档案库 · AMOD 双轨深研 · Claude 轨(AMODClaude,Claude Opus 5)· 成稿 2026-09-17 北京时间 · 研究记录,不构成投资建议

AMOD(Alpha Modus Holdings)系统梳理:一个几乎没有收入的专利诉讼公司,如何从 SPAC 壳走到「比特币换 95% 股权」

CIK 0001862463 · 特拉华注册 · 北卡康尼利厄斯(虚拟总部)· 纳斯达克资本市场 AMOD / AMODW · 美国本土申报人(10-K/10-Q/8-K)· 前身 Insight Acquisition Corp.(2021 年 SPAC)

一结论二时间线三 SPAC 阶段四合并交割五生意与诉讼六财务逐期七融资与稀释八优先股换股九书面同意 14C 十反拆与授权股十一比特币私募十二人与控制权十三合规十四价量十五对照十一票十六不确定项十七出处

现价(盘中)

$1.88

Nasdaq 实时 9:41 ET / Yahoo 同为 1.88 / Cboe 前收 1.84 · 取于 2026-09-17 13:41 UTC

52 周区间(复权)

1.83 – 55.46

Nasdaq;Yahoo 为 1.83 – 55.20;09-16 盘中低 1.83 即年内新低

在外 A 类普通股

4,966,818

10-Q 封面,截至 2026-08-14(1:40 反拆后)

市值(按 1.88)

≈ $9.3M

远低于 $35M 上市证券市值替代标准

2026H1 净亏损

$6.17M

营收 $0;专利和解入账 $325,000(列其他收入)

CEO 实益持股

71.4%

William Alessi,截至 2026-08-25(DEF 14C)

待交割比特币私募

5,162 万股 + 同数权证

10 名非美国投资人各 317 BTC,参考价 $71,000;含权证后合计约 95.4%

一、结论先行(五句话)

它有专利和官司,但没有像样的生意。11 项美国专利、二十多起侵权诉讼;2025 全年营收只有 $7,138 专利使用费,2026 上半年营收为零,和解款 $325,000 记在「其他收入」。现金靠 CEO 家族借款、可转债、ATM 和 Streeterville 的预付购股续命,账上长期只有几万到两百万美元。
控制权始终在 CEO 一人手里,所以「股东同意」只是一个签字动作。William Alessi 通过家族信托与 Janbella Group 持有过半投票权,半年里连发 5 份 DEF 14C(2026-04-24、04-27、05-26、07-17、09-08),分别批准:给自己关联方发优先股与权证、优先股换 1.1 亿股普通股、反拆授权、Streeterville 超 20% 发行、比特币私募——都不开股东会。
稀释主要不是卖给市场,而是 CEO 优先股按「最低收盘均价」换成普通股。Series C 面值 $10、按最近 10 日最低 5 个收盘价均价折算:2025-06 换出 2,607.99 万股、2026-06 换出 1.096 亿股(反拆前口径)。股价越低换得越多;这两轮各自都让当时的在外股数变成原来的约三倍。
2026-06-15 的 1:40 反拆是唯一一次反拆,授权股 2 亿股没有同比缩。该次章程修正案(8-K 0001493152-26-027599 附件 3.1)原文写明「不影响授权总数」。目前在外约 497 万股、授权 2 亿股;反拆前后 46 个交易日是一路下跌(最高 $9.80 → 最低 $3.40,2.88 倍),不是 pump。
眼下最大的事是 2026-08-26 签的比特币私募。以 3,170 枚 BTC 换 51,621,560 股 + 同数 $4.36 两年期权证;协议按每枚 BTC $71,000 折算总价 $225,070,000(按签约日市价约 $2.5 亿)。买方是 10 名非美国投资人、每人 317 枚,名单依 S-K 601(a)(5) 涂黑。CEO 以 69.7% 书面同意批准(DEF 14C 0001493152-26-041775,最早约 2026-09-28 生效)。交割后买方合计约 95.4%、Alessi 降到约 3.3%。协议约定签约后 12 个营业日内(扣除 09-07 劳动节,约 09-14)交割或另行书面约定;截至 09-17 未见交割或延期公告、未见 13D。公告当天放量跌 25%。

这页怎么读、口径说明(点开)

股数口径:除特别写「反拆前」,股数一律按 2026-06-15 生效的 1:40 反拆之后口径;引用原件里的反拆前数字时照抄并注明。
价格口径:Yahoo chart API 与 Nasdaq 历史接口都给「已复权」日线(反拆前价格 ×40),两源逐日一致;用原件里的未复权价交叉验证(例:2026-04-08 前 10 日最低 5 收盘均价 $0.353,复权后约 $14.1,与两源 4 月初收盘 13.5–14.5 相符)。
出处:所有 accession 在正文以等宽字标出,文末「十七、出处」列表链到 sec.gov 原址;规则类出处链到 SEC 规则原文。本页不链本地 raw 目录。
判断与事实分开:「原件写」= 原文;「推演」= 本轨按条款推的结论,在「十六、不确定项」集中列出。

二、时间线:五个阶段

把 261 份申报按「谁在主导、钱从哪来」切开,AMOD 的五年可以分成五段。每一段的转折点都有一份关键申报:

图 1 · 五阶段时间线(横轴按月等距;各事件出处见下表)。股数为当时原件口径(反拆前)。

表 1 · 关键节点与一手出处
日期	事件(人话)	一手件
2021-09-07	Insight Acquisition Corp. IPO:2,400 万单位 × $10,每单位 1 股 A 类 + 半张 $11.50 权证;信托 $2.412 亿	0001193125-21-264569(424B4)、0001193125-21-266725(8-K)
2023-03-06	第一次延期股东会,2,115.1393 万股赎回、付出 $2.156 亿;3 月 22 日发起人把 510 万股 B 类转成 A 类	0001193125-23-063506、0001213900-24-042933(10-K)
2023-04-03 / 08-10	先与加拿大 Avila Energy 签合并协议,8 月双方终止	0001193125-23-090971、0001213900-23-066301
2023-05-02	自纽交所转到纳斯达克挂牌	0001193125-23-123505
2023-09-06	第二次延期至 2024-06-07,再赎回约 184.8 万股(年末公众股剩 1,000,945 股)	0001213900-23-075266
2023-10-13	与 Alpha Modus, Corp. 签合并协议(对价 1.1 亿美元、另有 220 万股业绩对赌)	0001013762-23-004184
2024-04-21	董事会发现前 CEO/CFO Jeff Gary 超额从信托提取「税款」$249.7 万、另将 $89.1 万转给发起人(后退回),免其职务	0001213900-24-035794、0001213900-24-042931(4.02 重述)
2024-06-05	第三次延期,481,865 股赎回;合并协议修订为 1:1 换股 + Series C 优先股	0001213900-24-050452、0001213900-24-055299
2024-09-27	纳斯达克以 36 个月未完成合并(IM-5101-2)发出摘牌决定,公司申诉	0001213900-24-084801
2024-10-23 / 10-29	签 Streeterville $289 万有担保可转债;股东会通过合并	0001213900-24-089989、0001213900-24-092465
2024-12-13	交割,更名 Alpha Modus Holdings;12-16 以 AMOD/AMODW 在纳斯达克全球市场交易	0001493152-24-050829(超级 8-K)
2025-06-30	CEO 四个家族信托以 320 万股 Series C 换 2,607.9868 万股普通股	0001641172-25-013105、0001641172-25-014323
2025-07-14	转板到纳斯达克资本市场,化解两项市值缺陷	0001641172-25-019547
2026-01-07 / 01-16	S-3 货架 $2.5 亿 + H.C. Wainwright ATM $350 万;01-12 收到 $1 最低买价通知(01-16 8-K)	0001493152-26-000852、0001493152-26-002567
2026-06-05 / 06-15	CEO 信托 387 万股 Series C 换 1.0959 亿股;十天后 1:40 反拆生效	0001493152-26-027637、0001493152-26-027599
2026-06-30	纳斯达克确认重回 $1 买价合规;同日与 Streeterville 签 $1,000 万预付购股	0001493152-26-031265、0001493152-26-031897
2026-08-26	签 3,170 枚比特币换 51,621,560 股 + 同数权证的私募	0001493152-26-040333、0001493152-26-041775

三、SPAC 阶段(2021-05 → 2024-12):2.4 亿美元募来,99.6% 的公众股被赎回

一句话:Insight Acquisition Corp. 是 2021 年那波 SPAC 热里的一只,纽交所上市、Cantor Fitzgerald 主承销。两年里没找到能成交的标的,股东在每一次延期表决时把钱赎走;到 2024 年底真正完成合并时,信托里只剩约 116 万美元,公众股只剩约 9.3 万股。

这一段决定了 AMOD 后来的所有底色:上市主体是一只「空壳上的公司」,合并时没带来现金,却带来了发起人低价持有的 600 万股创始人股、870 万张私募权证、1,200 万张公众权证,以及承销商的递延佣金债务。合并后的公司必须立刻找钱,而最先上门的是专做小盘股结构化融资的 Streeterville Capital。

