于P，普通无现金换股结果会不同；80%路线的固定结果约13.347125倍不依赖A。

实际兑现的上限检验：量上够不够卖

主窗口与原页「一年内最大单日跌」一致：2025-03-12至2025-08-26，含首尾116个交易日。实际行权股数未披露，因此用该跌日P=$2.85下的情景N=11,700,000股，不用现金全额行权登记容量14,400,000股。不是用见顶股数，也不以12人各120万登记容量认作实收股数。

［测算／缺值下界］已知115日Σvolume=4,683,450股；2025-06-10为N/A。
已知量÷N=4,683,450÷11,700,000=0.400294872倍（缓存口径下界；完整值=null）。
已知Σ(volume×当日锚点close)=$17,346,103.9175；÷C=4.818362199倍（收盘代理成交额下界；完整值=null）。

延长窗口另列：至2026-05-04最大单日跌日，含首尾288个交易日；已知287日成交量44,280,875股，÷11,700,000约3.784690倍；收盘代理成交额$81,894,943.7625，÷C约22.748595倍，同样缺06-10。该日仍在后续并股之前，但窗口超过一年，不能与主窗口混用。

上限检验的含义：成交量不等于买家卖出量，成交额也不等于买家所得；这里只检验「量上够不够卖」的市场容量上限。缺一天的已知量只能作累计量下界；Nasdaq缓存历史量复权方法未核，若口径与股数不一致，比值需重算。Yahoo缺量日记0与Nasdaq的N/A不同，本计算保留缺口。按收盘价乘量只是成交额代理，不能代替真实逐笔成交额或卖价。

缺项与结论边界

条款／证据缺项共7项：

  1. 实际行权日期、方式、换股数量、剩余权证及已售股数：本地原文待补。
  2. 普通无现金行权所需逐日VWAP、盘中Bid及行权通知时点：未缓存；主曲线以A=P作情景代理。
  3. 2026-05-22并股一手公告、并股后五交易日最低加权均价及重设通知：待补；不能确定现时实际K、W及N。
  4. 每名买方实际适用的持股上限及历次调限通知：F-1/A写4.99%或9.99%，权证范本写9.99%，个别签署件待补。
  5. 2025-06-10成交量Nasdaq为N/A；Yahoo为0，未用另一源的0覆盖缺值；完整成交量及成交额总和待补。
  6. Nasdaq历史volume是否与当前股本完全同口径未获方法文件确认；成交量比仅为缓存口径情景。
  7. 本案EFFECT通知及最终424B2正文未缓存；生效日期采用本地submissions索引2025-03-12。

2026并股后若仍有权证存续且满足§3(i)，行权价可能继续降低、股数继续增加；它依赖事件后的五日加权价格和行权路径，不能只从当天P推出唯一N。故结构化结果的mult_at_now留null，冻结旧条款情景0.3611倍另列。账面价值不等于实际利润；实际卖出价、交易费用、税、持仓路径及任何拉盘成本均未知，不据此推断任何人的意图或未来目标价。

逐条时间线与证据

展开 21 个节点：日期、事件、出处

  1. 图前：CFO 更换 ［一手］

    Xiaoli Zhong 辞任，Qingcai Li 当日接任 CFO。发生在主图观察窗之前；本地 F-1/A 有回溯披露。未据此认定控制权转让。

    出处：F · 0001213900-25-018174 · p.10，Change of Management

  2. 私募前的大跌：−92.63% ［测算］

    锚点收盘从 08-22 的 $510.4 跌至 $37.6，单日 −92.63%；比 11-28 私募早 97 天。不是登记生效后的暴跌，熔断次数本地未见原文。

    出处：Nasdaq：nasdaq_MF.json，08-22 / 08-23 日线

  3. Nasdaq 最低买价缺陷通知 ［一手］

    F-1/A 披露收到低于 $1 的最低买价通知，原定整改期至 2025-04-21。通知原件未单独缓存，以后续 F-1/A 披露为证。 $1为该日实际合规门槛原文，非图上价格。

    出处：F · 0001213900-25-018174 · 封面，Minimum Bid Price Requirement

  4. 股东批准并股区间及关联人融资 ［一手］

    股东批准 1 比 5 至 1 比 20 的并股区间，及包括 CEO Jian Chen、COO Mingfei Liu 等关联人的融资议案；11-02 董事会确定 1 比 16。股东授权、董事会定比率与实施是不同节点。

    出处：G · 0001213900-24-092237 · Proposal 4、7；F · 0001213900-25-018174 · p.10

  5. 1 比 16 并股后开始交易 ［一手］

    F-1/A p.10 明确：按 1 比 16 并股后的价格从这天起交易。行情缓存已复权；本图统一除以25，核心周期前后连续显示锚点价格。

    出处：F · 0001213900-25-018174 · p.10，Reverse Share Split

  6. PIPE 同日签约、发行并交割 ［一手］

    公司以 $4/单位，配售 1,425,000 股及初始可购 4,275,000 股的权证（每股附 3 份），总额 $570 万；CEO Jian Chen 认购 525,000 股及对应 1,575,000 份权证。6-K 明确签约与交割都在 11-28；披露日为 12-04。