表 2 · SPAC 信托一路被赎回(股数为当时原件口径,反拆前)
时点	事由	赎回股数	剩余公众股	一手件
2021-09-07	IPO 2,400 万单位(未见超额配售行使)	—	24,000,000	0001193125-21-271666
2023-03-06	第一次延期(至最迟 2023-09-07),同时删掉「净有形资产不少于 $5,000,001」赎回上限	21,151,393	2,848,607	0001193125-23-063506
2023-09-06	第二次延期(至最迟 2024-06-07)	≈1,847,662	1,000,945	0001213900-23-075266
2024-06-05	第三次延期(至最迟 2024-12-07)	481,865	519,080	0001213900-24-050452
2024-12-03/13	合并表决后赎回(每股约 $11.29;另 1 股约 $12.49)	426,136	≈92,944	0001493152-24-050829
2024-12-06	第四次延期(至 2025-03-07,已不需要)	1	—	0001213900-24-106413

SPAC 阶段细节:发起人、承销商、信托款风波、换标的(点开)

发起人与创始人股:发起人 Insight Acquisition Sponsor LLC 付 $25,000 拿 600 万股 B 类(约 $0.004/股),另花 $750 万买 750 万张私募权证;Cantor 与 Odeon 合计买 120 万张。2023-03-22 发起人把 510 万股 B 类转成 A 类,剩 90 万股 B 类到交割时一并转换(出处:FY2023 10-K 0001213900-24-042933)。
第一个标的 Avila Energy:2023-01-26 公布意向书,2023-04-03 签合并协议(要把 SPAC 迁册到加拿大阿尔伯塔),2023-08-10 双方终止,Avila 同意分期补偿 $30 万费用(0001193125-23-016374、0001193125-23-090971、0001213900-23-066301)。
信托款风波:2024-04-24 8-K 原文写,2023-03-02 至 12-05 公司以「缴税」名义分七次从信托提取 $2,497,248.57,由时任 CFO Jeff Gary 签发;其中只有 $1,447,889.17 实际缴税。另外 Gary 在 2023-07-20 与 08-07 把 $48 万与 $41.1 万从运营账户转给发起人,11 月被董事会发现后于 10-10 至 11-02 退回。2024-04-21 Gary 被免去 CEO/CFO、辞去董事,Michael Singer 接任 CEO,SeatonHill 的 Glenn Worman 任 CFO(0001213900-24-035794)。随后 2024-05-14 以 Item 4.02 宣布 2023 年三季报不可依赖(0001213900-24-042931)。
承销商佣金换股:Cantor 原应得递延佣金 $840 万,2023 年 3 月放弃 $540 万,2024-06-20 再同意以 210,000 股抵剩下的 $300 万;Odeon 原 $360 万,放弃 $260 万后以 90,000 股抵 $100 万(0001213900-24-055299)。
SPAC 本身也屡收交易所通知:纽交所晚报 10-K 通知(2023-04,0001193125-23-115520)、纳斯达克晚报 10-Q 通知(2023-05,0001193125-23-157972)、公众持股市值与上市证券市值不足(2024-07-29 通知,0001213900-24-070920 及 8-K/A 0001213900-24-071189)、36 个月期限摘牌决定(0001213900-24-084801)。

四、合并交割(2024-12-13):谁拿了多少股

一句话:交割后在外 12,455,252 股(反拆后约 311,381 股),其中真正从公开市场来的公众股不到 1%;其余是 Alpha Modus 老股东(CEO 家族为主)、发起人、承销商与各类「合同约定发放」的股份。另外 CEO 家族还拿了 750 万股 Series C 优先股——这是后面两年稀释的总开关。

表 3 · 交割后股本拆解(原件口径,反拆前;括号内为 ÷40 后)
块	股数	取得方式与价格	出处
Alpha Modus 老股东(1:1 换股)	5,295,000(132,375)	原 614.5 万股,Polar 于 2024-12-12 放弃 85 万股后按 1:1 换	0001213900-24-108352、0001493152-26-014230
Janbella Group(CEO 控制)	1,392,308(34,808)	因借款未在交割时还清而发的「宽限费」,按 $9.50 计 $13,226,926 费用	0001641172-25-004768(FY2024 10-K)
Michael Singer(原 SPAC CEO)	125,000(3,125)	抵免欠付的管理费	0001213900-24-055299
Cantor / Odeon	210,000 / 90,000	抵递延承销佣金 $300 万 / $100 万	0001213900-24-055299
发起人及其关联方(B 类转 A 类)	5,250,000(131,250)	600 万股创始人股,交割时注销 75 万股;另有 75 万股进托管作发起人对赌股	0001493152-26-014230
剩余公众股	≈92,944(≈2,324)	IPO 价 $10,赎回后留下	推算:519,080 − 426,136
合计	12,455,252(311,381)	与超级 8-K「交割后 12,455,252 股」一致	0001493152-24-050829
Series C 可赎回可转换优先股	7,500,000	全部给 CEO 家族信托(由原 Series B 转来);面值 $10、1 票/股	0001493152-24-050829

交割时一起签下的东西:对赌股、Streeterville 担保、授权股本(点开)

业绩对赌股:原协议 220 万股(反拆后 55,000 股),VWAP 连续 20/30 日达 $13 / $15 / $18(反拆后 $520 / $600 / $720)各解锁三分之一;发生「控制权变更」则全部视为达成。发起人托管 75 万股(反拆后 18,750 股)同步解锁或到期作废(10-Q 0001493152-26-038220 附注 9)。
Streeterville 有担保可转债:本金 $289 万、净得 $260 万、年息 10%、18 个月;以公司及子公司全部资产(含专利)作第一顺位担保;CEO、Janbella 与家族信托签「从属与投票协议」,在 Streeterville 收回全部款项前不得转换优先股、不得收回自己的借款。2024-12-12 修订为转股底价 $4.00;交割后股价很快跌破底价,触发按月还款条款(0001213900-24-089989、0001213900-24-108352、0001493152-25-003894)。
授权股本:交割时通过的第二次修订重述章程(超级 8-K 附件 3.1)写明总授权 228,500,000 股 = A 类 200,000,000 + B 类 20,000,000 + 优先股 8,500,000;授权数可由「过半投票权」股东同意增减。10-Q 里把 228,500,000 写成「A 类授权」是表述错误,以章程原文为准。
律所欠款:欠 Loeb & Loeb 逾 $110 万,交割时付 $42.5 万现金 + $32.5 万可转换票据(2026-02-20 转成 19,419 股)。

五、生意:零售 AI 专利 + 诉讼,外加尚未落地的 Alpha Cash 自助机

一句话:Alpha Modus, Corp. 2014 年在佛州成立,2018 年买来一批零售消费者行为分析的专利申请,核心是 2019 年授权的 US 10,360,571(「'571 专利」)。公司自称「专利先行」,主要变现方式是发律师函、在德州东区起诉零售商与数字标牌公司、再谈和解许可。2025 年起又在子公司 Alpha Modus Financial Services 做面向「无银行账户人群」的 Alpha Cash 手机 App + 店内自助机,尚在试点。

真生意还是壳?按原件数字判断:有真实资产(专利)和真实诉讼,但没有可持续收入。2024 年营收 $0、2025 年 $7,138、2026H1 $0;和解款入账 2025 年前三季 $120,000(扣律师费后 $108,096)与 2026Q1 $325,000,均列为「其他收入」。9 名员工、虚拟总部、租金为零。经营现金流 2025 年 −$321 万、2026H1 −$240 万。结论:一家靠融资维持诉讼与试点的专利公司,不是纯壳,但估值不能靠收入解释。

表 4 · 专利诉讼一览(截至 2026-08-14 10-Q 第二部分 Item 1)
起诉日	被告	法院 / 案号	状态(原件写)
2024-01-16	The Kroger Company	德州东区 2:2024-cv-00022	已和解
2024-11-12	Brookshire Grocery Co.	德州东区 2:2024-cv-00919	已和解(10-K 时写「暂停待和解」)
2024-12-17	Wakefern Food / Shelf Nine	德州东区 2:2024-cv-01056	已和解
2025-02-03	Walgreen Co.	德州东区 2:2025-cv-00120	已和解
2025-04-15	Optisigns, Inc.	德州南区 4:2025-cv-01727	已和解
2025-08-21	Cooler Screens, Inc.	伊利诺伊北区 1:25-cv-10004	初始诉答
2025-08-25	A2Z Cust2Mate Solutions	德州东区 2:25-cv-00868	初始诉答
2025-08-29	The Kroger Company(第二案)	德州东区 2:25-cv-00923	权利要求解释与证据开示
2025-09-04	Creative Realities, Inc.	德州东区 2:25-cv-009311(原文如此)	权利要求解释与证据开示
2025-09-10	MNTN, Inc.	德州西区 1:25-cv-01466	初始诉答
2025-09-12	Allerin Tech Pvt. Ltd.	德州东区 2:25-cv-00947	初始诉答
2025-09-18	Mood Media LLC	德州西区 1:25-cv-01527	2026-01 解决,带偏见驳回
2025-09-24	RetailNext Inc.	德州东区 2:25-cv-00977	权利要求解释与证据开示
2025-10-02	Navori SA / meldCX	德州东区 2:25-cv-01000	初始诉答
2025-10-03	Sensormatic / Johnson Controls	德州东区 2:25-cv-01003	权利要求解释与证据开示
2025-10-08	Lowe's	德州东区 2:25-cv-01026	权利要求解释与证据开示
2025-10-22	7-Eleven, Inc.	德州东区 2:25-cv-01060	权利要求解释与证据开示
2025-11-03	Adroit Worldwide Media	加州中区 8:25-cv-02471	已和解
2025-11-12	Atliq Technologies	德州东区 2:25-cv-01120	初始诉答
2025-11-14	Inditex / Zara USA	德州东区 2:25-cv-01125	初始诉答
2025-11-21	V-Count Global	德州东区 2:25-cv-01145	初始诉答
2025-11-21	Stratacache, Inc.	加州中区 2:25-cv-11234	初始诉答
2025-12-01	H&M Fashion USA	德州东区 2:25-cv-01182	权利要求解释与证据开示
2026-04-23	Circle-K Stores	德州东区 2:25-cv-00335(原文如此)	初始诉答

生意细节:专利清单、Alpha Cash、许可伙伴、CEO 关联的专利基金(点开)

11 项已授权美国专利(FY2025 10-K 0001493152-26-014230):10,360,571;10,853,825;10,977,672;11,042,890;11,049,120;11,301,880;12,026,731;12,039,550;12,175,484;12,354,121;12,425,718。'571 获 1,042 天期限延长、2037-05-25 到期;家族其他专利 2034-07-18 到期。2024-12-24 获授 12,175,484(8-K 0001493152-24-052407)。
许可与合作(10-K 自述):VSBLTY、GZ6G 的专利许可;Dollar General 试点、DXC、Genmega(自助机硬件)、Uptiq;金融侧 TransPecos Bank(发起银行)、Synctera、ACI Worldwide、Mastercard、Prepay Nation、Tickets For Less;与 SurgePays 仅有非约束性意向书。10-K 未披露任何一项的金额。
CashX 许可(2025-07-21):公司取得 CashXAI/CashX 的 App、自助机、后台与预付卡的独家永久许可,先付 $1,000,若因 CashX 努力带来 $100 万 EBITDA 或 $500 万营收,再发 $1,000 万股票(0001641172-25-020627);10-K 称 2025 年「终止了先前的第三方自助机安排」、改为自建 Alpha Cash。
给顾问发股推自助机:2025-10-24 与 Leron Group、Rucus Holdings 签顾问协议,为「与一家美国大型零售商推出金融服务自助机」分别发 400 万股、25 万股(反拆前),2026-01-20 发出;另与 Black Marble LP 签 1,628,664 股受限股(需 $100 万 EBITDA 或 $500 万营收才归属)(0001493152-25-019310、0001493152-25-019374)。10-Q 把 Leron/Rucus 股按 $32.20(复权价)计 $342 万,其中 $264 万当期费用化。
CEO 自己的专利诉讼基金(关联交易):2025-04-28 公司与 CEO 控制的 Alpha Modus Ventures(AMV,Janbella 与 CSO Chris Chumas 所有)签「专利变现协议」,由公司出钱资助 AMV 起诉 Broadcom;同时公司获得收购 AMV 的期权,代价之一是发行价值 $3,500 万的股票。FY2025 10-K 写公司「未付过任何款项,也不预期行使期权」(0001641172-25-008369、0001493152-26-014230)。

六、财务逐期:费用越花越多,现金始终见底

一句话:合并后六个季度,经营费用从每季 $110–150 万涨到 2026Q1 的 $381 万(主要是给顾问发股的股权激励与律师费),而季末现金有四个季度低于 $15 万;2026Q2 靠 ATM 与 Streeterville 预付款才把现金拉到 $200 万。持续经营存疑段落每一期都在。

图 2 · 左:季度经营费用;右:季末现金。鼠标悬停看原数。

表 5 · 损益与现金逐期(美元;合并为反向收购,2024 年前为 Alpha Modus, Corp. 口径)
期间	营收	经营费用	净利(亏)	净利润里的大项	期末现金	出处
FY2024	0	834,895	4,103,067	对赌股公允价值收益 +18,731,514;Janbella 宽限费 −13,226,926	735,814	0001641172-25-004768
2025Q1	0	1,359,201	(308,081)	对赌股收益 +1,039,282	148,277	0001641172-25-010849
2025Q2	0	1,148,810	(2,787,062)	债务清偿损失 −598,324;权证公允价值 −581,842	118,214	0001641172-25-023068
2025Q3	0	1,217,858	(4,259,599)	利息费用 −2,817,337(含 Janbella 违约罚息 1,276,447)	75,705	0001493152-25-023547
FY2025	7,138	5,251,326	(8,021,235)	利息 −3,981,641;经营现金流 −3,210,182	68,000	0001493152-26-014230
2026Q1	0	3,807,146	(4,020,831)	专业服务费 +2,518,009;专利和解 +325,000	35,508	0001493152-26-023186
2026Q2	0	2,560,210	(2,149,060)	权证公允价值 +924,201	2,001,007	0001493152-26-038220

2026-06-30 资产负债表要点与持续经营(点开)

总资产 $3,414,783,其中现金 $2,001,007、预付及其他 $1,278,791(含尚未摊销的顾问股 $780,023)。
总负债 $9,540,392,全部为流动负债;其中关联方可转债净额 $5,567,195(Janbella $2,747,308、Alessi 2023 信托 $2,142,857 + $714,286),衍生负债 $1,888,086(Streeterville 预付购股)。
Series C 优先股夹层权益从 2025 年末的 $41,170,508 归零(全部换成普通股),股东权益赤字因此从 −$4,895 万收窄到 −$612.6 万;累计亏损 $1.0567 亿。
营运资金赤字 $6,253,456;管理层写「需至少再融 $250 万」「持续经营能力存在重大疑问」;披露控制无效。
原件内部不一致:资产负债表写 4,933,091 股,附注 12 写 4,993,091 股;按 7 月 2 日 8-K 的 4,876,593 股加 6 月 30 日发给董事高管的 56,498 股核算,4,933,091 正确。FY2025 10-K 的「记录持有人」一段数字留空未填(0001493152-26-014230 Item 5)。

七、融资与稀释:谁给钱、换走什么

一句话:从交割到 2026 年 8 月,公司现金流入(毛额)合计约 1,280 万美元,来源几乎都是「结构性」的:Streeterville 两轮(可转债、预付购股)、CEO 家族借款、两个 Haase-Dubosc 家族主体与 AIFirst 的小额可转债附权证、H.C. Wainwright 的 ATM。与之相比,发给 CEO 的普通股按市值算远远超过这些现金。

图 3 · 现金从哪来。关联方(紫)与 Streeterville(橙)占大头;公开市场 ATM 只有一笔。

表 6 · 上市后每一笔发行与融资(股数:反拆前原件口径 / 反拆后)
签约/发行	对手方	工具	金额与价格	股数影响	一手件
2024-10-23 签;12-16 放款	Streeterville Capital(John M. Fife 控制)	有担保可转债	本金 $289 万、净 $260 万、10%;底价 $4.00→2025-04 降到 $1.25;90% × 5 日最低 VWAP	2025-05-29 至 07-23 共转 3,000,000 股(75,000 股)后 07-23 还清余额;125 万股预交付股 $125 回购注销	0001213900-24-089989、0001641172-25-008369
2025-04-28	Streeterville	第二次修订	余额加 20% 预付罚金至 $3,597,501.71;以 $125 卖 125 万股预交付股	登记 425 万股转售(S-1 333-287110)	0001641172-25-009330、9999999995-25-001729
2025-07-10 / 09-16	The Alessi 2023 Irrevocable Trust	OID 票据,$5.00 转股(反拆后 $200)	收 $150 万记本金 $2,142,857;收 $50 万记 $714,286;8%	转股价远高于市价,至今未转	0001641172-25-020058、0001493152-25-019097
2025-08-18	Janbella Group	旧债重组	违约罚息并入本金至 $2,747,038;8%;$1.10 转股(反拆后 $44)	2026-06 再度违约、协商中	0001493152-26-038220
2025-10-16/19	Nancy Helen Wallace and Gerard Haase-Dubosc Family Trust	可转债 + 权证	$40 万、7%;80% × 5 日 VWAP($0.896);363,636 张 $1.10 权证	可转 477,783 股(11,945);权证 9,091 张 $44	0001493152-25-019097
2025-10-24	Leron Group / Rucus Holdings / Black Marble LP	顾问股	无现金	400 万 + 25 万股 2026-01-20 发出;162.9 万受限股待业绩	0001493152-25-019310、0001493152-25-019374
2025-12-02	AIFirst Ventures LLC	零息可转债 + 权证	$25 万;转股价 $0.617;100 万张 $1.00 权证	可转 405,363 股(10,134);权证 25,000 张 $40	0001493152-25-026389
2025-12-30	Alexander Haase-Dubosc	OID 可转债	$10 万换本金 $11 万、7%	2026-01-30 连罚金提前还清	0001493152-25-029810
2026-01-07 签;01-16 生效	H.C. Wainwright	ATM(S-3 货架下 $350 万)	2026H1 卖 160,262 股(反拆后)得 $2,991,650;06-11 终止	+160,262	0001493152-26-000852、0001493152-26-002591、0001493152-26-028613
2026-06-29/30	Streeterville Capital	有担保预付购股,上限 $1,000 万	首笔本金 $219 万、8% OID、8%;90% × 5 日最低 VWAP,底价 $0.81;低于底价连续 5 日需按月还现金	45 万股预交付;7/30、8/5 已买入 7,819 + 25,908 股	0001493152-26-031897、0001493152-26-035003
2026-08-26 签(未交割)	10 名非美国投资人(名单涂黑)	Reg S / 506(b) 私募 + 权证	$4.36/股(含 1 张权证),总价 $225,070,000 以 3,170 BTC 支付(参考价 $71,000);权证 $4.36、两年、不可无现金行权、单户 19.99% 上限	+51,621,560 股 + 51,621,560 权证	0001493152-26-040333、0001493152-26-041775