    出处：P · 0001213900-24-105662；A · 0001213900-24-105662

  7. 权证重设：行权价 $4 → $0.80 ［一手］

    F-1/A 确认在交割后第 7 个日历日已重设：行权价降至 $0.80，可购股总量由 4,275,000 增至 21,375,000。12-05 为 11-28 加 7 天的测算日期；该日期不是另有一份行权公告。重设不等于已行权。

    出处：F · 0001213900-25-018174 · p.11，The 2024 Private Placement；日期［测算］

  8. 恢复最低买价合规 ［一手］

    F-1/A 披露 Nasdaq 当日来函：11-27 至 12-12 连续 10 个营业日买价至少 $1，该次缺陷事项结案。 $1为该日实际合规门槛原文，非图上价格。

    出处：F · 0001213900-25-018174 · 封面

  9. 首次提交本笔转售登记 ［一手］

    本地 submissions 索引列 F-1，注册号 333-284216；本地也有该正文。后续 01-28、02-27 两次 F-1/A，最后一版列 12 人各可登记 120 万股。

    出处：F · 0001213900-25-018174 · 封面及 p.59；首件 0001213900-25-002662，本地正文

  10. 最后一版 F-1/A：登记容量 1,440 万股 ［一手］

    其中 90 万股普通股、1,350 万股潜在权证股；12 名售股人每人最多 120 万股。持股表是假设行权后、不考虑上限的数字；不能说每人已经持有 120 万股。权证含 4.99% / 9.99% 行权限制。

    出处：F · 0001213900-25-018174 · 封面、p.59

  11. 转售登记 EFFECT 在索引列示 ［一手］

    注册号 333-284216，本地 submissions 的 EFFECT filingDate 为 03-12；生效时刻与通知原文未缓存，因此以索引列示日作统计锚。日收盘 $3.1197（锚点口径、当时实际报价）。

    出处：CIK0001888525.json；9999999995-25-000648（仅本地 submissions 索引，原文待补）；Nasdaq 日线

  12. 生效后一年内最高收盘 ［测算］

    一年统计窗 [2025-03-12, 2026-03-12)：最高 $4.4145，较生效日 $3.1197 涨 41.50%。这是最高收盘，不是盘中最高价；也不是主图全时段最高。

    出处：Nasdaq：nasdaq_MF.json，03-12 / 03-17 日线

  13. 最终招股书索引列作 424B2 ［一手］

    本地索引出现 424B2，注册号同为 333-284216；不能把它写成未见的 424B3。最终招股书正文尚未缓存。

    出处：0001013762-25-002721（仅本地 submissions 索引，原文待补）

  14. 一年窗最大单日跌幅 −23.18% ［测算］

    08-25 收 $3.71，08-26 收 $2.85，收盘到收盘 −23.18%。总表的一年窗口径到这里为止；这天不等于熔断已证实。

    出处：Nasdaq：nasdaq_MF.json，08-25 / 08-26 日线

  15. 另一注册号 EFFECT，不能混作本案生效 ［一手］

    submissions 列另一个注册号 333-291797，于 2025-11-26 首提 F-3、12-09 修订、12-15 EFFECT；正文未缓存，性质待核。

    出处：9999999995-25-003739（仅本地 submissions 索引，原文待补）

  16. 后续发行招股书在索引列示 ［一手］

    索引在另一个注册号 333-291797 下列两份 424B5。其与 5 月跌幅是否有关、发行量价与交割情况，本地未见原文，待补。

    出处：0001213900-26-048431（仅本地 submissions 索引，原文待补）；0001213900-26-053490（仅本地 submissions 索引，原文待补）

  17. 延长到最新数据：生效后最大单日跌幅 −50.39% ［测算］

    前一交易日 05-01 收 $1.25，05-04 收 $0.6201，单日 −50.39%。已经超出生效后一年的窗口，不能拿来替换总表的 −23.18%。

    出处：Nasdaq：nasdaq_MF.json，05-01 / 05-04 日线

  18. 1 比 25 并股：公司行动缓存线索 ［二手］

    deep/cases/splits_yahoo.json 的 MF 记录 2026-05-22 为1:25；本地 F-1/A封面披露2025-02-26实际收盘$2.97，Nasdaq缓存$74.25，两者之比25，换后图价$2.97一致。该次并股公告正文仍待补；不能据F已核确认后续权证重设参数。该日之后实际盘面价格＝图上价格×25。

    出处：Yahoo Finance：MF.json.gz，events.splits；交叉核对 F · 0001213900-25-018174 · 封面 与 Nasdaq 2025-02-26 日线

  19. 主图最大成交量日 ［测算］

    锚点 volume 为 884,917,750（缓存量×25），收 $0.3148，较前日 $0.1916 涨 64.30%。当日成交量约为前 20 个有效交易日中位数的倍数见下表；谁在买卖及熔断次数都不能据此判断。