转售登记:每一份 S-1/S-3 放出了什么(点开)

登记号	递交 / 生效	内容(反拆前原件口径)	一手件
333-276291(S-4)	2023-12-28 / 2024-09-18	合并对价股登记	0001213900-23-098988、9999999995-24-002878、0001213900-24-080016
333-284810(S-1)	2025-02-10 / 02-14	5,189,638 股 + 2,325,004 张私募权证及对应股:CEO 家族 155 万股对价股、Streeterville 75 万转股、发起人 517,512 股、锚定投资人 1,012,510 股、其他合并附带股 1,359,616 股	0001493152-25-005704、9999999995-25-000486、0001493152-25-006970
333-287110(S-1)	2025-05-09 / 05-23	Streeterville 300 万转股 + 125 万预交付股	0001641172-25-011553、0001641172-25-012484
333-292074(S-1)	2025-12-11 / 12-19	11,292,615 股 + 8,833,635 张权证:发起人方 3,610,339 股、顾问股 6,278,664 股、三笔可转债 1,403,612 股、747 万张私募权证、136 万张票据权证	0001493152-25-027210、9999999995-25-003867、0001493152-25-028802
333-292606(S-3)	2026-01-07 / 01-16	公司自售货架 $2.5 亿 + ATM 补充 $350 万	0001493152-26-000852、9999999995-26-000203、0001493152-26-002589
333-297555(S-1)	2026-07-17 / 07-27	Streeterville 预付购股最多 355 万股 + 45 万预交付股,共 400 万股(反拆后口径)	0001493152-26-033808、9999999995-26-002466、0001493152-26-035003

之后的 424B3(0001493152-26-014677、0001493152-26-016553、0001493152-26-028779、0001493152-26-038606、0001493152-26-040334)都是把新 10-K/10-Q/8-K 贴进旧招股书的「补充」,不增加新股。

八、Series C 优先股换股:稀释的真正发动机

一句话:Series C 每股面值 $10,转换价 = 最近 10 个交易日里最低 5 个收盘价的平均(触发事件后再打五折)。按章程,交割后 18 个月(约 2026-06-13)前原则上不能转;公司两次与 CEO 家族签「交换协议」,提前按同一公式把优先股换成普通股,每次都写明「为维持纳斯达克上市」。股价越低、换得越多,这是本票稀释的核心机制。

表 7 · 三次交换协议(股数为原件反拆前口径)
签约	持有人	优先股	公式价	换得普通股	结果	一手件
2025-05-27	WRA / Janet Alessi / Isabella Alessi / Kim Alessi Richter 四个 2023 不可撤销信托	3,200,000	$1.227	26,079,868	2025-06-29/30 发出(反拆后 651,997 股);锁定至 2026-06-13	0001641172-25-013105、0001641172-25-012887、0001641172-25-014323
2025-08-14	The Alessi 2023 Irrevocable Trust	4,300,000	$1.072	40,111,940	2025-09-08 取消:股价从约 $1.10 跌到 $0.8839	0001641172-25-024401、0001641172-25-025427、0001641172-25-026861
2026-04-08	The Alessi 2023 Irrevocable Trust	3,870,000	$0.353	109,588,265	2026-06-05 发出(反拆后 2,739,707 股),发后在外 164,884,640 股	0001493152-26-016183、0001493152-26-019177、0001493152-26-027637
2026-06-29	Chris Chumas 本人及其 IRA(优先股为 2025-10-30 CEO 赠与)	430,000	—	304,412(反拆后)	Streeterville 协议要求交割前转换	0001493152-26-031897、0001493152-25-020364、0001493152-25-020365

为什么 8 月那次取消、4 月那次照做?原件只写了取消理由是「股价下跌」。按公式,8 月签约价 $1.072、9 月初跌到 $0.88,若按新价重算 CEO 能换到更多股;4 月那次则在签约后用书面同意批准、在反拆生效前十天发出。两次都发生在 CEO 能以书面同意单方批准的情况下。这里只陈述时序,不判断动机。

图 5 · 在外股数:21 个月里从 31 万股变成 497 万股,约 16 倍;其中约 73% 的增量来自两次 CEO 优先股换股(651,997 + 2,739,707)。

九、书面同意代替股东会:14C 逐份核对

一句话:特拉华公司法第 228 条允许持多数投票权的股东签字同意、不开会;纳斯达克 5635 条要求的股东批准也能这样拿到。AMOD 的控股股东就是 CEO 本人,所以从 2025 年 5 月起凡需股东批准的事,都走「PRE 14C → DEF 14C → 寄出满 20 天生效」这条路。2026 年 4 月到 9 月共 5 份 DEF 14C,逐份核对如下。

表 8 · 全部 DEF 14C(控股方书面同意)
DEF 14C	对应 PRE 14C	同意日 / 比例	批准了什么(原件)	依据条款	后续
2025-06-09 0001641172-25-014323	0001641172-25-012887	2025-05-27 · 55.5%	四个家族信托 320 万股 Series C 换 26,079,868 股	5635(d)	2025-06-29/30 发出
2025-08-25 0001641172-25-025427	0001641172-25-024485	2025-08-14 · 75.1%	Alessi 2023 信托 430 万股 Series C 换 40,111,940 股	5635(d)	2025-09-08 取消
2025-12-30 0001493152-25-029567	0001493152-25-028280	2025-12-17 登记日 · 74.1%	追认向 Maxim(40 万)、Rucus(25 万)、Leron(400 万)、Black Marble(162.9 万)发股;Loeb、Haase-Dubosc、AIFirst 票据转股与权证股	5635(c)(d)	顾问股 2026-01-20 发出
2026-04-24 0001493152-26-018927	0001493152-26-015178	2026-04-02 · 62.1%	给 Janbella 发 320 万股 Series C + 5,789,417 张 $0.494 五年权证(作为延期与豁免违约的对价);CEO 2,199,010 张面值行权权证(7 年)、Chumas 1,099,505 张(3 年);Gallagher 91,625 股、Vij 54,222 股、法务 Hanba 75,000 股、Pellegrino 15,000 股	5635(c)(d)	未见发出记录:6-30 资产负债表 Series C 为 0、权证仅 34,091 张(见不确定项)
2026-04-27 0001493152-26-019177	0001493152-26-016549	2026-04-08 · 62.1%	Alessi 2023 信托 387 万股 Series C 换 109,588,265 股	5635(d)	2026-06-05 发出
2026-05-26 0001493152-26-025257	0001493152-26-023943	2026-05-15 · 59.7%	授权董事会在 1:10 至 1:100 之间择比例反拆	DGCL 228/242	董事会定 1:40,06-15 生效
2026-07-17 0001493152-26-033751	0001493152-26-032171	2026-06-30 · 77.7%	Streeterville $1,000 万预付购股及超 20% 发行	5635(d)	已在执行
2026-09-08 0001493152-26-041775	0001493152-26-040404	2026-08-25 · 69.7%	3,170 BTC 私募:51,621,560 股 + 同数 $4.36 权证	5635(a)(b)	寄出后 20 天(约 09-28)才可生效;未交割

同意比例为什么忽高忽低(点开)

分母在变:2026-04-02 登记日在外 50,893,014 股 + 430 万 Series C(每股 1 票),CEO 系 62.1%;05-15 在外 53,094,082 股,59.7%;06-30 优先股已全部转换、在外 4,426,593 股(反拆后),77.7%;08-25 在外 4,929,766 股,签字的是 Alessi 2023 信托(2,739,707)、四个家族信托各 163,000、Janbella 46,443,合计 3,438,150 股 = 69.7%。原件同时写,Alessi 在券商账户里还有未计入同意书的股份。

值得记下的原件瑕疵:2026-09-08 DEF 14C「一般信息」段把公司写成「a Nevada corporation」,而公司是特拉华公司(同一文件其余部分与章程均写特拉华)。

十、反拆与授权股:只有一次反拆,授权 2 亿股没有缩

一句话:2024-01-01 以来 AMOD 只有一次反拆:1:40,董事会 2026-05-14 批准区间、控股股东 05-15 书面同意、06-03 向特拉华递交章程修正、06-15 开盘生效、新 CUSIP 020952206。该次授权股是否同步变化,查的是该次一手件:8-K 0001493152-26-027599 正文写「反拆后公司仍获授权发行 200,000,000 股 A 类普通股(授权股不受影响)」,附件 3.1 章程修正案原文写「本次反拆不影响公司获授权发行的股本总数」。

表 9 · 授权股本的每一次变动(逐次一手件)
日期	动作	A 类授权	在外(当时)	一手件
2024-12-13	交割时第二次修订重述章程生效	200,000,000	12,455,252	0001493152-24-050829 附件 3.1
2025-12-30	年度股东会表决通过把 A 类授权从 2 亿增到 20 亿(赞成 32,064,475 / 反对 880,715)	批准 2,000,000,000	41,959,958(登记日)	0001493152-25-029587、0001493152-25-025861
2026-06-03	1:40 反拆章程修正案递交;8-K 写修正前授权仍为 2 亿、修正后不变	200,000,000	≈55,296,375 → ≈1,382,410(不含 06-05 换股)	0001493152-26-027599
2026-06-15	反拆生效	200,000,000	≈4.12M(含换股)	0001493152-26-038220(附注 12)

要点:① 2025 年底股东会批准的 20 亿授权,到 2026-06-03 的 8-K 仍写授权 2 亿,EDGAR 上也没有对应的 8-K Item 5.03,按原件应视为「已批准、未见递交生效」。② 反拆后在外约 497 万股、授权 2 亿股,授权余量约为在外的 40 倍;即使比特币私募的 5,162 万股加 5,162 万权证股全部发出(约 1.03 亿),也仍在 2 亿授权之内,不需要再增授权。③ 章程写明授权数可由过半投票权股东同意增减,不需类别表决——在 CEO 控股的结构下,这一步也可以用书面同意完成。

纳斯达克的「反拆一年内」红线(规则原文已核)

SEC 2025-01-17 批准的 Nasdaq 规则修订(Release No. 34-102245,File No. SR-NASDAQ-2024-045)增加:若公司在过去一年内做过反拆,之后再触发 $1 最低买价缺陷,不给任何宽限期,直接发摘牌决定;两年内累计反拆比例达 250:1 以上同样不给宽限期。AMOD 的 1:40 在 2026-06-15 生效,所以 2027-06-15 之前若连续 30 个营业日收盘买价低于 $1,就是直接摘牌决定。按 09-17 盘中 $1.88,距离红线还有约 47% 的跌幅。

反拆与 pump 幅度的逐日分析见专项页 amod-splits-claude.html:落地日前 15 至后 30 个交易日,最高 $9.80(05-28)在前、最低 $3.40(07-27)在后,倍数 2.88,类型「一路下跌」。

十一、比特币私募:以 3,170 BTC 换 95% 股权(未交割)

一句话:2026-08-26 签约,8-K 于 美东 2026-08-27 08:53:34 受理(该时点取自提交件 SGML 的 ACCEPTANCE-DATETIME,不是 API 字段),即当日开盘前。公司发 51,621,560 股 + 51,621,560 张两年期 $4.36 权证,买方付 3,170 枚比特币。协议附件 10.1 第 4.4 条把每股(含 1 张权证)定价 $4.36、总价 $225,070,000,以「比特币参考价 $71,000/枚」折成 3,170 枚,10 名投资人每人 317 枚、各得 5,162,156 股。按签约日市价两源(Yahoo BTC-USD 08-26 收 $79,027;Coinbase 08-26 UTC 日收 $80,275),3,170 枚约值 $2.51–2.54 亿,比协议作价高约 11–13%。签约前一日 AMOD 收 $3.79、公告当日收 $2.84。

图 4 · 持股结构三步走。现状取 DEF 14C 登记日 4,929,766 股口径;其余持有人为推算。

表 10 · 比特币私募条款逐条(8-K 与 DEF 14C 原文)
条款	原件内容	读法
买方	8-K 写「the non-U.S. investors named therein」;附件 10.1 写「附表 I 所列 10 名个人或实体」,每人 317 BTC、5,162,156 股;附表 I 姓名依 S-K 601(a)(5) 涂黑,附表 III 资本表亦涂黑	单户约占交割后 56,607,824 股的 9.1%,每户都超过 5% 申报线
对价与交付	$225,070,000,仅以 BTC 支付,参考价 $71,000;交割日或之前转入「公司或子公司的独立 BTC 托管钱包」	未披露托管机构;公司确认收到对应 BTC 是交割条件(8.10)
发行豁免	Reg S,以及 4(a)(2) / 506(b)	股票为受限证券,需登记或满足 144 才能公开卖
转售登记	交割后 15 天内递交 S-3 或 S-1,纳入权证股,尽商业合理努力尽快生效	交割 → 约半个月内递交 → 生效后可卖
权证	$4.36、两年、不可无现金行权、单户 19.99% 上限	现价 $1.88 远低于行权价
发行禁令	生效后 30 天或 2026-12-31 孰早之前,未经多数投资人同意不得发新股;例外:三季度董高股、至多 519,917 股票据转股、至多 176,890 股权证行权	这两个例外数字是本轨核算「存量可转/可行权股」的重要旁证
股东批准	5635(a)(超 20% 与收购挂钩)与 5635(b)(控制权变更)	公司自己在 DEF 14C 写明交割会构成控制权变更
交割时点	第 4.2 条:签约后 12 个营业日内,或公司与投资人另行书面约定;第 10.1(b) 条:到期未交割公司可终止	12 个营业日(扣除 09-07 劳动节)约为 2026-09-14,早于 14C 最早生效日;截至 09-17 未见延期或终止公告
股东批准生效	DEF 14C 寄出后 20 个自然日(寄出约 09-08)	最早约 2026-09-28
资本表	披露附表 6.3:2026-08-24 交割前在外 4,986,264 股;交割后 56,607,824 股;授权 A 类 2 亿	与 10-Q 封面 4,966,818(08-14)、DEF 14C 4,929,766(08-25)三个数互不一致

交割会连带触发什么(条款推演,待公司确认)

对赌股加速:合并协议规定「控制权变更」时三档对赌全部视为达成 → 老股东可得 55,000 股(反拆后)、发起人托管 18,750 股释放。私募交割后投资人超过 50% 投票权,文字上满足定义 (a)。
Streeterville 预付购股:协议禁止「可变价股权证券」与新增债务,比特币私募是固定价,不在禁令字面范围;但其担保与从属协议仍在,公司全部资产(含专利)为 Streeterville 第一顺位担保。
控股公司状态:交割后 CEO 不再过半,Nasdaq「受控公司」豁免依据随之改变。
13D 义务:任一投资人或一致行动的投资人组合超过 5% 即需在 10 天内递交 13D/13G;截至 2026-09-17,按 submissions 全量 261 条逐条扫(新旧前缀通吃)本公司名下 13D 系列为 0 份;旧前缀 SC 13D 全文检索为空集,已用新前缀 SCHEDULE 13D 复核同为 0(筛法见页末「检索基底」)。

十二、人与控制权

一句话:这家公司是 William Alessi 的公司。他本人、配偶 Sonia Alessi 任受托人的五个家族信托、Janbella Group、Alessi Revocable Trust 合计实益持股 71.4%(2026-08-25);董事 Gregory Richter 是他的姻亲(8-K 原文 brother-in-law,Richter 配偶为 Kim Alessi Richter;2024-11-26 8-K 因其不具独立性而调整了委员会构成);CSO/财务子公司 EVP Chris Chumas 的优先股是 Alessi 赠与的;公司的最大债主也是 Alessi 的信托与 Janbella。

表 11 · 管理层、董事与主要持有人(具名到出处)
人 / 机构	角色	持股或关系(原件)	出处
William Alessi	CEO、董事长;Alpha Modus, Corp. 创始人	3,519,014 股,71.4%(08-25);曾任 Accredited Solutions(原 Good Hemp)CEO	0001493152-26-041775、0001493152-26-014230
Rodney Sperry	CFO(2024-12-13 起)	2,581 股;同时任 Accredited Solutions CFO;年薪 $14.4 万半现金半股	0001641172-25-019599
Chris Chumas	CSO → 2026-07-16 起任 AMFS 执行副总裁	306,437 股,6.2%;2025-09-16 Form 144 拟卖 75,000 股;Form 3 迟至 2025-10-29	0001974078-25-000317、0001493152-25-020108、0001493152-26-034163
Alexander (Sasha) Asgary	CSO(2026-07-16 起)	通过 9185-5759 Quebec Inc. 年费 $25 万 + $25 万 $0.0001 行权权证;2015–2016 曾任 Alpha Modus 业务发展副总裁	0001493152-26-034163
Thomas Gallagher	CRO(2025-01-02 至 2026-07-28 无因解雇)	季度 $62,500 以股代薪	0001493152-25-001319、0001493152-26-035260
William Ullman / Gregory Richter / Michael Garel / Scott Wattenberg	非执行董事	每人年 $10 万股 + $2.5 万现金;Ullman 经 Water Street Opportunities I 持私募权证;Richter 为 Alessi 亲属	0001493152-25-001319、0001213900-24-102585、0001493152-25-029587
Streeterville Capital(John M. Fife)	债权人 / 预付购股方	13G:450,000 股 9.2%(07-07)→ 487,171 股 9.99%(08-04)	0001851416-26-000020、0001851416-26-000024
Polar Asset Management Partners	SPAC 时期出借人、Alpha Modus 老股东	13G:7.7%(2025-03-31,含 891,000 权证股)→ 2.1%(2025-12-31)	0001326389-25-000226、0001326389-26-000019
Insight Acquisition Sponsor LLC	原 SPAC 发起人	余 18,750 股(反拆后)已向 Alessi 出具不可撤销投票委托	0001493152-26-041775