    出处：Nasdaq：nasdaq_MF.json，06-11 / 06-12 日线

  20. 本地索引名称已为 MindForge ［一手］

    submissions 当前 name 为 MindForge Inc.、ticker 为 MF；列有 07-17 的 mindforge 6-K 和 10-26 的 20-F。名称及代码已能串到同一 CIK；更名生效日、是否换管理层或控制人，原文待补。

    出处：CIK0001888525.json，name / tickers / filings.recent；0001213900-26-078894（仅本地 submissions 索引，原文待补）

  21. 现价 $10.47（今天实际报价），相当于锚点口径 $0.4188 ［测算］

    较 2025-03-12 生效锚收盘低 86.58%；较一年窗最高收盘低 90.51%。数据截止美东 10-26，并非 10-27 盘中现价。

    出处：Nasdaq：nasdaq_MF.json，最后一行（按日期排序）

［一手］＝本地 SEC 原文或 SEC submissions 索引（索引不能替代正文，已逐条提示）；［二手］＝第三方缓存；［测算］＝按公开行情或文件数字计算。图上 12-05 的日期为推算，05-22 的公司行动仅二手，03-12 为生效索引日期。

与 PSIG 套路对照

像在多名自然人等额登记转售、私募附权证、行权价重设及无现金行权条款；不同在这里 $4 是附权证单位价、简单比前一收盘并未折价，一年内最高仅涨 41.50%、最大单日跌 23.18%，且最猛烈的早期跌幅发生在私募前，不能完整套入 PSIG「登记后拉升再暴跌」的时序。［对照推断，依据本页 F-1/A、6-K 与行情；PSIG 参照本地专题图 1］

边界与待补

待 ProClaude01 统一补件：7 项

  1. 本案生效通知与最终招股书本地未见原文，待补。补 9999999995-25-000648 的 EFFECT 原文及 0001013762-25-002721 的 424B2 正文，确认生效日期、时刻及最后版条款；当前以 2025-03-12 索引列示日作统计锚。
  2. 实际权证行权、换股和注销本地未见原文，待补。补 2025 年后续 6-K、2025/2026 20-F（0001213900-25-102251、0001213900-26-112533）；核对真实行权日期、方式、发行股数与现金。当前只证实重设和条款，不能认定全员无现金行权。
  3. 2026-05-22 一比二十五并股一手件本地未见原文，待补。该日与比例目前仅有 Yahoo 公司行动缓存；补相关董事会决议及公告。2026-05-27 6-K（0001213900-26-061322）是索引候选，未读正文，不能认定其内容。
  4. 更名、代码切换与后续管理层／控制权本地未见原文，待补。补 2026-07-17 6-K（0001213900-26-078894）及最新 20-F；MF 与 UBXG 已通过 CIK 串联，但更名实施日、后续管理层／控制权变化本地未见原文，待补。
  5. 后续 Nasdaq 缺陷、恢复合规或摘牌情况本地未见原文，待补。2024-10-21 通知及 12-13 结案有 F-1/A 回溯披露；2025/2026 后续事项需补 6-K 与年报。本地 submissions 索引未列 Form 25／25-NSE，不等于已证明未摘牌或不存在后续缺陷。
  6. 大涨跌日逐笔熔断记录本地未见原文，待补。补 2024-08-23、2026-05-04、2026-06-12 等日 Nasdaq Trader 历史停牌记录。当前只有日线，不能写次数或断言发生熔断。
  7. 后续注册及 2026 年融资本地未见原文，待补。补 333-291797 的 F-3／F-3/A、EFFECT 与 2026-04-28、05-08 的 424B5，以及相邻 6-K，厘清 5 月大跌前后是否存在其他发行因素；时间相近不证明因果。
本地来源账本与覆盖范围
编号文件原件地址（仅供复核）
F2025-02-27 F-1/A，333-284216F · 0001213900-25-018174
P2024-12-04 6-K：私募签约及交割P · 0001213900-24-105662
W同一 6-K，附件 10.2 权证W · 0001213900-24-105662
A同一 6-K，附件 10.1 购股协议A · 0001213900-24-105662
R同一 6-K，附件 10.3 登记权协议R · 0001213900-24-105662
G2024-10-30 6-K：股东大会表决G · 0001213900-24-092237

另用本地初始 F-1（0001213900-25-002662）及 F-1/A（0001213900-25-007544）核对申报链；本案以 02-27 版本作条款与售股表基准。

行情：deep/raw/screen3/topic/px/nasdaq_MF.json（647 行，2024-03-28 至 2026-10-26）；申报索引：deep/raw/screen3/topic/sub/CIK0001888525.json；二手公司行动：deep/raw/screen3/codex/market/cache/yahoo/MF.json.gz（行情截至 2026-10-23，本文不采用其价格）。

原总表：rows.py 的 MF 行与专题页第 3 节；初筛线索：psig-screen3-interim-claude.md 第 12 项。codex 中期稿本地未检出本公司专节。原始文件只以纯文本注明路径，不创建本地相对链接。