内部人申报的缺口(只列事实)

EDGAR 本公司名下合并后仅有 Form 3 三份(2024-12-20 Garel、2024-12-20 Alessi、2025-10-29 Chumas)、Form 4 两份(2025-10-31 Alessi 赠与 430,000 股 Series C、Chumas 受赠),2025-06 与 2026-06 两次合计 1.357 亿股(反拆前)的优先股换普通股未见对应 Form 4;其余三名董事、CFO、CRO 未见 Form 3。
Alessi 持股长期在 70% 以上;按 submissions 全量逐条扫(含 14 份旧前缀 SC 13G 系列 + 6 份新前缀 SCHEDULE 13G 系列)未见任何 13D,旧前缀筛出的空集已用新前缀复核(见「检索基底」)。
Chumas 的 Form 144(2025-09-18)填报 75,000 股、总市值 $1,190,000,折合 $15.87/股,而当时股价约 $1.19(反拆前)——原件数字与市价差约 13 倍,疑为填报错误。

十三、交易所合规与规则状态

表 12 · 合并后纳斯达克缺陷通知
通知日	缺陷	期限 / 路径	结果	一手件
2025-01-06	公众持股市值 < $1,500 万(全球市场 5450(b)(2)(C))	180 天至 2025-07-07	2025-07-14 转板资本市场后解决	0001493152-25-001781、0001641172-25-019547
2025-02-05	上市证券市值 < $5,000 万(5450(b)(2)(A))	180 天至 2025-08-04	同上,转板解决	0001493152-25-005442
2026-01-12	收盘买价 < $1(5550(a)(2)),基于 2025-11-13 至 2026-01-09	180 天至 2026-07-13	1:40 反拆后,2026-06-30 获确认合规	0001493152-26-002567、0001493152-26-031265
2026-04-06	净利润 $50 万 / 上市证券市值 $3,500 万 / 股东权益 $250 万三项替代标准均不满足(5550(b))	45 天交计划(05-19 已交);若获接受最长 180 天,即约 2026-10-03	未见公司披露计划是否获接受或是否已合规	0001493152-26-016183、0001493152-26-033808

规则状态(回原文核过)

$500 万上市证券市值新规(SR-NASDAQ-2026-004):SEC 交易与市场部 2026-07-22 以授权代行方式批准(Release 34-105971);07-29 SPCC 与 Cemtrex 递交复核意向,依 SEC 实务规则 431(e) 自动中止;2026-09-11 SEC 以 Release No. 34-106338 批准复核申请,并定联邦公报刊登后 21 天内收书面意见(公报 2026-09-15 刊登,即约 10-06 截止)。该规则目前未生效。按 09-17 盘中价,AMOD 上市证券市值约 $930 万,若规则将来生效,需关注。
反拆一年内无宽限期:Release No. 34-102245(2025-01-17)。
「受控公司」:10-K 自述因 Alessi 持有过半投票权可适用受控公司豁免;现董事会 5 人中 3 人独立。

十四、价量:从 SPAC 的 $10 到复权 $1.88

一句话:按复权价(反拆前价格 ×40)看,AMOD 的月末收盘从合并前的 $450–530 一路落到 $1.84,只在 2026 年 1 月出现过一次像样的反弹(S-3 递交当天放量,月内从 $18.3 涨到 $44.8),随后 ATM 开卖、股价回落。最近 20 个交易日从 $4.6 跌到 $1.84,单日最大涨幅 +13.1%(09-01),不是 pump,而是比特币私募公告后的持续下跌。

图 6 · 月末收盘(复权,对数轴)。悬停圆点看未复权价。

表 13 · 最近 20 个交易日(2026-08-19 至 09-16;反拆后真实价,量为股)
日期	开	高	低	收	涨跌	量(Yahoo)	量(Nasdaq)	当天申报
08-19	4.46	4.49	4.325	4.405	+1.5%	11,800	11,754	—
08-20	4.25	4.61	4.25	4.60	+4.4%	18,900	18,871	—
08-21	4.60	4.69	4.445	4.63	+0.7%	11,400	11,406	—
08-24	4.50	4.68	4.304	4.66	+0.6%	39,400	39,417	—
08-25	3.94	4.00	3.56	3.79	−18.7%	267,000	267,804	—(次日签 SPA;当天为 14C 登记日)
08-26	3.87	3.87	3.65	3.81	+0.5%	14,900	15,206	—(签 SPA)
08-27	3.15	3.21	2.525	2.84	−25.5%	1,638,600	1,647,709	8-K、424B3、PRE 14C
08-28	2.82	2.82	2.45	2.50	−12.0%	128,400	128,568	—
08-31	2.46	2.53	2.41	2.45	−2.0%	30,300	30,339	—
09-01	2.42	2.87	2.11	2.77	+13.1%	2,869,400	2,869,430	—
09-02	2.10	2.25	2.00	2.08	−24.9%	511,900	517,996	—
09-03	2.13	2.29	2.10	2.20	+5.8%	137,200	140,322	—
09-04	2.21	2.24	2.09	2.17	−1.4%	111,900	113,704	—
09-08	2.15	2.15	2.04	2.06	−5.1%	49,100	52,977	DEF 14C
09-09	2.02	2.03	1.93	1.95	−5.3%	31,500	32,903	—
09-10	1.95	2.09	1.92	2.09	+7.2%	46,800	53,744	—
09-11	2.08	2.25	2.07	2.24	+7.2%	422,900	422,881	—
09-14	2.33	2.48	2.09	2.18	−2.7%	479,100	481,497	—
09-15	2.04	2.07	1.93	1.98	−9.2%	76,200	80,254	—
09-16	1.96	2.00	1.83	1.84	−7.1%	41,200	56,813	—

量的读法:两天占了 65%(点开)

Nasdaq 口径 20 日总量 6,993,595 股:09-01 一天 2,869,430 股占 41.0%,08-27 一天 1,647,709 股占 23.6%,两天合计 64.6%。含极值日均 349,680 股;剔掉最大一天 217,061 股;剔掉最大两天 137,581 股;中位数 68,534 股。Yahoo 口径分别为 346,895 / 214,132 / 134,994 / 62,650。09-01 的 287 万股相当于在外股数的约 58%,当天 EDGAR 无本公司申报(8 月 28 日至 9 月 7 日之间无申报)。股本结构专项页用的就是这组三档口径。

申报时点口径:表内「当天申报」按 EDGAR 申报日列;凡涉及盘前/盘中/盘后的判断,一律回提交件 SGML 的 ACCEPTANCE-DATETIME(美东)而非 API 时间——08-27 比特币私募 8-K 为 08:53:34(盘前),06-30 重回合规 8-K 为 15:00:26(盘中),06-08 两份 8-K 为 06:05:22 与 08:00:18(盘前)。另注:09-08 的 DEF 14C 申报日为 09-08,但提交件受理时点是 09-09 09:06:38,当日表格按申报日归行。

取数:Yahoo chart API 与 Nasdaq 历史接口,2026-09-17 13:20 UTC 拉取;两源开高低收逐日一致,量在个别日相差 5–40%(09-16 Yahoo 41,200 / Nasdaq 与 Cboe 56,813),以 Nasdaq 为主口径。

十五、对照十一票共性:哪些像,哪些不像

一句话:「十一票地毯搜索」把 AMOD 排第 82(相似分 11.0,簇 B),命中的指纹是 Streeterville、Fife 预交付股、预付购股、Maxim、I.B.1 字样、两年内有反拆 8-K、买价通知——这些是「美式结构化融资圈」的指纹,不是「中概 Reg S 圈」的指纹。按本轨逐项核对,AMOD 与十一票共性有三条明显吻合、三条部分吻合、两条不吻合;而 8 月的比特币私募让它新增了与「加密付款」一簇的相似点。以下只比做法,不下结论。

表 14 · 与十一票共性矩阵逐条对照(参照 eleven-common-claude 页的八条)
十一票共性	AMOD 的情况(一手件)	判定
1 反拆后一年内再破 $1 无宽限期	2026-06-15 反拆,红线期至 2027-06-15;现价 $1.88,尚未触线	吻合(潜在)
2 授权股事实无上限、董事会可改	A 类授权 2 亿(章程),20 亿已获股东会批准但未见递交;改授权需过半投票权股东同意(= CEO)	部分
3 控制权与经济权分离(超级投票权)	无超级投票权;控制靠 CEO 优先股按低价换出的大量普通股(1 股 1 票)	不吻合
4 买家不具名、无 13D	比特币私募 10 名非美国投资人名单涂黑;每人约 9.1%;13D 系列 0 份(全量逐条扫 + 新旧前缀双跑,见「检索基底」)	吻合
5 钱流向不具名或关联方	关联方借款与利息(Janbella、Alessi 信托)、给 CEO 关联 AMV 的诉讼融资协议(称未付款);未见现金流向不具名第三方	部分
6 冲 $7,500 万公众流通市值换满额货架	S-3 仅配 $350 万 ATM,未见自陈 I.B.1	不吻合
7 加密付款 / 数字资产	3,170 BTC 作对价,参考价 $71,000;协议未见双语模板句	吻合
8 反拆后极小流通盘的无消息放量日	09-01 成交 287 万股(在外股约 58%)当天无申报;09-11、09-14 各约 42–48 万股亦无申报	部分(量大但幅度小)

AMOD 独有、十一票里不常见的做法

美国本土、非中概:管理层、资产、诉讼都在美国;SPAC 时期的承销商、律所、信托机构均为美国机构。
优先股「按最低收盘均价」提前换股给 CEO:十一票里的控制权工具多是超级投票权 B 类;AMOD 用的是可变价优先股。
书面同意取代股东会的密度:2025-05 以来 8 份 DEF 14C。
专利诉讼作为主业叙事:二十多起诉讼、少量和解入账。

十六、不确定项与待核

表 15 · 原件之间对不上、或原件没说清的地方
#	问题	原件各自怎么写	本页处理
1	最新在外股数	10-Q 封面 4,966,818(08-14);SPA 附表 4,986,264(08-24);DEF 14C 4,929,766(08-25)	主口径用 10-Q 封面;三数并列
2	2026-04-24 DEF 14C 批准的 Janbella 320 万股 Series C、5,789,417 张权证、CEO/CSO 面值权证、四人奖励股是否已发	之后 10-Q 显示 Series C 为 0、权证 34,091 张,附注未提;SPA 发行禁令例外列「至多 176,890 股权证行权」	视为「已批准、未见发出」;176,890 与 34,091 的差额来源未披露
3	20 亿授权是否生效	2025-12-30 股东会通过;2026-06-03 8-K 与 08-26 SPA 仍写 2 亿	按 2 亿
4	比特币私募是否已交割	约定 12 个营业日内或书面另定;14C 最早 09-28 生效;无 8-K	按未交割
5	纳斯达克 5550(b) 股东权益缺陷	05-19 已交计划;未披露是否接受	按未决,最长期限约 10-03
6	Janbella 与 Alessi 信托票据违约状态	Janbella 票据「目前违约、协商延期」;Alessi 信托 $214 万票据 2026-04-30 到期,10-Q 未说是否展期	列为关联方负债
7	Chumas Form 144 金额	75,000 股对应 $1,190,000	疑填报错误
8	对赌股在控制权变更时是否加速	合并协议定义满足;公司未就私募表态	标为条款推演
9	价格源成交量差异	Yahoo 与 Nasdaq 个别日差 5–40%	以 Nasdaq 为主

检索基底(八步回查 · 2026-09-18 +08)

本页所有「没有 / 未见 / 只有一次」这类否定性结论,都建立在下面这个基底上。几个数分开写,不合成一句:

基底各档数字(文件层,统计口径见下)
档	数	口径
台账应有(EDGAR)	261 份申报 / 576 个正文附件	submissions JSON(recent 261 份 + 分片 0 个)逐份读 SEC `index.json`,剔除 XBRL R 页/xsd/cal-def-lab-pre/zip/图片/整包 .txt/索引页后的应有件
实际取回	576	本地 `raw/sec/` 实际存在的同名文件
非空(非 0 字节)	576	0 字节文件会被计进「已下载」,单独筛一次
可全文检索	576	htm/txt/xml 直接可检索;PDF 须 `pdftotext` 能抽出 ≥200 字节文本
非文本 / 抽不出文本	0	0 件。13 份 PDF 全部可用 `pdftotext` 抽出正文(最少 659 字节);另有 26 张 jpg 与 4 份同一份 10-Q 的 .txt 版附件不计入「应有」

逐件校验:576/576 魔数与扩展名相符(PDF 头 %PDF;htm/xml 为标签开头),无 uuencode 残留、无 SGML 外壳未剥、无 HTML 错误页伪装成 PDF;2024-12-13 Form 25 的 form25.txt 本身带 <DOCUMENT> 壳,已与 SEC 原件逐字节比对一致(94 字节),是原件如此而非本地残缺;HTTP 状态逐件记录,576/576 为 HTTP 200,无 403 伪装成「下载失败」。台账数与实际取回数分开:EDGAR 台账 261 份,本地目录 261 个,差 0。

文件层对账的口径(比 FILENAME 集合,不比磁盘文件数):与 SEC index.json 对账时先扣掉四类非正文——整份提交件 <accession>.txt、-index.html、-index-headers.html、XBRL 渲染件(R 页/xsd/cal-def-lab-pre/FilingSummary/MetaLinks/Financial_Report.xlsx),再按文件名逐件点名,不用数量相减。另抽 12 份跨年份、跨代理的申报(2024 S-4/A、交割超级 8-K、10-Q、25-NSE、UPLOAD、CERT、IPO 424B4、13G/A、144 等)把整份提交件下载下来数 <DOCUMENT> 块:DOCUMENT 数 = FILENAME 数,且每个 FILENAME 都能在 index.json 里找到,没有「只存在于提交件内部」的文档;index 项数减 DOCUMENT 数每份恰好等于 3(即上面前三类非正文)。早前唯一一次「本地少一件」——2026-01-13 UPLOAD 的 filename1.pdf——已实物打开复核:该 PDF 在整份提交件里是 uu 编码,先前拆壳未还原成二进制而被删,现按 SEC 原址重取(27,716 字节、文件头 %PDF、与远端逐字节一致),属外壳未剥造成的假缺口,现无任何缺口。

「查了确实没有」单独列(不计进「已核」):

无 Schedule 13D(筛法写明) — 不按表种前缀筛:把 submissions 全量 261 条 form 字段逐条扫「含 13D」「含 13G」,新旧前缀通吃。本票两种前缀同时存在——旧式 SC 13G / SC 13G/A 共 14 份、新式 SCHEDULE 13G / SCHEDULE 13G/A 共 6 份,合计 20 份 13G 系列;13D 系列 0 份。只用旧前缀 SC 13D/G 筛会漏掉那 6 份新前缀件,这正是「空集≠没有」的坑。复核:EDGAR 全文检索新旧两种前缀各跑一遍,forms=SC 13D 与 forms=SCHEDULE 13D 均 HTTP 200、命中 0;对照组 forms=SCHEDULE 13G 命中 5、forms=SC 13G 命中 0(该接口按新前缀归类,旧前缀必得空集)。写法:按旧前缀 SC 13D 筛为空集,已用新前缀 SCHEDULE 13D 与 submissions 全量逐条扫两法复核,三者一致为 0——据此才写「没有 13D」。
跨 CIK 核 SUBJECT COMPANY:13D/G 由持有人用自己的 CIK 递交、以本票为标的,所以枚举的是「以 AMOD(CIK 0001862463)为 subject」的完备集,不是按某个申报人 CIK 查到的件。已逐份打开这 20 份 13G 系列的 -index-headers.html 核对:SUBJECT COMPANY 全部为 CIK 0001862463(2024-12 改名前显示为 Insight Acquisition Corp.),FILED BY 分别是 Streeterville Capital、Polar Asset Management、PEAK6 Capital Management、Atalaya Capital Management、LMR Partners、Cantor Fitzgerald、Insight Acquisition Sponsor 七家。时间口径:截至 2026-09-18(当日复核 submissions,最新申报仍为 2026-09-08 DEF 14C);此后有新件需重算。
2026-04-24 DEF 14C 批准的 Janbella 320 万股 Series C、578.9 万张权证、CEO/CSO 面值权证未见发出 — 依据是其后全部申报(2026-04-24 之后 26 份)与 6-30 资产负债表、附注 8/12;属「申报里没写」,不等于「没发生」。
比特币私募未见交割 — 依据是 08-27 之后无 8-K;同样是「没申报」。
2026-08-28 至 09-07 无本公司申报 — submissions 全量内的空窗,已核。
官网新闻稿无分页/无遗漏 — Press Room 单页 103 条链接与本地 103 篇逐 slug 对齐,HTTP 200;该页若有懒加载则本判定不是全量。

申报时点口径:凡盘前/盘中/盘后的判断,一律以提交件 SGML 的 ACCEPTANCE-DATETIME(美东)为准,不采用 API 的时间字段。本页用到的:08-27 比特币私募 8-K 08:53:34(盘前)、06-08 反拆 8-K 06:05:22 与换股 8-K 08:00:18(盘前)、06-30 重回买价合规 8-K 15:00:26(盘中)。另注:2026-09-08 的 DEF 14C 申报日为 09-08,受理时点却是 09-09 09:06:38,涉及「当日是否已公开」的判断按受理时点、统计归行按申报日。

基底不是全量的地方:申报层面是全量(261/261、576/576);不是全量的是「公司没在申报里写」这一类——交易所私函、比特币私募买方名单与附表 III 资本表(依 S-K 601(a)(5) 涂黑)、BTC 托管方、4 月批准的关联方优先股与权证是否实际发出,都不在公开件内,正文相应结论已标为「未见披露 / 待核」,不等同于「没有发生」。

十七、出处(accession 与 sec.gov 原址)

本页正文引用的每个 accession 按申报日列出,点击到 SEC 档案索引页。表格、日期、Items 取自 EDGAR submissions(2026-09-17 13:16 UTC 拉取)。规则原文:34-106338、34-102245。价格:Yahoo chart API、Nasdaq api.nasdaq.com、Cboe delayed quotes;BTC:Yahoo BTC-USD、Coinbase Exchange 日线。

表 16 · 本页引用的 SEC 申报(112 个不同 accession)
申报日	表格	8-K Items	Accession(链 sec.gov)	本页出现章节
2021-09-02	424B4		0001193125-21-264569	二
2021-09-07	8-K	1.01,3.02,5.02,5.03,8.01,9.01	0001193125-21-266725	二
2021-09-13	8-K	8.01,9.01	0001193125-21-271666	三
2023-01-26	8-K	8.01,9.01	0001193125-23-016374	三
2023-03-08	8-K	5.03,5.07,8.01,9.01	0001193125-23-063506	三、二
2023-04-04	8-K	1.01,7.01,9.01	0001193125-23-090971	三、二
2023-04-25	8-K	3.01,8.01,9.01	0001193125-23-115520	三
2023-04-28	8-K	8.01,9.01	0001193125-23-123505	二
2023-05-31	8-K	3.01,9.01	0001193125-23-157972	三
2023-08-11	8-K	1.02,7.01,9.01	0001213900-23-066301	三、二
2023-09-08	8-K	5.03,5.07,8.01,9.01	0001213900-23-075266	三、二
2023-10-17	8-K	1.01,7.01,9.01	0001013762-23-004184	二
2023-12-28	S-4		0001213900-23-098988	七
2024-04-24	8-K	5.02,9.01	0001213900-24-035794	三、二
2024-05-14	8-K	4.02	0001213900-24-042931	三、二
2024-05-14	10-K		0001213900-24-042933	三、二
2024-06-07	8-K	5.03,5.07,8.01,9.01	0001213900-24-050452	三、二
2024-06-24	8-K	1.01,8.01,9.01	0001213900-24-055299	三、二、四
2024-08-20	8-K	3.01	0001213900-24-070920	三
2024-08-20	8-K/A	3.01	0001213900-24-071189	三
2024-09-18	EFFECT	S-4,,2024-09-18 16:00:00	9999999995-24-002878	七
2024-09-19	424B3		0001213900-24-080016	七
2024-10-03	8-K	3.01	0001213900-24-084801	三、二
2024-10-23	8-K	1.01,2.03,8.01,9.01	0001213900-24-089989	七、二、四
2024-10-31	8-K	5.07,8.01,9.01	0001213900-24-092465	二
2024-11-26	8-K	8.01,9.01	0001213900-24-102585	十二
2024-12-06	8-K	5.03,5.07,8.01,9.01	0001213900-24-106413	三
2024-12-12	8-K	1.01,2.03,8.01,9.01	0001213900-24-108352	四
2024-12-19	8-K	1.01,2.01,3.02,3.03,4.01,5.01,5.02,5.03,5.06,9.01	0001493152-24-050829	三、二、十、四
2024-12-30	8-K	8.01,9.01	0001493152-24-052407	五
2025-01-08	8-K	1.01,5.02,9.01	0001493152-25-001319	十二
2025-01-10	8-K	3.01	0001493152-25-001781	十三
2025-01-28	8-K	1.01,2.03,9.01	0001493152-25-003894	四
2025-02-07	8-K	3.01	0001493152-25-005442	十三
2025-02-10	S-1		0001493152-25-005704	七
2025-02-14	424B3		0001493152-25-006970	七
2025-02-14	EFFECT	,,	9999999995-25-000486	七
2025-04-15	10-K		0001641172-25-004768	六、四
2025-05-02	8-K	1.01,2.03,3.02,9.01	0001641172-25-008369	七、五
2025-05-09	S-1		0001641172-25-009330	七
2025-05-15	SCHEDULE 13G		0001326389-25-000226	十二
2025-05-15	10-Q		0001641172-25-010849	六
2025-05-20	S-1/A		0001641172-25-011553	七
2025-05-23	EFFECT	,,	9999999995-25-001729	七
2025-05-27	424B3		0001641172-25-012484	七
2025-05-29	PRE 14C		0001641172-25-012887	九、八
2025-05-30	8-K	1.01,3.02,9.01	0001641172-25-013105	二、八
2025-06-09	DEF 14C		0001641172-25-014323	九、二、八
2025-07-15	8-K	3.01	0001641172-25-019547	二、十三
2025-07-15	8-K	1.01,5.02,9.01	0001641172-25-019599	十二
2025-07-17	8-K	1.01,2.03,9.01	0001641172-25-020058	七
2025-07-23	8-K	1.01,3.02,5.02,9.01	0001641172-25-020627	五
2025-08-12	10-Q		0001641172-25-023068	六
2025-08-15	8-K	1.01,3.02,9.01	0001641172-25-024401	八
2025-08-15	PRE 14C		0001641172-25-024485	九
2025-08-25	DEF 14C		0001641172-25-025427	九、八
2025-09-08	8-K	1.01,1.02,9.01	0001641172-25-026861	八
2025-09-18	144		0001974078-25-000317	十二
2025-10-23	8-K	1.01,2.03,9.01	0001493152-25-019097	七
2025-10-24	8-K	1.01,3.02,9.01	0001493152-25-019310	七、五
2025-10-27	8-K	1.01,3.02,9.01	0001493152-25-019374	七、五
2025-10-29	3		0001493152-25-020108	十二
2025-10-31	4		0001493152-25-020364	八
2025-10-31	4		0001493152-25-020365	八
2025-11-14	10-Q		0001493152-25-023547	六
2025-12-03	DEF 14A		0001493152-25-025861	十
2025-12-05	8-K	1.01,2.03,9.01	0001493152-25-026389	七
2025-12-11	S-1		0001493152-25-027210	七
2025-12-18	PRE 14C		0001493152-25-028280	九
2025-12-19	EFFECT	,,	9999999995-25-003867	七
2025-12-22	424B3		0001493152-25-028802	七
2025-12-30	DEF 14C		0001493152-25-029567	九
2025-12-30	8-K	5.07,9.01	0001493152-25-029587	十、十二
2025-12-31	8-K	1.01,2.03,9.01	0001493152-25-029810	七
2026-01-07	S-3		0001493152-26-000852	七、二
2026-01-16	8-K	3.01	0001493152-26-002567	二、十三
2026-01-16	424B3		0001493152-26-002589	七
2026-01-16	424B3		0001493152-26-002591	七
2026-01-16	EFFECT	,,	9999999995-26-000203	七
2026-02-17	SCHEDULE 13G/A		0001326389-26-000019	十二
2026-03-31	10-K		0001493152-26-014230	五、六、十二、四
2026-04-01	424B3		0001493152-26-014677	七
2026-04-03	PRE 14C		0001493152-26-015178	九
2026-04-10	8-K	1.01,3.01,3.02,9.01	0001493152-26-016183	八、十三
2026-04-14	PRE 14C		0001493152-26-016549	九
2026-04-14	424B3		0001493152-26-016553	七
2026-04-24	DEF 14C		0001493152-26-018927	九
2026-04-27	DEF 14C		0001493152-26-019177	九、八
2026-05-14	10-Q		0001493152-26-023186	六
2026-05-15	PRE 14C		0001493152-26-023943	九
2026-05-26	DEF 14C		0001493152-26-025257	九
2026-06-08	8-K	3.03,5.03,9.01	0001493152-26-027599	一、二、十
2026-06-08	8-K	8.01	0001493152-26-027637	二、八
2026-06-15	8-K	8.01	0001493152-26-028613	七
2026-06-16	424B3		0001493152-26-028779	七
2026-06-30	8-K	8.01	0001493152-26-031265	二、十三
2026-07-02	8-K	1.01,2.03,3.02,9.01	0001493152-26-031897	七、二、八
2026-07-06	PRE 14C		0001493152-26-032171	九
2026-07-07	SCHEDULE 13G		0001851416-26-000020	十二
2026-07-17	DEF 14C		0001493152-26-033751	九
2026-07-17	S-1		0001493152-26-033808	七、十三
2026-07-22	8-K	1.01,5.02,9.01	0001493152-26-034163	十二
2026-07-27	EFFECT	,,	9999999995-26-002466	七
2026-07-28	424B1		0001493152-26-035003	七
2026-07-29	8-K	5.02	0001493152-26-035260	十二
2026-08-04	SCHEDULE 13G/A		0001851416-26-000024	十二
2026-08-14	10-Q		0001493152-26-038220	七、六、十、四
2026-08-17	424B3		0001493152-26-038606	七
2026-08-27	8-K	1.01,3.02,7.01,9.01	0001493152-26-040333	七、二
2026-08-27	424B3		0001493152-26-040334	七
2026-08-27	PRE 14C		0001493152-26-040404	九
2026-09-08	DEF 14C		0001493152-26-041775	一、七、九、二、十二